Ceny ropy se v úterním asijském obchodování stabilizovaly a udržely si většinu zisků z předchozí seance, během níž obě hlavní referenční suroviny posílily o více než dvě procenta. Trh tak vstupuje do závěru roku v relativně vyrovnaném režimu, kdy se proti sobě staví silné geopolitické faktory na straně jedné a signály o rostoucí nabídce na straně druhé. Investoři zároveň vyhodnocují zpožděně zveřejněná data o zásobách ropy ve Spojených státech, která do výhledu pro začátek roku 2026 vnášejí další dávku nejistoty.
Futures na ropu Brent s únorovou expirací vzrostly přibližně o 0,1 % na 61,98 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate posílila rovněž o 0,1 % na 58,11 USD za barel. Tyto mírné pohyby následují po výrazném pondělním růstu, kdy se ceny odrazily vzhůru v reakci na zhoršující se geopolitickou situaci a slábnoucí naděje na rychlé diplomatické řešení konfliktu ve východní Evropě.
Hlavním impulzem pro růst v předchozí seanci bylo zjevné selhání snah Spojených států o zprostředkování pokroku v jednáních mezi Ruskem a Ukrajinou. Investoři začali znovu započítávat rizikovou přirážku spojenou s možností dlouhodobějšího konfliktu, který by mohl v krajním případě ohrozit tok energetických surovin z regionu. Přestože se samotné dodávky zatím nijak zásadně nenarušily, trh zůstává citlivý na jakékoli náznaky eskalace.
Napětí dále posílila vyjádření ruského prezidenta Vladimir Putin, který uvedl, že Moskva přehodnotí své vyjednávací pozice poté, co Kreml hovořil o útocích ukrajinských dronů v blízkosti jedné z jeho rezidencí. Ukrajina sice popřela, že by se na Putina zaměřila, nicméně samotné výroky výrazně ochladily očekávání rychlého uklidnění situace. Pro ropný trh to znamená přetrvávající geopolitické riziko, které se může promítat do cen i v nadcházejících měsících.
Další vrstvu nejistoty přidaly komentáře amerického prezidenta Donald Trump, který v pondělí prohlásil, že Spojené státy znovu zaútočí na Írán, pokud by se Teherán pokusil obnovit svůj jaderný program. Tato slova připomněla, že Blízký východ zůstává citlivým bodem globální energetické mapy. Jakékoli vyostření napětí v regionu, který je klíčový pro světové dodávky ropy, okamžitě zvyšuje obavy z narušení produkce nebo dopravy a podporuje ceny.
Zatímco geopolitika působí směrem vzhůru, fundamenty na straně nabídky vysílají smíšené signály. Investoři v úterý analyzovali data o zásobách ropy ve Spojených státech, která zveřejnila Energetická informační agentura se zpožděním kvůli vánočním svátkům. Zpráva za týden končící 19. prosincem ukázala, že zásoby ropy vzrostly zhruba o 405 tisíc barelů, zatímco trh očekával jejich pokles. Tento nečekaný nárůst vyvolal otázky ohledně skutečné síly poptávky na konci roku.
Růst zaznamenaly také zásoby benzínu a destilátů, což může naznačovat buď slabší spotřebitelskou poptávku, nebo vysokou produkci rafinérií v daném období. Pro ceny ropy jde o faktor, který může v krátkodobém horizontu brzdit další růst, zejména pokud se podobný trend potvrdí i v prvních týdnech nového roku. Trh tak stojí na rozcestí mezi geopolitickými obavami a signály o dostatečné nabídce.
Do dalšího vývoje budou investoři promítat také očekávání ohledně politiky producentů. Zvláštní pozornost se bude upírat na kroky skupiny OPEC+, která může na začátku roku 2026 upravit strategii těžby v reakci na vývoj cen a poptávky. Jakékoli náznaky omezení produkce by mohly ceny podpořit, zatímco signály o uvolnění nabídky by naopak mohly zesílit tlak směrem dolů.
Celkově se tak trh s ropou nachází v křehké rovnováze. Geopolitické napětí mezi Ruskem a Ukrajinou spolu s nejistotou na Blízkém východě drží ceny nad spodní hranou letošního rozpětí, zatímco růst zásob v USA připomíná, že strukturální přebytek nabídky zůstává reálným rizikem. První týdny roku 2026 tak budou klíčové pro to, zda se ropa vydá cestou dalšího růstu, nebo se vrátí pod tlak fundamentů.
