Společnost Eli Lilly (LLY) patří v posledních letech k nejúspěšnějším titulům farmaceutického sektoru. Její akcie výrazně posílily zejména díky průlomu v oblasti léků na regulaci hmotnosti, konkrétně v rámci celé franšízy GLP-1, která se stala jedním z nejrychleji rostoucích segmentů globální farmacie. Tržní kapitalizace firmy se díky tomu přiblížila hranici jednoho bilionu dolarů a Eli Lilly se dnes řadí mezi nejoceňovanější zdravotnické společnosti na světě.
V tomto kontextu se objevily informace o možném dalším strategickém kroku – potenciální akvizici francouzské biotechnologické společnosti Abivax. Tato zpráva přirozeně vyvolala otázky, zda by takový krok mohl dále posílit vyhlídky Eli Lilly, nebo zda jde spíše o okrajovou událost bez zásadního dopadu na investiční příběh společnosti. Odpověď není černobílá. Akvizice by mohla být přínosem, zároveň ale platí, že základní růstový motor Eli Lilly zůstává velmi silný i bez ní.
Silná výchozí pozice Eli Lilly
Eli Lilly vstupuje do úvah o dalších akvizicích z mimořádně komfortní pozice. Společnost se etablovala jako lídr na trhu s léky na hubnutí, kde její přípravky zaznamenávají masivní poptávku. Tento úspěch se promítl nejen do tržeb, ale i do celkového vnímání firmy investory. Akcie v posledních letech rostly tempem, které je v rámci farmaceutického sektoru výjimečné.
Důležité je, že Eli Lilly není firmou, která by spoléhala na jediný produkt. I když jsou léky na regulaci hmotnosti v současnosti hlavním tahounem, společnost dlouhodobě buduje široké a diverzifikované portfolio. V posledních dvou letech realizovala několik akvizic, které rozšířily její aktivity do dalších terapeutických oblastí, včetně onkologie a léčby bolesti. Tyto kroky ukazují, že vedení firmy systematicky pracuje s horizontem několika let dopředu a připravuje se na dobu, kdy současné klíčové produkty jednou ztratí patentovou ochranu.
Právě tato strategie vysvětluje, proč se Eli Lilly zajímá i o další možné cíle. Nejde o snahu „hasit problém“, ale o posilování budoucí růstové základny v oblastech, kde vidí dlouhodobý potenciál.
Proč je ve hře Abivax
Podle dostupných informací se Eli Lilly zabývá možností převzetí společnosti Abivax, která je sice zatím bez tržeb, ale disponuje velmi slibným kandidátem ve vývoji. Tím je obefazimod, lék určený k léčbě ulcerózní kolitidy, tedy chronického zánětlivého onemocnění střev. Jde o oblast s velkým počtem pacientů a zároveň o trh, kde stále existuje prostor pro nové terapie.
Na trhu již působí řada léků, včetně vlastního přípravku Eli Lilly. Obefazimod je však zajímavý tím, že má nový mechanismus účinku, což mu potenciálně umožňuje oslovit pacienty, kteří nedosahují dostatečné odpovědi na stávající léčbu. Ve dvou klinických studiích fáze 3 u pacientů se středně těžkou až těžkou formou onemocnění dosáhl tento lék významně lepších remisních poměrů než placebo, a to i u skupiny nemocných, kteří měli nedostatečnou odezvu na předchozí terapie.
Pokud by byl obefazimod schválen, mohl by se stát blockbusterem. Navíc existuje potenciál jeho využití i mimo ulcerózní kolitidu, což by dále rozšířilo komerční možnosti. Právě tato kombinace klinických dat a velikosti cílového trhu vysvětluje zájem Eli Lilly.
Cena akvizice a strategický význam
Z investičního pohledu je však nutné vnímat i druhou stranu mince. Po zprávách o možném převzetí akcie Abivaxu výrazně posílily a tržní kapitalizace společnosti se nyní pohybuje kolem 11 miliard dolarů. To znamená, že případná akvizice by byla finančně náročná i pro firmu velikosti Eli Lilly.
Zároveň ale platí, že ani v případě uskutečnění transakce by nešlo o krok, který by zásadně změnil krátkodobý finanční profil Eli Lilly. Abivax zatím negeneruje žádné tržby a případný přínos by se projevil až v delším horizontu, po schválení a komercializaci léku. Akvizice by tak měla především strategický a dlouhodobý význam, nikoli okamžitý dopad na hospodaření.
Pro investory je důležité si uvědomit, že vyhlídky Eli Lilly nestojí a nepadá s touto transakcí. Společnost má silné finanční výsledky, robustní výzkumnou základnu a jasně definovanou strategii, která počítá s diverzifikací mimo současné klíčové produkty. Případné převzetí Abivaxu by tuto strategii podpořilo, ale její absence by ji nijak zásadně neoslabila.
Z tohoto pohledu lze říci, že Eli Lilly zůstává atraktivním titulem bez ohledu na to, zda se akvizice uskuteční. Pokud k ní dojde, může posílit dlouhodobý potenciál společnosti v oblasti imunologie. Pokud ne, hlavní růstový příběh firmy zůstává nadále velmi silný.
