Akcie společnosti Uber Technologies (UBER) patří v posledních letech k výrazným vítězům technologického sektoru.
Jen v roce 2025 posílily o 31 %, a to navzdory zvýšené volatilitě na akciových trzích. Ještě působivější je pohled delší optikou: za poslední tři roky se jejich cena zvýšila přibližně o 220 %. Otázka, kterou si dnes klade řada investorů, proto zní jednoduše – má Uber stále prostor k dalšímu růstu, nebo už je většina pozitivních zpráv v ceně započítána?
Uber je jedním z nejvýraznějších symbolů gig ekonomiky. Jeho růst byl historicky poháněn kombinací masového rozšíření chytrých telefonů, lepší dostupnosti mobilního internetu a změny chování spotřebitelů i řidičů, kteří začali preferovat flexibilitu před tradičními pracovními modely. Z malé technologické platformy se postupně stal globální ekosystém, který propojuje stovky milionů uživatelů, řidičů a kurýrů po celém světě. Právě tato šíře a provázanost dnes stojí v centru investičního příběhu Uberu.
Síťový efekt jako klíčová konkurenční výhoda
Základem obchodního modelu Uberu je silný síťový efekt, který se s rostoucím počtem uživatelů dále posiluje. Platforma funguje nejen jako oboustranné tržiště mezi řidiči a cestujícími, ale postupně se rozvinula v trojstranný ekosystém zahrnující také doručovací služby. Každý nový účastník – ať už jde o zákazníka, řidiče nebo partnera v oblasti rozvozu – zvyšuje hodnotu celé platformy pro ostatní.
Tato dynamika se jasně odráží v provozních číslech. Ve třetím čtvrtletí letošního roku vzrostl počet měsíčně aktivních uživatelů meziročně o 17 % na 189 milionů. To není jen kosmetický růst, ale důkaz, že Uber dokáže i ve vyspělých trzích dál rozšiřovat svou uživatelskou základnu. Současně se zvýšil i počet realizovaných jízd, který za poslední tři měsíce dosáhl 3,5 miliardy. V praxi to znamená, že uživatelé platformu nejen vyzkoušeli, ale pravidelně ji používají.
Růst aktivity se přirozeně promítl do finančních výsledků. Tržby společnosti vzrostly ve stejném období o 20 % a volný peněžní tok dosáhl 2,2 miliardy dolarů. Právě schopnost generovat hotovost je pro Uber klíčová, protože ještě před několika lety byla firma často kritizována za vysoké ztráty a nejasnou cestu k dlouhodobé ziskovosti.
Proč akcie krátkodobě zpomalily
Navzdory silným fundamentům si akcie Uberu v posledních měsících prošly určitou korekcí. Po dosažení historického maxima 100,10 dolaru na začátku října se cena stáhla a aktuálně se pohybuje zhruba o 21 % níže. Tento vývoj může na první pohled působit znepokojivě, ale v širším kontextu dává smysl.
Část investorů po silném růstu jednoduše realizovala zisky. Trhy navíc v roce 2025 čelily zvýšené volatilitě, což se dotklo i jinak kvalitních titulů. Důležité je, že za poklesem nestojí zhoršení provozních výsledků ani změna dlouhodobé strategie společnosti. Naopak, fundamenty zůstávají silné a Uber dál zvyšuje svou provozní efektivitu.
Z investorského pohledu je klíčové ocenění. Akcie se v současnosti obchodují s poměrem ceny k zisku kolem 10,2, což je na technologickou společnost s dvouciferným růstem tržeb a výrazně se zlepšující ziskovostí překvapivě nízká hodnota. Tento ukazatel se navíc v průběhu roku snížil přibližně o 23 %, což naznačuje, že růst zisků předbíhá růst ceny akcií.
Růst zisků jako hlavní investiční argument
Schopnost Uberu rychle zvyšovat své zisky je jedním z nejdůležitějších faktorů pro budoucí vývoj akcií. Firma těží z provozní páky – s rostoucím objemem jízd a objednávek se fixní náklady rozpočítávají na větší základnu, což zlepšuje marže. Tento efekt je patrný zejména ve chvíli, kdy se tempo růstu uživatelů kombinuje s vyšší frekvencí používání služby.
Současně Uber dokázal lépe kontrolovat náklady a optimalizovat své investice. To se projevuje nejen v pozitivním volném peněžním toku, ale i v rostoucí důvěře investorů, že podnikání je dlouhodobě udržitelné. Z pohledu akciového trhu je zásadní právě tento posun vnímání – z firmy, která „pálí hotovost“, se stal podnik schopný generovat stabilní cash flow.
Pokud bude Uber schopen udržet současné tempo růstu tržeb a zároveň dál zvyšovat ziskovost, je pravděpodobné, že se hodnota akcií v příštích pěti letech posune výše. Krátkodobé výkyvy ceny přitom mohou spíše představovat příležitost než varovný signál.
Dává investice 1 000 dolarů smysl právě teď?
Pro investora, který uvažuje o vložení 1 000 dolarů, je Uber zajímavý hned z několika důvodů. Kombinuje silné síťové efekty, rostoucí uživatelskou základnu, zlepšující se finanční výkonnost a relativně atraktivní ocenění. Současná korekce ceny navíc snižuje riziko nákupu na vrcholu trhu.
Je však důležité vnímat investici v dlouhodobém horizontu. Uber působí v konkurenčním prostředí a je vystaven regulatorním rizikům i cyklickým výkyvům ekonomiky. Přesto současná data naznačují, že podnik má dobře našlápnuto k dalšímu růstu a že jeho obchodní model je robustnější než kdy dříve.
Pro investory, kteří hledají kombinaci růstu a postupně se zvyšující stability, může být Uber při současných cenách atraktivní volbou. Krátkodobě mohou akcie kolísat, ale z dlouhodobého pohledu se zdá, že fundamentální příběh společnosti zůstává pevný a podporuje další potenciál zhodnocení.
