Akcie společnosti McDonald’s (MCD) patří dlouhodobě mezi ty, u nichž se opakovaně objevovaly pochybnosti o udržitelnosti růstu.
Přesto jde o jeden z nejvýraznějších příkladů toho, jak mimořádné výsledky může přinést dlouhodobé držení kvalitní firmy, a to i navzdory četným skeptickým hlasům z řad médií i renomovaných investorů. Pohled zpět na IPO McDonald’s v roce 1965 ukazuje, že samotné cenové zhodnocení akcií je jen částí celého příběhu. Neméně důležitou roli sehrál stabilní a dlouhodobě rostoucí dividendový příjem.
Když McDonald’s vstoupil 21. dubna 1965 na burzu, šlo o relativně mladou společnost, která se teprve chystala naplno využít potenciál rychlého občerstvení. Akcie byly nabídnuty za 22,50 dolaru za kus, což po zohlednění pozdějších splitů odpovídá přibližně 0,03 dolaru na akcii. Už během prvního dne obchodování vyskočila cena o 35 %, což vyvolalo u části investorů obavy, že nejlepší příležitost je pryč. Realita následujících desetiletí ale ukázala pravý opak.
Růst, který provázely neustálé pochybnosti
Od IPO zaznamenaly akcie McDonald’s raketový, ale zároveň kolísavý růst, který byl v různých obdobích opakovaně zpochybňován. Už v roce 1978 upozorňoval článek v The New York Times na nepřetržitý růst zisků od vstupu na burzu, ale zároveň spekuloval, že expanze se zpomalí kvůli sílící konkurenci, která „okousává“ klíčové trhy společnosti. Tyto obavy se však v následujících letech nenaplnily.
Zhruba o deset let později tentýž deník informoval, že McDonald’s během šesti let zdvojnásobil tržby a jen v roce 1987 plánoval otevřít 500 nových restaurací po celém světě. Zisky i tržby tehdy rostly meziročně o více než 10 %. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 1986 dosáhl zisk 113,6 milionu dolarů a tržby 3,17 miliardy dolarů. Pro srovnání: v poslední čtvrtletní zprávě McDonald’s vykázal zisk 2,02 miliardy dolarů a tržby 6,39 miliardy dolarů. To znamená nárůst čtvrtletního zisku o zhruba 1 900 % a výrazný posun i na straně tržeb od doby, kdy se o zpomalení růstu poprvé vážně diskutovalo.
Přesto skeptické hlasy neutichly. V roce 1998 se legendární investor Warren Buffett zbavil desítek milionů akcií McDonald’s. O několik let později, v roce 2006, snížil svou expozici i Bill Ackman. Právě v tom roce publikoval New York Post článek s názvem „Big Mac Whack“, který citoval Ackmanův názor, že přibližně 1 500 restaurací vlastněných společností skončilo v předchozím roce ve ztrátě přes 60 milionů dolarů.
Jedno z nejtvrdších varování přišlo v roce 2014 od Janney Capital Management. Analýza s provokativním názvem „To není kečup… to je krev“ poukazovala na pokles tržeb ve stejných prodejnách v USA i horší vývoj v Evropě a hodnotila šanci na rychlé zotavení jako velmi nízkou. Přesto se cena akcií od vydání této zprávy zvýšila o přibližně 360 %, což znovu ukázalo, jak zrádné může být podceňování síly zavedené značky.
Kolik by dnes mělo 100 dolarů investovaných při IPO
Samotné procentní zhodnocení akcií McDonald’s od vstupu na burzu je ohromující. Od ceny IPO vzrostly akcie k 30. lednu 2026 celkem o 1 051 600 %. To ale stále neodpovídá na klíčovou otázku: kolik by dnes mělo původních 100 dolarů?
Za 100 dolarů bylo možné v roce 1965 koupit přibližně 4,44 akcie. Tyto akcie během následujících desetiletí prošly 12 rozděleními, což znamená, že by dnes investor vlastnil zhruba 3 237 akcií. Při současné ceně by jejich hodnota dosahovala přibližně 1 021 306 dolarů, a to bez započítání dividend.
Právě dividendy jsou ale zásadní součástí celého příběhu. McDonald’s zvyšuje dividendu již 49 let v řadě, což z něj činí jednu z nejspolehlivějších dividendových akcií na trhu. Současný balík 3 237 akcií by dnes přinášel roční dividendový příjem zhruba 24 081 dolarů. Společnost navíc s vysokou pravděpodobností v průběhu letošního roku dosáhne dalšího významného dividendového milníku, který se podaří jen zlomku veřejně obchodovaných firem.
Dlouhodobý příběh, který změnil životy investorů
Cesta McDonald’s nebyla bez problémů. Firma čelila změnám spotřebitelských preferencí, regulatorním tlakům i opakovaným pochybnostem o své schopnosti dál růst. Přesto se ukázalo, že síla globální značky, efektivní franšízový model a schopnost přizpůsobovat se novým podmínkám dokážou vytvořit mimořádnou hodnotu pro trpělivé investory.
Příběh McDonald’s tak není jen o extrémním zhodnocení kapitálu, ale především o kombinaci dlouhodobého růstu, stabilního cash flow a disciplinované dividendové politiky. Pro investory, kteří dokázali ignorovat krátkodobý šum a opakované negativní prognózy, se stal příkladem investice, která mohla doslova změnit finanční život.
Pohled zpět na IPO z roku 1965 ukazuje, že i u zdánlivě „obyčejného“ fastfoodového řetězce může dlouhodobá strategie a vytrvalost přinést výjimečné výsledky. McDonald’s je tak jedním z nejlepších historických důkazů, že čas na trhu bývá důležitější než snaha trefit ideální okamžik nákupu.
