Zatímco se širší akciový trh nadechoval k zotavení, technologický sektor sledoval dramatický ústup jednoho ze svých lídrů.
Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) se ocitly pod značným prodejním tlakem a během obchodní seance odepsaly až 7,3 %. Přestože se propad v závěru dne mírně stabilizoval, titul uzavřel se ztrátou 6,20 %. Tento pohyb vyvolal vlnu nervozity mezi investory, kteří sledují, zda jde o dočasnou korekci, nebo o začátek hlubšího trendu.
Hlavním katalyzátorem tohoto poklesu nebyla makroekonomická data, ale cílený výpad legendárního investora Michaela Burryho. Muž, jehož jméno se stalo synonymem pro úspěšnou předpověď kolapsu hypotéčních trhů v roce 2008, znovu rozvířil vody finančního světa. Burry, který se proslavil díky filmu Sázka na nejistotu (The Big Short), nyní obrátil svou pozornost k sektoru umělé inteligence a konkrétně k platformám zaměřeným na vytěžování dat.
Burry prostřednictvím svého hedgeového fondu Scion Asset Management vede již několikaměsíční kampaň proti společnostem Palantir a Nvidia (NVDA). V obou případech drží významné krátké pozice, což v praxi znamená, že spekuluje na pokles jejich tržní hodnoty. Jeho nejnovější salva proti Palantiru přišla ve středu formou příspěvku na sociální síti X, kde nešetřil kritikou směrem k byznys modelu firmy a její schopnosti konkurovat dravým startupům.
Konkurenční hrozba Anthropic a argumentace Michaela Burryho
Jádrem Burryho útoku je tvrzení, že startup Anthropic, specializující se na AI modely, začíná Palantiru přebírat klíčové zakázky. Burry poukázal na ohromující nárůst ročních opakujících se výnosů (ARR) u Anthropicu, které vystřelily z 9 miliard USD na 30 miliard USD. Podle jeho slov nabízí tento startup firmám jednodušší, levnější a intuitivnější řešení, kterému zavedené systémy Palantiru jen těžko konkurují.
Burry ve své kritice zdůraznil, že Palantiru trvalo celých dvacet let, než dokázal vygenerovat výnosy ve výši 5 miliard USD. Ačkoliv se jeho argumentace zdá být podložená čísly, investor v ní opomíjí zásadní kontext – akceleraci revoluce v oblasti umělé inteligence, která zcela změnila tržní podmínky v posledních letech. Přesto se zdá, že trh na Burryho varování slyší, což dokládá i fakt, že od začátku listopadu, kdy jeho útoky zesílily, klesly akcie Palantiru o 26 % a Nvidia o 9 %.
Z pohledu tržních dat se Palantir aktuálně obchoduje za cenu 140,76 USD, přičemž padesátitýdenní rozpětí titulu je mimořádně široké, od 84,14 USD až po 207,52 USD. Tržní kapitalizace společnosti dosahuje 337 miliard USD, což z ní činí jeden z nejdůležitějších pilířů moderního softwarového průmyslu. Hrubá marže na úrovni 82,37 % svědčí o vysoké efektivitě platformy, avšak Burryho spekulace vnášejí do valuace prvek nejistoty.
Fundamentální odolnost Palantiru jako odpověď na medvědí sentiment
Navzdory pesimistickým výhledům Michaela Burryho hovoří oficiální výsledky společnosti poněkud jinou řečí. Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly výnosy Palantiru meziročně o 70 %, což představuje již desátý kvartál v řadě, kdy tempo růstu výnosů zrychluje. Klíčovým tahounem byl americký komerční segment, který vykázal nárůst o 137 %. Tento úspěch se přímo promítl do upraveného zisku na akcii (EPS), který dosáhl 0,25 USD, což představuje meziroční skok o 79 %.
Tato čísla staví Burryho argumentaci do obtížné pozice. Je zřejmé, že Palantir neztrácí dech, ale naopak těží z masivní adopce AI řešení v podnikovém sektoru. Je však nutné mít na paměti, že Michael Burry má na poklesu ceny akcií Palantiru přímý finanční zájem. Jeho veřejná prohlášení tak mohou být ovlivněna snahou podpořit ziskovost svých vlastních krátkých pozic, což je dynamika, kterou by investoři neměli při analýze jeho výroků přehlížet.
Zatímco denní objem obchodování dosáhl 241 tisíc akcií, průměrný objem se pohybuje kolem 49 milionů, což naznačuje, že dnešní výprodej byl sice intenzivní, ale probíhal v rámci relativně nízké likvidity, což mohlo propad umocnit. Z dlouhodobého hlediska zůstává Palantir pro mnoho analytiků jasným nákupním doporučením, neboť jeho integrace do státní správy i soukromého sektoru v USA je unikátní a těžko nahraditelná.
Souboj mezi Burrym a vedením Palantiru je symbolem širšího střetu na Wall Street, kde se střetává skepse ohledně přehřátého AI sektoru s reálnými výsledky technologických lídrů. Pro drobné investory je aktuální korekce testem víry v budoucí potenciál datové analytiky. Ačkoliv Burryho sláva a minulá reputace budí respekt, tvrdá data z posledních kvartálů naznačují, že Palantir má dostatek munice, aby se těmto útokům ubránil a potvrdil svou dominanci na trhu.
