Evropské akciové trhy se ve čtvrtek výrazně zotavily poté, co americký prezident Donald Trump stáhl hrozby uvalení cel souvisejících se sporem o Grónsko a zároveň vyloučil použití síly k převzetí tohoto autonomního dánského území. Investoři přijali jeho vyjádření jako signál uklidnění geopolitického napětí, které v předchozích dnech výrazně zatěžovalo evropská aktiva a vyvolávalo obavy z nové obchodní války mezi Spojenými státy a Evropou.
Panevropský index STOXX 600 v ranním obchodování posílil přibližně o jedno procento a částečně tak vymazal ztráty z předchozích dnů. Ty byly způsobeny zejména obavami, že by se spor o Grónsko mohl přelít do širší obchodní konfrontace. Od začátku týdne až do středy index ztrácel téměř dvě procenta, což odráželo zvýšenou averzi investorů k riziku. Čtvrteční růst tak znamenal alespoň dočasnou stabilizaci sentimentu na evropských trzích.
Růst byl patrný napříč hlavními národními burzami. Německý index DAX posílil o více než jedno procento, francouzský CAC 40 přidal zhruba 1,3 % a britský FTSE 100 vzrostl o necelé procento. Investoři se opět vraceli do cyklických sektorů, průmyslových společností a finančních titulů, které byly v posledních dnech pod největším tlakem právě kvůli obavám z narušení mezinárodního obchodu.
Klíčovým impulzem pro obrat nálady bylo Trumpovo vyjádření po setkání s generálním tajemníkem NATO Markem Ruttem. Americký prezident uvedl, že mezi Spojenými státy a partnery vznikl rámec budoucí dohody týkající se Grónska, a zároveň oznámil, že Spojené státy ustupují od hrozby zavedení cel. Ačkoli konkrétní podrobnosti dohody nebyly zveřejněny, samotný signál deeskalace stačil k tomu, aby se snížily obavy investorů z možného zhoršení vztahů mezi USA a Evropskou unií.
Trhy si totiž v předchozích dnech prošly výraznou nervozitou. Trumpovy výroky o možném zavedení cel a o tlaku na Evropu kvůli Grónsku vyvolaly pochybnosti o stabilitě tradičního transatlantického partnerství. Investoři se obávali nejen přímého dopadu cel na evropský export, ale také širších dopadů na globální ekonomický růst, inflaci a měnovou politiku. Čtvrteční vývoj tak odráží spíše úlevu než definitivní vyřešení problému.
Vedle geopolitiky se pozornost investorů soustředila také na výsledkovou sezónu evropských společností. Ta poskytuje důležité vodítko ohledně vývoje ziskovosti a poptávky v prostředí zpomalujícího růstu a vysoké nejistoty. Společnost Associated British Foods potvrdila, že základní tržby její oděvní značky Primark během vánočního období klesly, což odpovídá dřívějšímu varování ohledně výhledu hospodaření. Tento vývoj poukazuje na tlak na spotřebitelské výdaje, zejména u cenově citlivějších zákazníků.
Naopak pozitivní zprávy přišly ze španělského bankovního sektoru. Banka Bankinter oznámila výrazný růst čistého zisku, který dosáhl rekordní úrovně díky silným výnosům z poplatků a správy fondů. Ty dokázaly kompenzovat pokles čistých úrokových výnosů v prostředí klesajících úrokových sazeb. Výsledky Bankinteru naznačují, že část evropských bank se dokáže relativně dobře přizpůsobit měnícím se podmínkám.
Pozitivní čísla zveřejnila také švýcarská zdravotnická společnost Galenica, která oznámila růst tržeb na historické maximum a potvrdila solidní provozní marže. K růstu přispěly všechny hlavní segmenty podnikání, což investoři vnímají jako známku stabilního a odolného byznys modelu i v nejistém makroekonomickém prostředí.
Zajímavý vývoj zaznamenal rovněž automobilový sektor. Akcie společnosti Volkswagen výrazně posílily poté, co automobilka oznámila lepší než očekávaný čistý peněžní tok za rok 2025. Tento výsledek naznačuje, že i přes tlak spojený s elektromobilitou a zpomalující poptávkou dokáže největší evropský výrobce automobilů generovat solidní hotovost.
Na komoditních trzích zůstala situace relativně klidná. Ceny ropy se pohybovaly v úzkém rozpětí, protože uklidnění napětí kolem Grónska bylo vyváženo zprávami o vysokých zásobách ropy ve Spojených státech. Tento vývoj omezuje prostor pro výraznější cenové pohyby a naznačuje, že energetické trhy zatím zůstávají v rovnováze.
Celkově čtvrteční zotavení evropských akcií ukazuje, jak citlivé jsou trhy na politická prohlášení a geopolitické signály. Přestože aktuální ústup od hrozby cel přinesl krátkodobou úlevu, investoři zůstávají opatrní. Další vývoj bude záviset nejen na skutečném naplnění slibů ohledně Grónska, ale také na makroekonomických datech a výsledcích firem, které ukážou, jak silná je evropská ekonomika v prostředí přetrvávající globální nejistoty.
