Evropské akciové trhy zahájily nový týden v pozitivním naladění a navázaly na silný výkon z předchozích týdnů. Investoři se připravují na mimořádně nabitý program, který přinese další vlnu čtvrtletních výsledků velkých společností i důležitá makroekonomická data z Evropy a Spojených států. Hlavní evropské indexy se tak drží poblíž svých historických maxim a trhy dávají najevo, že jsou zatím ochotny absorbovat vyšší míru nejistoty.
V ranním obchodování si německý index DAX připsal přibližně půl procenta, francouzský CAC 40 mírně posílil a britský FTSE 100 se pohyboval v zisku kolem dvou desetin procenta. Širší celoevropský index STOXX 600 zůstává po sedmi růstových týdnech z posledních osmi velmi blízko rekordních hodnot. Dosavadní průběh výsledkové sezóny investory spíše uklidňuje, protože řada společností dokázala překonat očekávání, nebo alespoň potvrdit stabilní výhled.
Jedním z hlavních tahounů pondělního obchodování byly bankovní tituly, v jejichž čele stála italská banka UniCredit. Společnost oznámila rekordní čistý zisk za rok 2025 ve výši 10,6 miliardy eur, což představuje meziroční růst o 14 %. Zároveň představila ambiciózní strategické cíle, když do roku 2028 míří na čistý zisk 13 miliard eur. Trhy pozitivně reagovaly také na závazek rozdělit mezi akcionáře během následujících tří let celkem 30 miliard eur, což výrazně zvyšuje atraktivitu akcií z pohledu výnosu.
UniCredit v posledních letech aktivně pracuje s přebytečnou hotovostí a posiluje svou pozici v evropském bankovním sektoru. Banka se stala významným akcionářem německé Commerzbank a řecké Alpha Bank, aniž by však přistoupila k úplnému převzetí. Tento přístup investoři vnímají jako relativně konzervativní a disciplinovaný, což v kombinaci se silnou ziskovostí přispívá k pozitivnímu vnímání titulu napříč trhem.
Bankovní sektor zůstane tento týden ve středu pozornosti, protože své výsledky zveřejní také Commerzbank, britské společnosti Barclays a NatWest Group. Právě výsledky finančních institucí budou důležitým testem toho, zda si banky dokážou udržet vysokou ziskovost i v prostředí postupně klesajících úrokových sazeb a zpomalující ekonomiky. Zatím však investoři dávají najevo důvěru, že silné kapitálové pozice bank jim umožní tuto fázi zvládnout.
Kromě bank budou investoři sledovat také výsledky řady významných evropských společností z různých sektorů. Na programu jsou čísla výrobců spotřební elektroniky, farmaceutických firem, energetických skupin i průmyslových gigantů. Zveřejnění výsledků chystají například společnosti Philips, AstraZeneca, TotalEnergies, Heineken, Mercedes-Benz Group, Siemens a L’Oréal. Šíře tohoto seznamu podtrhuje, jak důležitý tento týden bude pro celkové vyznění výsledkové sezóny v Evropě.
Silný pohyb zaznamenaly rovněž akcie dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk, které výrazně posílily poté, co americká společnost Hims & Hers oznámila ukončení nabídky levnějších tablet GLP-1. Tento krok následoval po varování amerického regulačního úřadu, že proti těmto produktům podnikne kroky. Trh to vyhodnotil jako pozitivní zprávu pro etablované výrobce originálních léčiv, kteří mají silné postavení v oblasti léků na hubnutí a metabolická onemocnění.
Vedle firemních výsledků budou investoři tento týden sledovat také důležitá makroekonomická data. V Evropě budou zveřejněny údaje o hospodářském růstu v eurozóně a ve Velké Británii, které mohou naznačit, zda se region dokáže vyhnout výraznějšímu zpomalení. Klíčová pozornost se však přesune za Atlantik, kde se očekává série významných statistik z americké ekonomiky.
Ve Spojených státech budou později v týdnu zveřejněny lednové údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství a index spotřebitelských cen. Tato data přicházejí po krátkodobém omezení činnosti federální vlády, které jejich zveřejnění mírně zpozdilo, a budou důležitým vodítkem pro další směřování měnové politiky. Trhy je budou vyhodnocovat také v kontextu jmenování Kevina Warshe do funkce příštího předsedy americké centrální banky, což do očekávání ohledně sazeb vnáší další prvek nejistoty.
Pozornost investorů se zároveň obrací i ke komoditním trhům. Ceny ropy na začátku týdne klesaly poté, co Spojené státy a Írán potvrdily pokračování nepřímých jednání o jaderném programu. To zmírnilo obavy z možného narušení dodávek na Blízkém východě, jednom z klíčových regionů pro globální produkci ropy. Ropa Brent i americká West Texas Intermediate tak navázaly na ztráty z minulého týdne, kdy obě referenční ceny zaznamenaly první pokles po sedmi týdnech růstu.
Celkově evropské akcie vstupují do týdne s relativně silným momentem, podpořeným solidními firemními výsledky a zatím stabilním makroekonomickým prostředím. Přesto zůstává patrná opatrnost, protože nadcházející data z USA a další výsledky velkých společností mohou sentiment rychle změnit. Pro investory tak půjde o klíčový týden, který může naznačit, zda se aktuální růst evropských trhů podaří udržet i v dalších měsících.
