Akcie technologické společnosti Palantir Technologies (PLTR) patřily v posledních letech k nejvýraznějším růstovým titulům na americkém trhu.
Po období nejistoty a obav investorů se firma postupně dostala do centra pozornosti díky své orientaci na software založený na umělé inteligenci a schopnosti přetavit technologické know-how do reálných tržeb i ziskovosti. Prudký růst ceny akcií však současně vyvolal otázky, zda není současné ocenění příliš vysoké a zda má titul i po korekci z konce roku 2025 stále atraktivní investiční potenciál.
Akcie Palantiru za tři roky vzrostly přibližně o 2 400 %, což je výsledek, který nemá na technologickém trhu mnoho srovnatelných příkladů. Tento vývoj byl tažen kombinací dvouciferného růstu tržeb, přechodu k udržitelné ziskovosti a silného příběhu kolem umělé inteligence. Na druhé straně právě tento úspěch vedl k velmi vysokému ocenění, které část investorů odrazovalo. I po přibližně 40% poklesu od listopadového maxima zůstává Palantir akcií, která vyžaduje pečlivé zvážení investičního horizontu i tolerance k riziku.
Přerod Palantiru z vládního dodavatele v AI platformu
Palantir je zhruba dvacet let stará společnost, která se původně prosadila především jako dodavatel softwaru pro vládní instituce. Její platformy byly navrženy tak, aby dokázaly shromažďovat obtížně dostupná data, propojovat je z různých zdrojů a následně analyzovat způsobem, který umožňuje lepší rozhodování. Tento model se dlouhodobě osvědčil zejména v oblasti obrany, bezpečnosti a státní správy.
Zásadní zlom však přišel v posledních letech s výraznějším otevřením komerčnímu sektoru. Ještě relativně nedávno měla firma v USA jen několik desítek komerčních zákazníků. Uvedení platformy Artificial Intelligence Platform (AIP) tento obraz změnilo. AIP umožňuje firmám rychle aplikovat nástroje umělé inteligence na vlastní datové soubory a provozní problémy bez nutnosti budovat složitou infrastrukturu od nuly.
Načasování tohoto kroku se ukázalo jako klíčové. Podniky napříč odvětvími dnes hledají cesty, jak AI integrovat do každodenního fungování s cílem zvýšit efektivitu, snížit náklady a otevřít nové zdroje příjmů. Palantir nabízí hotové řešení, které tento proces výrazně zjednodušuje. Právě to stojí za prudkým růstem zájmu komerčních klientů a posunem firmy z úzkého segmentu vládních zakázek do mnohem širšího trhu.
Růst tržeb, kontraktů a ziskovosti
Silná poptávka po produktech Palantiru se jasně odráží ve finančních výsledcích. V posledních čtvrtletích firma vykazovala dvouciferný růst tržeb jak ve vládním, tak v komerčním segmentu. Zásadní je především vývoj u komerčních zákazníků, kde počet klientů vzrostl na stovky a stále existuje značný prostor pro další expanzi.
Ještě důležitější než samotný počet zákazníků je rychlý růst hodnoty kontraktů. V jednom z posledních čtvrtletí vzrostla celková hodnota komerčních kontraktů v USA o více než 300 % na 1,3 miliardy dolarů, což představuje historicky nejvyšší úroveň. Tento vývoj naznačuje, že zákazníci nejen testují produkty Palantiru, ale dlouhodobě se k nim zavazují a rozšiřují spolupráci.
Růst se navíc daří vyvažovat ziskovostí. V softwarovém odvětví se často používá tzv. pravidlo 40, které kombinuje tempo růstu a marže. Hodnota nad 40 % je považována za známku kvalitního podnikání. Palantir toto kritérium v posledních čtvrtletích výrazně překonal a dosáhl hodnoty 114 %, což je mimořádně silný signál. Firma tak není jen růstovým příběhem, ale zároveň dokazuje schopnost generovat reálný zisk.
Vysoké ocenění a otázka investiční strategie
Navzdory korekci z konce roku zůstává Palantir akcií, která se obchoduje za vysoké násobky běžných oceňovacích ukazatelů. To je hlavní důvod, proč se část investorů stále staví k titulu opatrně. Pro investory orientované na hodnotu nebo nízké násobky zisku může být Palantir i v roce 2026 obtížně obhajitelnou investicí.
Naopak investoři zaměření na dlouhodobý růst mohou situaci vnímat odlišně. Palantir investoval roky do vývoje technologií, které nyní nacházejí praktické uplatnění právě v době, kdy firmy masově hledají cesty k využití AI. Společnost vykazuje silné tempo růstu, rekordní hodnotu kontraktů a stabilní ziskovost, což vytváří solidní základ pro další rozvoj.
Z dostupných údajů vyplývá, že i přes vysoké ocenění může Palantir v čase „dorůst“ do své valuace, pokud si udrží současné tempo růstu a poptávka po jeho řešeních zůstane silná. Pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší volatilitu a mají dlouhý investiční horizont, tak může být pokles ceny v roce 2026 vnímán spíše jako příležitost než varování.
Celkově lze říci, že Palantir dnes stojí na pomezí mezi technologickým lídrem v oblasti AI a akcií s velmi ambiciózním oceněním. O tom, zda se jedná o vhodnou investici, rozhoduje především investiční styl a očekávání investora, nikoli samotná kvalita podnikání, která zůstává silná.
