Akcie společnosti Tesla (TSLA) patří dlouhodobě k nejsledovanějším titulům globálního akciového trhu.
Každé zveřejnění výsledků hospodaření, každé vystoupení Elona Muska i sebemenší náznak strategického posunu dokáže vyvolat výrazné pohyby ceny. Jinak tomu nebude ani 28. ledna, kdy Tesla po uzavření trhu oznámí své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025 a následně proběhne tradiční konferenční hovor s analytiky z Wall Street.
Tentokrát však nejde jen o samotná čísla. Investoři již mají k dispozici klíčová data o dodávkách vozidel, a proto se pozornost trhu přirozeně přesouvá jinam. Otázka, kterou si mnozí kladou, nezní, jaké byly výsledky minulého čtvrtletí, ale zda má smysl akcie Tesly nakupovat ještě před zveřejněním výsledků, nebo raději vyčkat na další informace a reakci trhu.
Výsledky za čtvrté čtvrtletí a aktuální stav byznysu
Tesla již na začátku ledna zveřejnila předběžná čísla o dodávkách za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Společnost dodala „více než 418 000“ vozidel, což představuje meziroční pokles o 16 %. Celkové dodávky za celý rok 2025 pak dosáhly 1,64 milionu vozidel, což znamená téměř 9% pokles oproti roku 2024. Tato čísla potvrzují, že automobilová část podnikání čelí výrazným výzvám.
S tím korespondují i očekávání analytiků. Konsenzus Wall Street počítá se ziskem na akcii ve výši 0,45 USD za čtvrté čtvrtletí, což by znamenalo meziroční propad o 38 %. Tržby by měly dosáhnout přibližně 24,76 miliardy USD, tedy zhruba o 4 % méně než ve stejném období předchozího roku. Z pohledu tradičních finančních metrik nejde o výsledky, které by samy o sobě ospravedlňovaly extrémně vysokou valuaci společnosti.
Pokles dodávek i očekávaný tlak na ziskovost nelze oddělit od širšího kontextu. Trh s elektromobily prochází složitým obdobím a politické prostředí ve Spojených státech se elektromobilům aktuálně nenaklání. Trumpova administrativa elektromobily otevřeně neupřednostňuje, což se promítá do nálady investorů i do očekávání dalšího vývoje celého odvětví.
Z tohoto pohledu je zřejmé, že samotná čísla za čtvrté čtvrtletí pravděpodobně nebudou hlavním katalyzátorem pohybu akcií. Většina negativních informací je již do ceny započítána a trh se dívá jinam.
Pozornost investorů se přesouvá k robotaxi a humanoidním robotům
Hlavním tématem nadcházejícího konferenčního hovoru budou s vysokou pravděpodobností robotická taxi a humanoidní roboti, tedy oblasti, které jsou investory vnímány jako potenciální budoucí motory růstu. Tesla dlouhodobě prezentuje robotaxi jako klíčový pilíř své budoucnosti a Elon Musk opakovaně naznačuje, že autonomní přeprava může v budoucnu zásadně změnit ekonomiku společnosti.
Očekává se, že Tesla letos rozšíří provoz robotaxi do řady nových měst, což by mělo představovat důležitý krok od experimentální fáze k širšímu nasazení. Investory však nebude zajímat pouze samotná expanze, ale především konkrétní informace o ekonomickém modelu, regulačních překážkách a časovém horizontu, ve kterém by robotaxi mohly začít generovat významné příjmy.
Podobně je tomu u humanoidních robotů. Tento segment je zatím ve velmi rané fázi a v současnosti nepřispívá k tržbám ani ziskům společnosti. Přesto hraje významnou roli v tom, jak investoři Teslu oceňují. Jakékoli nové informace o technologickém pokroku, výrobních plánech nebo potenciálním komerčním využití mohou výrazně ovlivnit sentiment trhu, a to i bez okamžitého dopadu na hospodářské výsledky.
Právě zde spočívá paradox akcií Tesly. Zatímco tradiční automobilový byznys čelí tlaku, valuace společnosti zůstává založena především na očekáváních budoucích průlomů, nikoli na současném stavu ziskovosti.
Koupit akcie před výsledky, nebo vyčkat?
Otázka, zda akcie Tesly nakupovat před 28. lednem, nemá jednoznačnou odpověď. Z krátkodobého pohledu je zřejmé, že Musk může během hovoru s analytiky říci něco, co vyvolá prudkou reakci trhu. Historie ukazuje, že i relativně vágní komentáře k autonomnímu řízení nebo robotice dokázaly v minulosti vyvolat výrazné pohyby ceny akcií.
Zároveň však platí, že spekulace na krátkodobé události je extrémně obtížná a riziková. Směr reakce trhu nelze spolehlivě předvídat a očekávání investorů jsou již nyní velmi vysoká. Jakékoli zklamání, nedostatek konkrétních informací nebo opatrnější tón vedení může vést k opačné reakci, než investoři očekávají.
Z dlouhodobého hlediska je Tesla bezpochyby jednou z nejvýznamnějších akcií na Wall Street. Má silnou značku, globální dosah a ambice přesahující automobilový průmysl. Současně se však obchoduje za velmi vysoké ocenění, které ponechává jen malý prostor pro chyby. Tradiční finanční ukazatele samy o sobě dnes nákup akcií jednoznačně neospravedlňují a investiční teze stojí především na víře v budoucí technologický průlom.
Pro drobné investory z toho plyne jediné rozumné ponaučení. Při zvažování nákupu akcií Tesly je nutné myslet v dlouhodobém horizontu a nesoustředit se pouze na jeden konkrétní den nebo jedno oznámení výsledků. Výsledky za čtvrté čtvrtletí mohou přinést zajímavé signály, ale samy o sobě pravděpodobně nerozhodnou o budoucnosti společnosti.
Tesla zůstává akcií, u které existují silné argumenty na obou stranách. Právě proto bude 28. leden sledován s mimořádnou pozorností – ne kvůli číslům, ale kvůli tomu, jaký příběh Elon Musk a jeho tým investorům nabídnou pro další roky.
