Asijské akciové trhy ve čtvrtek převážně oslabily a navázaly tak na slabší vývoj ve Spojených státech, kde Wall Street ustoupila dále od svých rekordních maxim. Hlavní pozornost investorů se soustředila především na Japonsko a technologický sektor, který zůstává pod tlakem před zveřejněním klíčových výsledků největšího světového smluvního výrobce čipů TSMC. Nervozitu navíc posilují geopolitická rizika a otázky kolem dalšího vývoje globální ekonomiky.
Regionální trhy reagovaly na noční pokles amerických indexů, kde se pod tlak dostaly zejména bankovní a technologické akcie. Futures na index S&P 500 naznačovaly pokračující opatrnost investorů, když se pohybovaly mírně v záporu. Slabší sentiment z USA se rychle přelil do Asie, kde investoři omezovali rizikové pozice a vyčkávali na nové impulzy.
Největší pozornost na sebe strhl japonský akciový trh. Index Nikkei 225 klesl o 0,9 % a ustoupil z nedávných rekordních hodnot, kterých dosáhl na začátku týdne. Pokles byl tažen především technologickými akciemi, které reagovaly na ztráty svých amerických protějšků. Naopak širší index TOPIX si vedl lépe a vzrostl o 0,4 %, čímž se dostal na nové historické maximum. Tento rozdílný vývoj naznačuje, že investoři selektivně přesouvají kapitál mezi sektory.
Růst japonských akcií v posledních dnech podporoval optimismus ohledně možných fiskálních stimulů ze strany vlády vedené Sanae Takaichi. Tento optimismus však začal rychle vyprchávat, když se objevily otázky, kolik prostoru má vláda skutečně k dispozici pro další výdaje. Zprávy o možném vyhlášení předčasných voleb již na začátku února sice vyvolaly spekulace o zvýšení státních výdajů, zároveň ale rozvířily obavy na dluhopisových trzích.
Výnosy desetiletých japonských státních dluhopisů vystoupaly na nejvyšší úroveň v tomto století, což odráží rostoucí obavy investorů z nadměrného zadlužování země. Vyšší výnosy zvyšují náklady financování a mohou v delším horizontu působit jako brzda pro akciový trh, zejména pro růstové a technologické tituly, které jsou citlivé na změny úrokového prostředí.
Technologické akcie napříč Asií se pohybovaly v úzkém rozmezí před zveřejněním výsledků společnosti TSMC, které jsou považovány za jeden z nejdůležitějších signálů pro celý sektor polovodičů. Akcie TSMC v Tchaj-peji klesly o 1,5 %, protože investoři raději vyčkávali na nové informace. Přestože se obecně očekává další čtvrtletí silného růstu, klíčovým faktorem bude výhled na rok 2026, zejména v souvislosti s poptávkou po čipech pro umělou inteligenci.
TSMC je dlouhodobě vnímána jako barometr globální poptávky po polovodičích, především v oblasti umělé inteligence, kde je klíčovým dodavatelem pro společnost Nvidia. Jakékoli náznaky zpomalení investic do AI infrastruktury by mohly mít výrazný dopad nejen na technologické akcie v Asii, ale i na globální trhy. Právě tato nejistota drží investory v defenzivním módu.
Ostatní asijské trhy vykazovaly smíšený vývoj. Hongkongský index Hang Seng klesl o 0,5 % v důsledku ztrát technologických titulů, zatímco jihokorejský index KOSPI mírně posílil. Jihokorejské akcie podpořilo rozhodnutí centrální banky ponechat úrokové sazby beze změny a signál, že současná úroveň sazeb bude udržována delší dobu. To investorům poskytlo určitou míru stability v jinak nejistém prostředí.
Čínské akcie pokračovaly v poklesu. Indexy Shanghai Composite a CSI 300 ztratily přibližně 0,5 % a navázaly na předchozí ztráty. Trhy reagovaly na zpřísnění pravidel pro maržové financování, jehož cílem je omezit spekulativní obchody a snížit rizika na akciovém trhu. Tyto kroky sice mohou dlouhodobě přispět ke stabilitě, krátkodobě však tlumí růstový potenciál.
V regionu se dále projevují geopolitické obavy spojené s vývojem v Íránu a Venezuele, které zvyšují celkovou nejistotu na trzích. Investoři sledují také pohyb měn, když americký dolar mírně posílil vůči japonskému jenu, zatímco euro vůči dolaru oslabilo. Tyto pohyby odrážejí opatrný přístup k riziku a hledání bezpečnějších přístavů.
Celkově zůstávají asijské trhy citlivé na kombinaci globálních faktorů, od vývoje v USA přes technologické výsledky až po geopolitická rizika. Krátkodobý výhled je spíše opatrný a investoři budou bedlivě sledovat nejen výsledky TSMC, ale také signály z měnové a fiskální politiky klíčových ekonomik.
