Společnost Netflix v úterý zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí, které mírně překonaly očekávání analytiků, a zároveň oznámila dosažení významného milníku v počtu uživatelů. Celosvětově nyní eviduje 325 milionů placených předplatitelů, což představuje nejvyšší počet v její historii. Společnost naposledy oficiálně zveřejnila počet členů před rokem, a aktuální čísla tak investorům poskytují důležitý pohled na tempo růstu největší streamovací platformy na světě.
Za čtvrtletí končící 31. prosincem dosáhla společnost Netflix čistého zisku 2,42 miliardy dolarů, což odpovídá zisku 56 centů na akcii. Ve stejném období předchozího roku činil čistý zisk 1,87 miliardy dolarů, tedy 43 centů na akcii. Tržby meziročně vzrostly o 18 % na 12,05 miliardy dolarů, čímž rovněž mírně překonaly tržní odhady. Výsledky potvrzují, že společnost si i v prostředí silné konkurence udržuje schopnost růstu jak na úrovni příjmů, tak ziskovosti.
Hlavními tahouny růstu byly vyšší ceny předplatného, pokračující nárůst počtu členů a stále významnější příspěvek reklamního segmentu. Společnost Netflix v posledních letech systematicky rozvíjí model předplatného podporovaného reklamou, který spustila na konci roku 2022. Tento krok se postupně ukazuje jako strategicky správný, zejména v době, kdy část spotřebitelů citlivě reaguje na růst cen klasických tarifů.
Příjmy z reklamy podle společnosti v roce 2025 vzrostly více než 2,5násobně oproti roku 2024 a přesáhly 1,5 miliardy dolarů. Management očekává, že tento trend bude pokračovat i v letošním roce. Pro rok 2026 Netflix počítá s tím, že příjmy z reklamy se přibližně zdvojnásobí, což by z tohoto segmentu mohlo učinit jeden z klíčových pilířů budoucího růstu.
Celkové tržby společnosti by se v roce 2026 měly podle výhledu pohybovat v rozmezí 50,7 až 51,7 miliardy dolarů. Tento odhad vychází z kombinace dalšího růstu počtu předplatitelů, vyšších cen a rozšiřujícího se reklamního byznysu. Přesto vedení společnosti upozorňuje, že konkurenční prostředí zůstává mimořádně náročné a boj o diváky i ziskovost se zostřuje napříč celým mediálním trhem.
Spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Ted Sarandos během hovoru s investory zdůraznil, že hlavní prioritou pro další období je zlepšování kvality a rozmanitosti obsahu. Podle něj se společnost soustředí na posilování své nabídky seriálů a filmů, aby si udržela konkurenční výhodu nejen vůči ostatním streamovacím službám, ale i vůči širším formám zábavy, včetně sociálních sítí.
Navzdory solidním výsledkům reagovaly akcie společnosti negativně. Po uzavření burzy klesly o více než čtyři procenta. Část investorů zůstává opatrná kvůli srovnání s ambiciózními interními cíli, o nichž dříve informoval Wall Street Journal. Tyto cíle naznačovaly výrazně rychlejší tempo růstu, než jaké společnost aktuálně vykazuje.
Netflix Inc. (NFLX)
Spoluředitel společnosti Greg Peters však upozornil, že tyto cíle byly chápány jako dlouhodobé aspirace, nikoli jako oficiální prognóza. Zároveň zdůraznil, že nezahrnovaly potenciální dopady fúzí a akvizic, které mohou strategii společnosti v budoucnu zásadně ovlivnit.
Významným tématem zůstává plánovaná akvizice aktiv společnosti Warner Bros. Discovery. Společnost Netflix v prosinci oznámila dohodu o převzetí streamovací služby HBO Max a filmového studia Warner Bros. za cenu 27,75 dolaru za akcii, což odpovídá hodnotě vlastního kapitálu přibližně 72 miliard dolarů. V úterý Netflix upřesnil, že nabídka bude realizována výhradně v hotovosti, a zároveň oznámil pozastavení zpětného odkupu akcií, aby mohl transakci financovat.
Management věří, že tato akvizice výrazně posílí dlouhodobou strategii společnosti. Knihovna obsahu, vývojové kapacity a duševní vlastnictví Warner Bros. by podle vedení měly rozšířit nabídku pro předplatitele a umožnit větší flexibilitu v nastavování tarifů. HBO Max má zároveň přispět k lepší personalizaci služeb a oslovení nových skupin diváků.
Trh však zůstává vůči této transakci obezřetný. Netflix se dlouhodobě vyhýbal velkým konsolidačním krokům a oznámení akvizice proto přišlo jako překvapení. Od doby, kdy se poprvé objevily spekulace o zájmu o tato aktiva, klesly akcie společnosti téměř o 30 %. Navíc se objevují otázky ohledně regulačního schválení a možných antimonopolních překážek, zejména po nepřátelském pokusu společnosti Paramount Skydance o převzetí celé skupiny Warner Bros. Discovery.
Společnost Netflix zahájila regulační proces a vedení opakovaně zdůrazňuje, že dohoda je přínosná pro spotřebitele, inovace i zaměstnanost v mediálním průmyslu. Podle Sarandose má akvizice vytvořit nové obchodní příležitosti a rozšířit tvorbu obsahu, nikoli ji omezit.
Pro investory tak zůstává klíčovou otázkou, zda se společnosti podaří udržet stabilní růst ziskovosti a zároveň úspěšně zvládnout jednu z největších strategických změn ve své historii. Výsledky za čtvrté čtvrtletí ukazují, že základní byznys zůstává silný, avšak budoucí vývoj bude do značné míry záviset na realizaci ambiciózních plánů.
