Cena zlata se opět dostala nad psychologicky důležitou hranici 5 000 dolarů za unci a připomněla investorům, proč je tento kov dlouhodobě považován za jeden z klíčových bezpečných přístavů v obdobích zvýšené nejistoty. Nejnovější růst přišel v asijském obchodování, kdy trhy reagovaly především na obnovené geopolitické napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Právě geopolitická rizika se v posledních týdnech znovu dostávají do popředí a výrazně ovlivňují chování investorů napříč globálními trhy.
Zlato navázalo na silné úterní zotavení poté, co se v minulém týdnu propadlo o více než 1 000 dolarů z rekordních úrovní. I přes tento prudký výkyv se ukázalo, že strategie nákupu při poklesech zůstává mezi investory velmi rozšířená. Spotová cena zlata vzrostla o více než dvě procenta a futures kontrakty zaznamenaly ještě výraznější růst, což potvrzuje, že poptávka po zajištění proti rizikům je stále silná.
Hlavním impulzem pro návrat zlata nad klíčové úrovně byly zprávy o zhoršující se bezpečnostní situaci na Blízkém východě. Informace o sestřelení íránského dronu americkými silami v Arabském moři a o pohybu íránských člunů v blízkosti tankeru spojeného s USA v Hormuzském průlivu znovu otevřely otázku možného eskalování konfliktu. Tyto události navíc přicházejí v době, kdy se očekávají diplomatická jednání, což zvyšuje nervozitu na trzích a podporuje přesun kapitálu do bezpečnějších aktiv.
Ještě před několika dny přitom trhy částečně sázely na uklidnění situace díky plánovaným rozhovorům mezi Washingtonem a Teheránem. Tyto naděje však byly nejnovějším vývojem výrazně narušeny. Pro investory to znamená návrat k opatrnosti a větší ochotu držet aktiva, která historicky slouží jako ochrana proti geopolitickým šokům.
K nedávným ztrátám zlata nepřispěla pouze geopolitika, ale také změna očekávání ohledně budoucí měnové politiky ve Spojených státech. Trhy reagovaly na spekulace, že nový kandidát na post šéfa americké centrální banky by mohl prosazovat přísnější přístup k úrokovým sazbám, než se původně očekávalo. To vedlo k posílení amerického dolaru a růstu výnosů, což tradičně vytváří tlak na ceny drahých kovů.
Zlato se navíc dostalo pod tlak i kvůli realizaci zisků po dosažení historických maxim blízko 5 600 dolarů za unci. Pro mnoho investorů šlo o přirozenou korekci po velmi rychlém růstu. Přesto zůstává celkový vývoj v roce 2026 výrazně pozitivní, protože cena zlata je stále zhruba o patnáct procent výše než na začátku roku.
Analytici dlouhodobě upozorňují, že fundamentální faktory podporující zlato nezmizely. Poptávka po bezpečných aktivech zůstává zvýšená, fyzické nákupy pokračují a významnou roli hrají také nákupy ze strany centrálních bank. Ty v posledních letech zvyšují své zlaté rezervy jako ochranu proti geopolitickým a měnovým rizikům, což vytváří stabilní poptávkovou základnu.
Vedle zlata se ve středu zotavily i další drahé kovy. Stříbro i platina zaznamenaly výrazné zisky, což naznačuje, že trhy si alespoň dočasně oddechly od nucených výprodejů a tlaku na likviditu. Přesto analytici upozorňují, že volatilita může zůstat zvýšená, zejména kvůli citlivosti trhů na pohyb dolaru, vývoj výnosů a nejistotu kolem budoucí politiky centrální banky.
Výhled pro zlato zůstává podle mnoha odborníků konstruktivní. Nedávný pokles je vnímán spíše jako normalizace cen po extrémním růstu než jako obrat dlouhodobého trendu. Geopolitická rizika, fiskální nejistota a pokračující poptávka centrálních bank vytvářejí prostředí, ve kterém může zlato nadále fungovat jako klíčový stabilizační prvek portfolií.
Pro investory to znamená, že i přes krátkodobé výkyvy zůstává zlato důležitou součástí diverzifikace. Současný návrat nad hranici 5 000 dolarů za unci ukazuje, jak rychle se může sentiment na trzích změnit a jak silná je role zlata v obdobích zvýšené globální nejistoty.
