Mateřská společnost Googlu znovu potvrdila, že patří mezi nejdůležitější technologické hráče současnosti. Alphabet ve své zprávě o výsledcích za čtvrté čtvrtletí překonala očekávání analytiků jak v oblasti tržeb, tak i zisku, a zároveň investorům nabídla jasný signál, kam bude směřovat její budoucnost. Tímto směrem je jednoznačně umělá inteligence, do které chce společnost v roce 2026 investovat bezprecedentní objem prostředků.
Celkové tržby Alphabetu dosáhly ve čtvrtém čtvrtletí 113,83 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst téměř o 18 % a výrazně lepší výsledek, než s jakým počítala Wall Street. Zisk na akcii činil 2,82 dolaru a rovněž překonal konsenzus analytiků. Čistý zisk společnosti vzrostl meziročně téměř o 30 % na 34,46 miliardy dolarů, což potvrzuje, že i při rostoucích nákladech zůstává finanční výkonnost Alphabetu velmi silná.
Navzdory těmto číslům reagovaly akcie společnosti v prodlouženém obchodování krátkodobým poklesem. Investoři totiž soustředili pozornost především na výhled kapitálových výdajů. Alphabet oznámil, že v roce 2026 plánuje investovat do kapitálových výdajů 175 až 185 miliard dolarů. Horní hranice tohoto rozpětí by znamenala více než dvojnásobek výdajů z roku 2025, což znovu otevírá otázku návratnosti obřích investic do umělé inteligence.
Finanční ředitelka Anat Ashkenaziová vysvětlila, že drtivá většina těchto prostředků bude směřovat do rozšiřování výpočetní kapacity pro projekty umělé inteligence, zejména pro Google DeepMind, a také do rozvoje cloudových služeb. Cílem je nejen uspokojit rostoucí poptávku zákazníků, ale také zlepšit uživatelskou zkušenost a zvýšit efektivitu reklamních nástrojů, které zůstávají klíčovým zdrojem příjmů společnosti.
Reklamní byznys Alphabetu nadále roste, i když pomalejším tempem než cloud. Celkové příjmy z reklamy dosáhly 82,28 miliardy dolarů, což znamená meziroční nárůst o 13,5 %. Reklama na YouTube vzrostla téměř o 9 %, avšak mírně zaostala za očekáváním analytiků. Podle vedení společnosti byly výsledky v této oblasti ovlivněny silnými výdaji spojenými s volbami v USA, které dočasně změnily strukturu reklamního trhu.
Největší pozornost investorů se však soustředí na segment Google Cloud, který se stal hlavním tahounem růstu. Tržby této divize dosáhly 17,66 miliardy dolarů a meziročně vzrostly o téměř 48 %. Google Cloud zahrnuje většinu produktů a služeb spojených s umělou inteligencí a právě zde se začíná naplno projevovat návratnost dřívějších investic. Objem zakázek se meziročně více než zdvojnásobil a na konci čtvrtletí dosáhl hodnoty 240 miliard dolarů, což poskytuje velmi silnou viditelnost budoucích příjmů.
Generální ředitel Alphabetu a Googlu Sundar Pichai během hovoru s analytiky zdůraznil rychle rostoucí adopci nástrojů umělé inteligence. Aplikace Gemini AI má nyní více než 750 milionů aktivních uživatelů měsíčně, což je výrazný nárůst oproti předchozímu čtvrtletí. Podle Pichaie se společnosti zároveň daří dramaticky snižovat provozní náklady těchto modelů díky optimalizaci a efektivnějšímu využití infrastruktury.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Méně pozitivní obrázek nabízí segment Other Bets, který zahrnuje například biotechnologickou divizi Verily nebo autonomní vozidla Waymo. Tento segment vykázal meziroční pokles tržeb a výrazně vyšší ztrátu, především kvůli vysokým nákladům na výzkum a vývoj. Waymo sice rozšiřuje provoz svých autonomních jízd v několika amerických městech a vstoupilo i na nový trh v Miami, z pohledu finančních výsledků však zatím zůstává spíše dlouhodobou sázkou.
Celkově výsledky Alphabetu ukazují společnost, která je ochotná obětovat krátkodobý komfort investorů výměnou za dominantní pozici v oblasti umělé inteligence. Pro investory tak zůstává klíčovou otázkou, zda se masivní výdaje do AI podaří v následujících letech přetavit do stabilního růstu ziskovosti a udržení technologického náskoku před konkurencí.
