Dogecoin patří mezi nejznámější kryptoměny, ale zároveň je ukázkovým příkladem aktiva, jehož cena je tažena především pozorností a sentimentem, nikoli fundamenty. Právě z tohoto důvodu se domnívám, že v roce 2026 Dogecoin (DOGE) spíše oslabí směrem k úrovni 0,10 USD, než aby překvapil novým růstovým příběhem.
Nejde o přesný cenový cíl, ale o směrový odhad, který vychází z dlouhodobého chování této kryptoměny a z absence strukturálních změn, jež by mohly její trajektorii zásadně změnit.
Aby bylo možné pochopit, proč se u Dogecoinu přiklání váhy spíše ke gravitaci než k dalšímu „letu na Měsíc“, je nutné podívat se na to, co skutečně pohání jeho cenu – a co naopak chybí.
Proč meme coiny obecně postrádají dlouhodobý motor růstu
Aktiva dlouhodobě rostou zpravidla dvěma způsoby. Buď generují peněžní toky, které lze reinvestovat a které vytvářejí vnitřní hodnotu, nebo se stávají vzácnějšími, zatímco poptávka po nich přetrvává. Dogecoin – stejně jako většina meme coinů – nesplňuje ani jednu z těchto podmínek.
Dogecoin negeneruje žádné cash flow, nepředstavuje podíl na podnikání a nemá mechanismus, který by systematicky zachycoval hodnotu z rostoucího využívání. Zároveň není ani strukturálně deflačním aktivem. Naopak, nové mince jsou průběžně emitovány, což vytváří trvalý tlak na nabídku. Výsledkem je, že cena DOGE se chová spíše jako ukazatel nálady trhu než jako aktivum s vlastním fundamentálním příběhem.
V praxi to znamená, že Dogecoin má tendenci růst ve chvílích, kdy panuje euforie, přebytek likvidity a ochota spekulovat. Jakmile se však pozornost investorů přesune jinam nebo se zhorší makroekonomické podmínky, zájem o meme coiny rychle slábne. Právě tento vzorec se v historii Dogecoinu opakuje znovu a znovu.
ETF na Dogecoin nemění podstatu problému
Jedním z nejčastěji zmiňovaných argumentů býků je spuštění spotových ETF na Dogecoin na konci roku 2025. Tyto produkty bezpochyby snížily bariéry vstupu pro investory, kteří nechtějí řešit krypto peněženky ani technické detaily držby digitálních aktiv. Zároveň šlo o výraznou marketingovou událost, která krátkodobě zlepšila sentiment kolem DOGE.
Zásadní je ale pochopit, co ETF udělat nemohou. Nezvyšují užitečnost Dogecoinu, nesnižují jeho inflaci a nijak nemění skutečnost, že token sám o sobě neprodukuje hodnotu. ETF pouze vytvářejí nový kanál, kterým může kapitál do aktiva přitékat – stejně snadno jím ale může i odtékat.
U sentimentem řízených aktiv, jako jsou meme coiny, má tento efekt tendenci rychle vyprchat. Jakmile se objeví „něco lesklejšího“ nebo se nálada na trzích zhorší, marginální kupující mizí. Bez pevného fundamentu, který by nově příchozí kapitál ukotvil, se cena opět dostává pod tlak.
Proč je přirozeným scénářem pozvolný pokles
Aby Dogecoin unikl tomuto cyklu, musel by projít zásadní proměnou své role. Musel by nabídnout reálnou užitečnost, za kterou by lidé byli ochotni dlouhodobě platit, a která by vytvořila důvod DOGE nejen držet, ale aktivně využívat ve větším měřítku. V takovém případě by se z meme coinu stal zcela jiný typ aktiva.
Zastánci Dogecoinu někdy poukazují na plánované nebo diskutované technické iniciativy. Jedním z příkladů je GigaWallet, nástroj, jehož cílem je usnadnit integraci plateb v Dogecoinu do decentralizovaných aplikací. Tento projekt je zatím ve fázi beta testování. Je pravda, že podobné nástroje mohou okrajově rozšířit možnosti použití Dogecoinu.
Problém je v tom, že snadnější platby samy o sobě nevytvářejí důvod držet velké objemy DOGE. Platebních řešení je již dnes dostatek, a mnohá z nich jsou technologicky vyspělejší, rychlejší nebo lépe integrovaná do širších ekosystémů. Dogecoin zde nemá jasnou konkurenční výhodu.
Podobně je tomu u úvah o vytvoření sidechainu se smart kontrakty, který by Dogecoinu poskytl vlastní ekosystém. I zde však narážíme na stejný problém: proč by vývojáři a uživatelé volili Dogecoin, když existují zavedené platformy s bohatou historií, silnou komunitou a rozsáhlou infrastrukturou?
Bez jasného nového motoru, který by Dogecoin vytrhl ze závislosti na periodických vlnách hype, se jako nejpravděpodobnější jeví scénář pozvolného vyprchávání zájmu.
Proč dává pokles k 0,10 USD smysl
Při současné ceně kolem 0,15 USD by pokles k úrovni 0,10 USD do konce roku 2026 neznamenal žádný dramatický kolaps, ale spíše návrat k realitě, která odpovídá fundamentálním vlastnostem aktiva. Dogecoin již v minulosti opakovaně prokázal, že bez silného externího impulsu má tendenci postupně ztrácet hodnotu, jakmile se vytratí mediální pozornost.
Je důležité zdůraznit, že tento odhad není přesným cílem na cent. Jde o pravděpodobný směr vývoje, nikoli o detailní časování. Pokud by se objevila skutečně zásadní inovace nebo nový, široce přijímaný případ použití, mohl by se tento scénář změnit. V tuto chvíli však nic takového na obzoru není.
Dogecoin tak zůstává především sázkou na sentiment, nikoli investicí s dlouhodobým fundamentem. A v prostředí, kde se investoři stávají opatrnějšími a kde je pozornost stále fragmentovanější, má takový typ aktiva spíše tendenci ztrácet, než trvale růst.
