Světové akciové trhy vstupují do samotného závěru roku 2025 ve smíšeném rozpoložení, které odráží kombinaci nízké likvidity, uzavírání pozic a absence výraznějších impulzů. Investoři po celém světě se v posledních dvou obchodních dnech roku chovají opatrně, což je typické pro období mezi vánočními svátky a Novým rokem. Mnohé burzy již ukončily letošní obchodování nebo fungují ve zkráceném režimu, a to se výrazně promítá do objemů i volatility.
Evropské akcie v úterý otevřely smíšeně poté, co asijské trhy převážně oslabily. Americké akciové futures se během evropské seance pohybovaly beze změny, což signalizovalo vyčkávací postoj investorů. Pozornost se zároveň přesunula na komoditní trhy, kde ceny ropy mírně rostly a drahé kovy po předchozím výprodeji znovu posilovaly.
Zajímavý symbolický moment nabídlo Japonsko. Poslední obchodní den roku v Tokiu tradičně zahájila nová japonská premiérka Sanae Takaichi, která při slavnostní ceremonii zdůraznila ambici vytvořit ekonomiku, jež si získá důvěru globálních investorů a přitáhne do země mezinárodní kapitál. Její slova zazněla v době, kdy japonský akciový trh zažívá mimořádně silný rok.
Referenční index Nikkei 225 v úterý sice oslabil o 0,4 % na 50 339,48 bodu, přesto se jednalo o historický milník. Šlo o první závěrečnou hodnotu indexu nad hranicí 50 000 bodů. Za celý rok 2025 si Nikkei připsal téměř 25 %, což z něj činí jeden z nejvýkonnějších hlavních indexů světa. Tento výkon odráží kombinaci strukturálních reforem, slabšího jenu a zvýšeného zájmu zahraničních investorů.
V dalších částech Asie byl obraz méně jednoznačný. Hongkongský index Hang Seng posílil o 0,9 % na 25 854 bodů, zatímco čínský Shanghai Composite zůstal prakticky beze změny. Australský S&P/ASX 200 mírně oslabil a podobně si vedly i trhy v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu. Indický Sensex se pohyboval jen nepatrně pod předchozím závěrem. Tyto drobné pohyby potvrzují, že investoři se spíše soustředí na uzavření roku než na nové sázky.
Evropa se nesla ve stejném duchu. Německý DAX zůstal prakticky beze změny poblíž úrovně 24 348 bodů, britský FTSE 100 mírně posílil a francouzský CAC 40 stagnoval. Evropské indexy tak zakončují rok v relativně silné pozici, přestože krátkodobě chybí jasný směr. Trhy se připravují na to, že většina burz bude během následujících dnů uzavřena nebo bude obchodovat jen omezeně.
Na Wall Street panovala již v pondělí klidná nálada. Index S&P 500 klesl o 0,3 %, zatímco Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite oslabily shodně o 0,5 %. Přesto zůstává celoroční bilance amerického trhu velmi solidní. S&P 500 je za rok stále v plusu o více než 17 % a směřuje k osmému měsíčnímu zisku v řadě, což potvrzuje odolnost amerických akcií i v prostředí vyšších sazeb a geopolitických rizik.
Největší zátěží pro americké indexy byly technologické akcie, zejména ty spojené s umělou inteligencí. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) klesly o 1,2 %, zatímco Broadcom (AVGO) odepsal 0,8 %. Investoři jsou v posledních týdnech stále opatrnější a začínají si klást otázku, zda budoucí výnosy skutečně ospravedlní masivní investice do AI infrastruktury. Kolísání technologického sektoru se tak stává jedním z klíčových témat pro výhled do roku 2026.
Na komoditních trzích byl patrný návrat klidnějšího sentimentu. Zlato v úterý ráno posílilo o 0,7 % poté, co v pondělí zaznamenalo prudký pokles. Za celý rok však vykazuje mimořádný růst o 64 %, což potvrzuje jeho roli bezpečného přístavu. Stříbro vzrostlo dokonce o 4,4 % a v roce 2025 se jeho cena více než zdvojnásobila. Předchozí výprodej byl způsoben zejména požadavkem burzy Chicago Mercantile Exchange na zvýšení hotovostních záruk u obchodníků s drahými kovy.
Dluhopisový trh mezitím zaznamenal mírný pokles výnosů. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl na 4,11 %. Od začátku roku výnosy výrazně poklesly poté, co Federální rezervní systém snížil svou referenční sazbu v reakci na zpomalující trh práce. Tento krok sice podporuje ekonomickou aktivitu, zároveň však zvyšuje riziko přetrvávající inflace, která se stále pohybuje nad cílem 2 %.
Na energetických trzích ceny ropy mírně rostly. Americká ropa zdražila na 58,22 USD za barel a Brent se dostal na 61,61 USD. Na měnovém trhu americký dolar nepatrně oslabil vůči japonskému jenu, zatímco euro vůči dolaru mírně ztratilo.
Celkově tak světové trhy uzavírají rok 2025 v režimu opatrného vyčkávání. Silné celoroční výkony kontrastují s velmi klidným závěrem roku, kdy investoři spíše hodnotí dosažené zisky a připravují se na nové výzvy, které přinese rok 2026.
