Rekordní série růstu signalizuje obrat sentimentu
Akcie společnosti Nvidia (NVDA) prošly v posledních měsících výraznou volatilitou. Po masivním růstu o 1 320 % od začátku roku 2023 přišla korekce, během níž titul od konce října oslabil přibližně o 20 %. Důvodem byly obavy investorů z budoucího tempa adopce umělé inteligence a rostoucí konkurence v polovodičovém sektoru.
Nyní však dochází k výraznému obratu. Nvidia zaznamenala 11 po sobě jdoucích růstových obchodních dní, což je nejdelší taková série v historii firmy od jejího vstupu na burzu v roce 1999. Tento fakt nelze přehlížet – jde o výjimečný moment, který se nepodařilo zopakovat více než čtvrt století.
Během přibližně dvou týdnů akcie posílily o více než 14 % a aktuálně se nacházejí méně než 4 % pod historickým maximem. Tento pohyb přichází v prostředí, kdy hlavní indexy, včetně S&P 500 a Nasdaq Composite, dosahují nových rekordních hodnot.
Fundamenty potvrzují dominanci v AI sektoru
Za návratem růstového trendu nestojí pouze zlepšení sentimentu, ale především silné fundamentální výsledky. Nvidia ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí roku 2026 dosáhla rekordních tržeb ve výši 68 miliard dolarů, což představuje meziroční růst o 73 %.
Zisk na akcii (EPS) vzrostl o 82 % na 1,62 dolaru, což potvrzuje mimořádnou provozní efektivitu a schopnost monetizovat poptávku po AI infrastruktuře. Výhled pro první čtvrtletí navíc počítá s tržbami kolem 78 miliard dolarů, což by znamenalo další zrychlení růstu na 77 % meziročně.
Tyto výsledky jasně ukazují, že Nvidia zůstává klíčovým hráčem v oblasti výpočetního výkonu pro umělou inteligenci. Poptávka po jejích čipech nadále výrazně převyšuje nabídku, což podporuje jak růst tržeb, tak marží.
Ambiciózní výhled podtrhuje dlouhodobý růstový příběh
Další důležitý impuls přinesla konference GTC, kde CEO Jensen Huang uvedl, že Nvidia očekává prodeje AI čipů architektur Blackwell a Vera Rubin v hodnotě minimálně 1 bilionu dolarů do roku 2027.
Pro srovnání, firma v posledním roce generovala tržby ve výši 216 miliard dolarů. Tento výhled tedy implikuje výrazné zrychlení růstu v následujících letech a potvrzuje, že AI boom je stále v rané fázi.
Takto ambiciózní projekce zároveň naznačuje, že Nvidia nevidí zpomalení poptávky, ale naopak pokračující expanzi trhu. Klíčovou roli zde hrají datová centra, cloudové služby a stále širší implementace AI napříč průmyslovými odvětvími.
Valuace zůstává relativně umírněná vzhledem k růstu
Při pohledu na ocenění se Nvidia obchoduje přibližně za 41násobek zisku. Na první pohled se může zdát, že jde o vysokou valuaci, avšak ve srovnání s průměrem posledních tří let, který dosahuje 72násobku, jde o výrazně nižší úroveň.
Pokud by se valuace vrátila na historický průměr, implikovalo by to růst ceny akcií o zhruba 78 %, což by znamenalo hodnotu kolem 353 dolarů za akcii a tržní kapitalizaci přibližně 8,5 bilionu dolarů.
Tento kontext ukazuje, že aktuální ocenění nemusí plně reflektovat růstový potenciál společnosti. Zároveň zdůrazňuje důležitou investiční lekci – krátkodobé pohyby ceny akcií často neodrážejí fundamentální vývoj firmy.
Nvidia tak i nadále představuje jeden z nejsilnějších příběhů v technologickém sektoru. Kombinace rychlého růstu tržeb, dominantní pozice v AI a silného výhledu vytváří fundamentální základ, který podporuje dlouhodobý investiční příběh.
