Americké akciové futures se v úterý ráno obchodovaly bez výraznějších změn poté, co hlavní trhy na Wall Street uzavřely předchozí seanci na silné notě. Investoři vstřebávali především dopady geopolitického vývoje ve Venezuele a současně vyčkávali na klíčová makrodata z americké ekonomiky, která mohou ovlivnit očekávání dalšího směřování měnové politiky. Po dosažení historického maxima indexu Dow Jones se tak trhy spíše uklidnily a přešly do vyčkávacího režimu.
Krátce po otevření evropského obchodování zůstávaly futures na index S&P 500 prakticky beze změny poblíž úrovně 6 940 bodů. Futures na technologicky orientovaný Nasdaq 100 si připsaly mírný zisk, zatímco futures na Dow Jones Industrial Average lehce klesaly poté, co samotný index v pondělí uzavřel na historickém maximu. Tento vývoj naznačuje, že investoři po silném růstu spíše konsolidují pozice než aby pokračovali v agresivních nákupech.
Pondělní růst akciových trhů byl tažen především energetickým sektorem. Index Dow Jones posílil o více než jedno procento a stal se symbolem optimismu, který vyvolaly kroky Spojených států ve Venezuele. Zadržení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura a následná vyjádření americké administrativy otevřely spekulace o možné restrukturalizaci venezuelského ropného průmyslu. Investoři začali zvažovat scénář, ve kterém by se tato jihoamerická země mohla postupně vrátit mezi významné producenty ropy, i když většina analytiků upozorňuje, že by šlo o dlouhodobý a nákladný proces.
Prezident Donald Trump uvedl, že Spojené státy budou dohlížet na politickou transformaci ve Venezuele a vyzval americké energetické společnosti, aby se aktivně zapojily do obnovy tamního ropného sektoru. Podle jeho slov mají americké společnosti potřebné know-how k obnovení produkční kapacity i ke stabilizaci dodávek v této členské zemi OPEC. Trhy tato vyjádření vyhodnotily jako potenciální příležitost pro americké ropné firmy, které mají zkušenosti s těžbou i rozvojem infrastruktury v geopoliticky složitých regionech.
Na akciovém trhu se tento optimismus projevil velmi rychle. Akcie společnosti Chevron vzrostly o zhruba pět procent a patřily k nejvýraznějším tahounům indexu Dow. Exxon Mobil si připsal více než dvouprocentní zisk. Ještě výraznější reakce byla patrná u společností poskytujících služby ropným polím, jako jsou Halliburton a Schlumberger, které investoři vnímají jako přirozené vítěze případné dlouhodobé obnovy těžby a infrastruktury ve Venezuele.
Přesto zůstává mezi analytiky značná opatrnost. Mnozí upozorňují, že venezuelský ropný sektor je po letech nedostatku investic, sankcí a politické nestability ve velmi špatném stavu. I kdyby došlo k postupnému uvolnění sankcí a otevření země zahraničnímu kapitálu, obnovení produkce na významnější úrovně by trvalo roky. Trhy si tak uvědomují, že současný růst energetických akcií je spíše sázkou na dlouhodobý příběh než na okamžité zlepšení finančních výsledků.
Vedle geopolitiky se pozornost investorů přesouvá také k makroekonomickým datům. Klíčovou událostí týdne bude páteční zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA za prosinec. Tento report je důležitý zejména proto, že nedávná data naznačila postupné ochlazování trhu práce. Ekonomové z Bank of America očekávají, že počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství zůstane relativně nízký, ale stále stabilní, což by potvrzovalo scénář pozvolného zpomalování ekonomiky bez prudkého propadu.
Výsledek zprávy o zaměstnanosti může mít zásadní dopad na očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Investoři se snaží odhadnout, zda americká centrální banka bude mít v průběhu roku prostor pro další snížení sazeb, nebo zda zůstane opatrná. Podle Bank of America je základním scénářem, že Federální rezervní systém zatím s dalším snižováním sazeb vyčká, zejména pokud zůstane trh práce relativně odolný.
Celkově tak americké akciové trhy vstupují do další části týdne s kombinací optimismu a opatrnosti. Na jedné straně stojí rekordní úrovně hlavních indexů a silná výkonnost energetického sektoru, na straně druhé vyčkávání na data, která mohou zásadně ovlivnit výhled měnové politiky i ocenění rizikových aktiv. Stagnující futures po rekordním závěru Dow tak odrážejí spíše pauzu v růstu než změnu dlouhodobého trendu.
