Akcie společnosti SoundHound AI (SOUN) patří mezi tituly, které v posledních letech vyvolávají silné emoce.
Na jedné straně stojí rychle rostoucí byznys v oblasti hlasové umělé inteligence, na druhé straně přetrvávající ztráty a vysoké náklady spojené s expanzí. Rok 2025 přinesl investorům rozporuplný obrázek: podnikání se dál rozvíjelo, tržby rostly, ale cena akcií za posledních dvanáct měsíců klesla o zhruba 38 %. Právě tento rozpor činí SoundHound zajímavým tématem pro investory, kteří zvažují, zda má smysl akcie v roce 2026 kupovat, držet, nebo se jim naopak vyhnout.
Společnost má relativně malou tržní kapitalizaci kolem 4,9 miliardy dolarů, přesto patří k nejaktivněji obchodovaným titulům ve své velikostní kategorii. Denní objemy obchodů přesahují 20 milionů akcií, což naznačuje vysoký zájem spekulativních i dlouhodobějších investorů. Významnou roli v popularitě akcie sehrála také skutečnost, že se SoundHound pohybuje v jádru rychle rostoucího trhu umělé inteligence a že se o ni v minulosti zajímala i společnost Nvidia, byť svůj podíl později prodala.
Co vlastně SoundHound AI dělá
SoundHound AI se specializuje na hlasovou umělou inteligenci, tedy technologie, které umožňují strojům rozumět lidské řeči, vyhodnocovat ji a reagovat v reálném čase. Její platforma nachází uplatnění v široké škále odvětví – od automobilového průmyslu přes restaurace až po hlasový obchod a spotřebitelské aplikace. Jedním z nejznámějších produktů společnosti je aplikace schopná rozpoznat hudbu, a to nejen z přehrávání, ale i z pouhého broukání.
Z pohledu podnikových zákazníků je klíčové, že SoundHound umožňuje vytvářet vlastní hlasové asistenty přizpůsobené konkrétní značce či provozu. Tyto systémy dokážou zpracovávat příchozí hovory, obohacovat odpovědi o specifická data dané firmy nebo poskytovat interní hlasový přístup k manuálům a školením zaměstnanců. Platforma je navržena tak, aby fungovala s různými velkými jazykovými modely, včetně řešení od společností Mistral AI, OpenAI a Anthropic.
Technologickou výhodou SoundHound je velmi nízká latence. Medián odezvy kolem 350 milisekund umožňuje plynulou interakci, což je zásadní zejména v prostředích, jako jsou drive-thru restaurace nebo automobilové infotainment systémy. Společnost navíc vlastní více než 400 patentů, což jí poskytuje určitou ochranu před konkurencí a potvrzuje její dlouhodobou orientaci na vývoj vlastních řešení.
Rychlý růst zákazníků a nové kontrakty
SoundHound v posledních letech výrazně rozšířil svou zákaznickou základnu. Mezi klienty patří technologické firmy, automobilky, restaurace i instituce z finančního sektoru. Společnost uvádí, že má smlouvy se sedmi z deseti největších globálních finančních institucí. Kromě toho uzavřela novou dohodu s nejmenovanou čínskou společností, která integruje řešení SoundHound Chat AI do milionů chytrých zařízení určených především pro indický trh.
Významné je také postavení společnosti v gastronomii. Mezi zákazníky patří známé řetězce jako White Castle, Chipotle Mexican Grill nebo Five Guys. Právě zde nachází uplatnění produkt Polaris, který umožňuje omnichannelové objednávání založené na hlasové AI. Systém zvládá objednávky z drive-thru, telefonních hovorů, textových zpráv i hlasových rozhraní, čímž zvyšuje efektivitu provozu a snižuje náklady na personál.
Tento rozmach se promítl i do finančních výsledků. Ve třetím čtvrtletí dosáhly tržby rekordní úrovně 42 milionů dolarů, což představovalo meziroční růst o 68 %. Z pohledu růstu jde o velmi solidní číslo, které potvrzuje, že technologie společnosti nachází reálné uplatnění na trhu.
Proč akcie klesají navzdory růstu
Navzdory rostoucím tržbám zůstává hlavním problémem SoundHound vysoká ztrátovost. Ve stejném čtvrtletí, kdy firma vykázala rekordní tržby, dosáhla čistá ztráta 109,2 milionu dolarů a ztráta na akcii činila 0,27 dolaru. Pro investory je obtížné tyto hodnoty přehlížet, zejména v prostředí, kde se trh postupně stává citlivější na profitabilitu a tok hotovosti.
Velká část nákladů souvisí s provozem datových center a s akvizicemi, které mají podpořit dlouhodobý růst. Společnost však zdůrazňuje, že disponuje solidní hotovostní pozicí a nemá žádný dluh, což jí dává určitý manévrovací prostor. Vedení navíc očekává, že celoroční tržby dosáhnou 165 až 180 milionů dolarů a že ztráty ve čtvrtém čtvrtletí klesnou pod 10 milionů dolarů.
Finanční ředitel společnosti uvedl, že synergie z akvizičních nákladů ve výši zhruba 20 milionů dolarů ročně by se měly plně projevit v roce 2026. Pokud se tyto odhady naplní, mohl by být rok 2026 zlomový z hlediska postupného přibližování k ziskovosti.
Z investičního pohledu tak SoundHound představuje klasický růstový příběh s vyšším rizikem. Akcie se na začátku roku 2026 obchodují se slevou oproti předchozím maximům, ale zároveň zůstávají citlivé na jakékoli zklamání ve výsledcích. Pokud se společnosti podaří snížit ztráty a udržet tempo růstu tržeb, může se důvěra investorů postupně vracet. Pokud však náklady zůstanou vysoké a cesta k ziskovosti se prodlouží, volatilita akcií pravděpodobně přetrvá i v následujících čtvrtletích.
