Evropské akciové trhy zahájily nový obchodní týden v záporných hodnotách, když se na globálních trzích znovu objevila kombinace nervozity kolem umělé inteligence, prudké volatility drahých kovů a zvýšené averze k riziku. Investoři vstupují do týdne opatrně, protože se kumuluje několik faktorů, které mohou krátkodobě výrazně ovlivnit tržní sentiment i ocenění jednotlivých sektorů.
Panevropský index Stoxx 600 krátce po otevření burz oslabil přibližně o sedm desetin procenta. Vývoj napříč sektory byl nevyrovnaný, ale největší tlak byl patrný u těžebních a ropných společností. Akcie těžařů klesaly zhruba o tři procenta, zatímco energetický sektor ztrácel přes dvě procenta. Tento pohyb odráží nejen propad cen drahých kovů, ale také prudký pokles cen ropy, který znovu otevřel otázky ohledně krátkodobého vývoje ziskovosti energetických společností.
Všechny hlavní evropské burzy otevřely v červených číslech. Britský FTSE, německý DAX i francouzský CAC 40 odepsaly více než půl procenta. Přestože se nejedná o extrémní pohyby, ukazují, že investoři po silných výkonech z předchozích týdnů volí spíše defenzivní přístup a snižují expozici vůči rizikovějším aktivům.
Slabý začátek v Evropě zapadá do širšího globálního kontextu. Asijsko-pacifické trhy přes noc výrazně oslabily, přičemž největší ztráty zaznamenala Jižní Korea. Investoři v regionu reagovali především na pokračující vývoj na trzích s drahými kovy, kde páteční prudký výprodej zlata a stříbra vyvolal otázky ohledně stability přeplněných spekulativních pozic. Tento vývoj posílil obavy, že nucené prodeje by se mohly přenést i do dalších tříd aktiv.
K nervozitě přispěly také pohyby na kryptoměnovém trhu. Bitcoin o víkendu klesl pod hranici 80 tisíc dolarů poprvé od loňského jara, což je dalším signálem, že investoři po prudkých pohybech na komoditních trzích snižují celkové riziko v portfoliích. Kryptoměny, které jsou často vnímány jako riziková aktiva, tak doplňují obraz širšího ústupu od spekulativních pozic.
Výrazný tlak nadále přetrvává na trhu se stříbrem, jehož cena se během posledních dvanácti měsíců více než zdvojnásobila, než v pátek přišel historicky mimořádný propad o třicet procent. Zlato rovněž oslabilo zhruba o devět procent. Takto prudké pohyby připomínají, jak rychle se může sentiment otočit v prostředí, kde je trh silně jednostranně nastavený a citlivý na změny očekávání ohledně měnové politiky a síly amerického dolaru.
Pozornost Wall Street se zároveň znovu zaměřila na společnost Nvidia a celý sektor umělé inteligence. Objevily se zprávy o tom, že plánovaná investice ve výši 100 miliard dolarů do OpenAI byla pozastavena poté, co vedení výrobce čipů vyjádřilo pochybnosti o struktuře a smysluplnosti této transakce. Tyto informace posílily obavy, že investiční boom kolem umělé inteligence může v některých případech narážet na limity návratnosti.
Na podnikové úrovni přineslo pondělí v Evropě i několik výrazných zpráv. Italská banka Intesa Sanpaolo oznámila solidní růst čistého zisku za rok 2025 a potvrdila ambiciózní plány na návrat kapitálu akcionářům. Tento výsledek pomohl částečně zmírnit negativní náladu v bankovním sektoru. Naopak švýcarská banka Julius Baer vykázala výrazný meziroční pokles zisku, i když výsledek mírně překonal očekávání trhu.
Výraznou reakci investorů zaznamenala také investiční společnost 3I Infrastructure, která oznámila úplné odepsání investice do německé společnosti DNS:NET. Zhoršení finančních podmínek v tamním sektoru optických vláken a nemožnost zajistit dluhové financování vedly k závěru, že majetková hodnota této investice je po započtení dluhu prakticky nulová. Akcie společnosti na tuto zprávu reagovaly prudkým poklesem.
Makroekonomická data z Evropy nabídla smíšený obrázek. Německé maloobchodní tržby v prosinci mírně vzrostly, což naznačuje určitou stabilizaci spotřebitelské poptávky. Zároveň se však očekává, že výrobní aktivita v eurozóně zůstane i nadále v pásmu poklesu, což potvrzuje, že ekonomické oživení je stále křehké.
K tomu se přidává prudký pokles cen ropy, který následoval po zmírnění obav z vojenské eskalace mezi Spojenými státy a Íránem. Ústup geopolitické rizikové prémie sice snižuje inflační tlaky, ale krátkodobě vytváří tlak na energetické akcie a zvyšuje volatilitu celého trhu.
Evropské akcie tak vstupují do týdne v prostředí zvýšené nejistoty. Investoři musí vyhodnocovat vývoj kolem umělé inteligence, prudké pohyby na komoditních trzích i řadu firemních a makroekonomických událostí. To naznačuje, že opatrnost a selektivní přístup budou v nejbližších dnech klíčové.
