Společnost GE Vernova (GEV) patří mezi tituly, které v roce 2026 nadále výrazně posilují, a to navzdory obecné nervozitě na trzích i debatám o udržitelnosti investic do umělé inteligence.
Akcie firmy od začátku roku přidaly dvouciferné procento a v meziročním srovnání jsou výše o více než 100 %. Tento vývoj není výsledkem krátkodobého spekulativního zájmu, ale opírá se o velmi konkrétní změny v poptávce po energetických technologiích a o viditelný obrat v podnikatelské dynamice celé společnosti.
GE Vernova dnes stojí na průsečíku dvou silných trendů. Na jedné straně jde o prudký růst spotřeby elektřiny, který je tažen rozvojem datových center a aplikací umělé inteligence. Na straně druhé je to postupné přehodnocení dříve dominantního názoru, že přechod na obnovitelné zdroje automaticky vytlačí plynové elektrárny z energetického mixu. Nejnovější výsledky i výhled managementu ukazují, že realita je podstatně komplexnější.
Poptávka po energii mění pohled na plynové turbíny
Ještě před několika lety panovaly obavy, že orientace na čistou energii povede k dlouhodobému útlumu klíčového byznysu GE Vernova, tedy výroby a servisu plynových turbín. Předpokládalo se, že solární a větrné zdroje postupně převezmou dominantní roli a tradiční energetická zařízení ztratí svůj růstový potenciál. Tento pohled se však ukázal jako příliš zjednodušený.
Rychlý rozvoj umělé inteligence a datových center přinesl dramatický nárůst poptávky po stabilních a spolehlivých zdrojích elektřiny. Obnovitelné zdroje sice hrají stále důležitější roli, jejich přerušovaná výroba však vyžaduje robustní záložní kapacity. Právě zde se plynové turbíny znovu dostávají do popředí zájmu energetických společností.
Tento posun je jasně patrný na objemu nových zakázek. Objednávky plynových turbín, měřené v instalovaném výkonu v gigawattech, vzrostly z 9,5 GW v roce 2023 na 20,2 GW v roce 2024 a dále na 29,8 GW v roce 2025. Takto prudký růst naznačuje, že energetické firmy znovu počítají s plynem jako s klíčovou součástí dlouhodobého plánování.
Nevyřízené zakázky a rezervace výroby jako signál důvěry
Rostoucí počet nových objednávek se promítá také do objemu nevyřízených zakázek. Na konci roku 2024 činil backlog plynových energetických zařízení 33 GW, zatímco na konci roku 2025 už dosahoval 40 GW. Tento údaj je důležitý, protože poskytuje relativně dobrou viditelnost budoucích tržeb.
Ještě silnějším signálem poptávky jsou však tzv. smlouvy o rezervaci výrobních slotů (SRA). V rámci těchto kontraktů zákazníci platí předem, aby si zajistili kapacitu výroby plynových turbín v budoucích letech. Na konci roku 2024 činil objem těchto rezervací 29 GW, o rok později už 43 GW. To ukazuje nejen na silnou poptávku, ale i na ochotu zákazníků se k odběrům dlouhodobě zavázat.
Generální ředitel Scott Strazik při prezentaci výsledků zdůraznil, že společnost očekává, že v roce 2026 se celkový objem smluv přiblíží hranici 100 GW, za předpokladu dodávek v řádu desítek gigawattů a nových kontraktů přesahujících 30 GW. Tento výhled posiluje důvěru investorů v dlouhodobý růstový potenciál firmy.
Služby, elektrifikace a návrat větru do hry
Samotné dodávky plynových turbín představují pouze část celkového příběhu. Jakmile se instalovaná základna rozšiřuje, roste také význam vysoce ziskového servisního byznysu. Údržba, modernizace a dlouhodobý servis těžkých plynových turbín generují stabilní cash flow s vyššími maržemi než samotný prodej zařízení. Právě tento efekt by měl v dalších letech výrazně přispět k růstu ziskovosti GE Vernova.
Vedle segmentu energetiky těží společnost také z rostoucí poptávky v oblasti elektrifikace. Nové zdroje energie, ať už plynové nebo obnovitelné, musejí být připojeny k přenosovým sítím. Energetické společnosti proto investují do modernizace infrastruktury a hyperscaleři provozující datová centra potřebují rozvaděče, transformátory a další zařízení pro zajištění stabilního napájení. Tento trend pomáhá vyvažovat případné výkyvy v jiných částech portfolia.
Třetím pilířem je segment větrné energie. Ten v minulosti představoval zátěž kvůli ztrátovým offshore kontraktům. Společnost však postupně ukončuje nejméně výhodné projekty a přesouvá se k ziskovějším onshore kontraktům. Management věří, že právě tato kombinace povede k návratu větrné divize k udržitelné ziskovosti.
Výhled ziskovosti jako hlavní motor růstu akcií
Souhrn těchto faktorů umožňuje vedení společnosti poskytovat investorům ambiciózní, ale podložený výhled. GE Vernova očekává, že zisk EBITDA se více než zdvojnásobí z přibližně 5,3 miliardy dolarů v roce 2026 na 11,2 miliardy dolarů v roce 2028. Tento výhled je jedním z hlavních důvodů, proč akcie společnosti nadále rostou.
Trh oceňuje především kombinaci silné poptávky, dlouhodobé viditelnosti zakázek a postupně se zlepšující struktury zisků. GE Vernova tak dnes není vnímána jen jako bývalá problematická část General Electric, ale jako samostatný energetický hráč, který dokázal využít strukturálních změn na trhu.
Růst cen akcií v roce 2026 proto nevychází z jednorázového impulsu, ale z hlubší změny fundamentů. Prudký nárůst poptávky po energii, tažený umělou inteligencí a digitalizací, vrátil plynovým technologiím strategický význam a současně otevřel prostor pro ziskový růst v dalších segmentech. Právě tato kombinace vysvětluje, proč akcie GE Vernova zůstávají na vzestupné trajektorii i v prostředí, kde se investoři jinak obávají přehřátí technologického sektoru.
