Akcie společnosti SoFi Technologies (SOFI) mají za sebou mimořádně silné období.
V roce 2025 vzrostly přibližně o 70 % a při pohledu na delší horizont posledních tří let se jejich zhodnocení blíží 400 %. Přesto se v posledních měsících jejich cena prakticky nehýbe. Trh jako by si dal pauzu a čekal na další impulz. Právě to otevírá otázku, kterou si nyní klade řada investorů: je současná stagnace příležitostí k nákupu, nebo spíše varovným signálem?
SoFi se od svého vstupu na burzu profiluje jako moderní digitální banka zaměřená na mladší generaci zákazníků. Její růstový příběh stojí na kombinaci rychle se rozšiřující uživatelské základny, rozšiřující se nabídky produktů a schopnosti postupně zvyšovat výnosy z jednoho zákazníka. Současně se však jedná o akcii, která se již obchoduje s určitou prémií, což zvyšuje citlivost na jakékoli zklamání ve výsledcích.
Digitální banka pro novou generaci
SoFi není tradiční bankou s pobočkovou sítí. Funguje výhradně online a od počátku cílí na mladší spotřebitele, kteří teprve začínají řešit osobní finance. Tomu odpovídá nejen produktová nabídka, ale i způsob komunikace a marketingu. Společnost sponzoruje hudební a sportovní akce zaměřené na tuto demografickou skupinu a snaží se budovat značku, která působí moderně a technologicky.
Tento přístup se ukazuje jako funkční. SoFi nabízí bankovní účty, kreditní karty, investiční nástroje i další finanční služby v jediné aplikaci. Management často hovoří o konceptu „one-stop shop“, tedy o snaze mít všechny finanční potřeby zákazníka pod jednou střechou. Nové produkty jsou navrhovány tak, aby byly maximálně jednoduché a intuitivní, což je klíčové právě pro digitálně zdatnou generaci.
Zajímavým příkladem je produkt pro mezinárodní převody peněz, kde SoFi využívá blockchainové technologie. V prostředí, kde bývají zahraniční platby u tradičních bank složité a drahé, se snaží nabídnout rychlejší a levnější alternativu. Tento důraz na inovace pomáhá společnosti se odlišit od konkurence a zároveň podporuje růst počtu uživatelů.
Silné výsledky a rychlý růst uživatelské základny
Výsledky za třetí čtvrtletí potvrzují, že růst SoFi není jen marketingový příběh. Upravené čisté tržby vzrostly meziročně o 38 % a upravený zisk na akcii se zvýšil z 0,05 USD na 0,11 USD. Společnost získala rekordních 905 tisíc nových zákazníků, což představuje 35% meziroční nárůst, a přidala 1,4 milionu nových produktů.
Důležité je, že jednotlivé části byznysu spolu úzce souvisejí. Vedení společnosti vnímá zákazníka dlouhodobě a snaží se ho provázet celým finančním životním cyklem. Typickým vstupním bodem je běžný účet, který slouží k příjmu mzdy. Zhruba 90 % nových vkladů SoFi Money pochází z přímých vkladů, což naznačuje stabilní a opakované využívání služby.
Jak se finanční situace klienta zlepšuje, může postupně přidávat další produkty – kreditní kartu, investiční účet, pojištění nebo placené členství SoFi Plus. Tento model umožňuje společnosti zvyšovat výnosy na jednoho zákazníka i v případě, že tempo akvizice nových uživatelů časem zpomalí.
Tři pilíře byznysu a rozdílná dynamika růstu
SoFi dnes stojí na třech hlavních pilířích: úvěrové činnosti, finančních službách a technologické platformě Galileo. Historicky byl hlavním zdrojem příjmů segment půjček, který ve třetím čtvrtletí dosáhl objemu 9,9 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 57 %. Nižší úrokové sazby podporují poptávku po úvěrech a zároveň zlepšují schopnost dlužníků splácet, což se pozitivně promítá do kvality portfolia.
Ještě zajímavější je však vývoj segmentu finančních služeb. Tržby z této oblasti vzrostly meziročně o 76 % a příspěvek na zisk dokonce o 126 % na 226 milionů dolarů. Tento výsledek se již blíží ziskovosti úvěrového segmentu a ukazuje, že SoFi se postupně stává diverzifikovanější finanční institucí, méně závislou na jednom zdroji příjmů.
Právě tato kombinace více rostoucích segmentů zvyšuje odolnost společnosti vůči cyklickým výkyvům a podporuje dlouhodobý investiční příběh.
Atraktivní příběh, ale s prémiovým oceněním
Z investičního pohledu vypadají akcie SoFi na první pohled lákavě. Firma roste, rozšiřuje zákaznickou základnu a zlepšuje ziskovost. Zároveň je však nutné vzít v úvahu ocenění. Akcie se aktuálně obchodují zhruba za 48násobek zisku a poměr ceny k účetní hodnotě dosahuje přibližně 3,6. To jasně ukazuje, že trh již do ceny započítal významnou část budoucího růstu.
SoFi zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025 dne 30. ledna a právě ty mohou být krátkodobým katalyzátorem pohybu akcií. Jakékoli pozitivní překvapení může cenu posunout výše, zatímco zklamání by mohlo vést ke korekci. V tomto kontextu dává smysl opatrný přístup.
Pro dlouhodobé investory může být vhodnou strategií postupné budování pozice, například prostřednictvím průměrování nákladů v čase. SoFi má silný růstový příběh, ale současná cenovka znamená, že volatilita zůstane součástí investice. Trpěliví investoři, kteří věří v dlouhodobý potenciál digitální banky zaměřené na mladší generaci, však mohou v SoFi vidět zajímavou sázku na budoucnost finančních služeb.
