Akcie čínské technologické společnosti Baidu zaznamenaly výrazný růst poté, co firma oznámila záměr odštěpit svou divizi zaměřenou na čipy pro umělou inteligenci Kunlunxin a usilovat o její vstup na hongkongskou burzu. Trh na tuto zprávu reagoval velmi pozitivně – americké depozitní akcie Baidu v pátečním předobchodním obchodování vyskočily o více než 12 %, což odráží silná očekávání investorů spojená s hodnotou čipového byznysu a širší strategií společnosti v oblasti umělé inteligence.
Baidu ve svém oficiálním prohlášení uvedla, že již podala důvěrnou žádost o kótování Kunlunxinu na hongkongské burze. Zatím však nebyly zveřejněny klíčové detaily možné nabídky, jako je její velikost nebo struktura. Společnost zároveň zdůraznila, že celý proces podléhá schválení regulačních orgánů, včetně čínského regulátora cenných papírů, a že nelze s jistotou říci, zda k samotnému odštěpení skutečně dojde. Baidu si v současnosti ponechává přibližně 59% podíl v Kunlunxinu, který by měl zůstat její dceřinou společností i po případném vstupu na burzu.
Podle analytičky Citi Alicie Yap je načasování tohoto kroku sice o něco dřívější, než část trhu očekávala, nicméně zapadá do dlouhodobé strategie Baidu. Investoři vnímají plánované IPO především jako způsob, jak zviditelnit skrytou hodnotu čipové divize a oddělit ji od tradičního internetového a reklamního byznysu, který je vystaven větším cyklickým výkyvům.
Baidu dnes hraje v čínském ekosystému umělé inteligence dvojí roli. Na jedné straně patří mezi největší odběratele pokročilých AI čipů pro provoz datových center a cloudových služeb, na straně druhé sama tyto čipy navrhuje prostřednictvím Kunlunxinu. Tato kombinace dává společnosti strategickou výhodu v prostředí, kde se Čína snaží snižovat svou závislost na zahraničních dodavatelích polovodičů.
Kunlunxin byla založena již v roce 2012 a postupně se stala klíčovým pilířem ambice Baidu vybudovat tzv. „full stack“ platformu v oblasti umělé inteligence. Ta zahrnuje nejen samotné modely a aplikace, ale také hardware, servery a datová centra. Právě vlastní čipy umožňují Baidu optimalizovat výkon i náklady při provozu jejích jazykových modelů Ernie a dalších AI služeb.
Přestože Baidu stále zůstává silně závislá na čipech společnosti Nvidia pro nejpokročilejší výpočty umělé inteligence, Kunlunxin postupně umožňuje větší zapojení vlastních procesorů. Ty jsou stále častěji nasazovány v datových centrech, kde běží interní AI modely Baidu, což firmě poskytuje větší kontrolu nad technologickým řetězcem i vyšší odolnost vůči geopolitickým rizikům.
Samostatné kótování Kunlunxinu má podle vedení Baidu několik strategických přínosů. Především by mělo zvýraznit samostatnou hodnotu čipové divize, přilákat investory specializované na polovodiče a umělou inteligenci a zároveň rozšířit finanční kanály pro další růst. Oddělení by také mělo lépe sladit motivaci managementu Kunlunxinu s jeho provozními výsledky a zvýšit transparentnost této jednotky na kapitálových trzích.
Zároveň jde o krok, který zapadá do širšího trendu na hongkongském trhu. Ten se v posledních měsících stal hlavní destinací pro IPO čínských technologických a čipových společností. Peking otevřeně podporuje snahy o technologickou soběstačnost, zejména v oblasti polovodičů, což vede k vyšší politické i finanční podpoře domácích výrobců čipů. Investoři tento trend vnímají jako dlouhodobý strukturální příběh, který může přinášet nadprůměrné výnosy.
Pro samotné akcie Baidu znamená oznámení o plánovaném IPO Kunlunxinu potenciální přehodnocení valuace. Část analytiků dlouhodobě upozorňovala, že trh plně nezapočítává hodnotu čipového byznysu do ceny akcií Baidu. Možné uvedení Kunlunxinu na burzu by tak mohlo sloužit jako referenční bod pro ocenění této divize a nepřímo zvýšit atraktivitu mateřské společnosti.
Baidu, Inc. (BIDU)
Současně je však nutné počítat i s riziky. Proces schvalování může být zdlouhavý, regulatorní prostředí v Číně zůstává proměnlivé a vývoj vztahů mezi USA a Čínou může mít dopad na celý sektor polovodičů. Přesto tržní reakce ukazuje, že investoři v tuto chvíli vnímají krok Baidu především jako strategicky správný tah, který posiluje její pozici v rychle se rozvíjejícím světě umělé inteligence.
Pokud by k IPO skutečně došlo, Kunlunxin by se mohl zařadit mezi nejvýznamnější čínské čipové společnosti obchodované na veřejném trhu. Pro Baidu by to znamenalo nejen nový zdroj kapitálu, ale také silnější vyjednávací pozici v konkurenčním boji o technologické prvenství v oblasti AI.
