Téměř rok po nástupu do čela společnosti Intel (INTC) poskytl generální ředitel Lip-Bu Tan rozhovor na summitu Cisco zaměřeném na umělou inteligenci, který akcionářům přinesl řadu konkrétních a povzbudivých informací.
Nešlo o vágní vize ani marketingová hesla, ale o soubor faktů týkajících se poptávky po procesorech, vývoje výrobních technologií i strategického směřování firmy v oblasti AI a foundry byznysu. V kontextu výrazného růstu akcií v roce 2025 a silného začátku roku 2026 tento rozhovor zapadá do širšího obrazu postupné stabilizace a zlepšování pozice Intelu.
Od převzetí funkce Tanem prošla společnost významnými změnami. Intel přilákal kapitál od americké vlády i strategických investorů, zahájil sériovou výrobu uzlu 18A a naplnil ambiciózní plán „pět uzlů za čtyři roky“, jehož cílem bylo dohnat technologický náskok společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing. Trh tyto kroky ocenil už dříve, ale Tanův rozhovor přinesl další vrstvy optimismu, tentokrát opřené o poptávku ze strany zákazníků a konkrétní provozní data.
Poptávka po CPU v éře agentické umělé inteligence prudce roste
Jedním z hlavních sdělení, která z Tanova vystoupení rezonovala nejvíce, je výrazný nárůst poptávky po serverových procesorech. V posledních letech čelil Intel kritice, že nedokázal nabídnout přesvědčivou alternativu k AI GPU, kde dominují jiné společnosti. Tan však upozornil, že vývoj umělé inteligence se posouvá z fáze trénování modelů do fáze agentické inferenční AI, kde podniky nasazují agenty k běžným provozním úlohám.
Právě tato fáze vyžaduje obrovské množství tradičního výpočetního výkonu CPU. Tan otevřeně přiznal, že Intel momentálně nedokáže uspokojit veškerou poptávku, protože produkční kapacity nebyly připraveny na tak rychlý nárůst objednávek. Popsal situaci slovy, že téměř každý generální ředitel mu volá s dotazem, zda může dostat více procesorů.
Krátkodobý pokles prodeje serverových CPU v prvním čtvrtletí letošního roku proto není známkou slabé poptávky, ale naopak důsledkem omezené nabídky. Intel v předchozím čtvrtletí vyčerpal většinu svých zásob a nové dodávky mají dorazit ke konci prvního čtvrtletí. Poté by měl segment datových center zaznamenat prudký nárůst objemů. Zároveň Tan potvrdil, že Intel nebude prodávat pouze více kusů, ale také za vyšší ceny, což podporuje i zpráva agentury Reuters o desetiprocentním zvýšení cen serverových procesorů pro čínské zákazníky.
Segment datových center má prostor k návratu na historická maxima
Význam serverových procesorů pro hospodaření Intelu podtrhují i historická čísla. Segment datových center a AI vygeneroval v roce 2025 tržby ve výši 16,9 miliardy dolarů, což je výrazně pod maximem z roku 2020, kdy dosáhl 26,1 miliardy dolarů. Tehdy však Intel ještě neprovozoval svou moderní továrnu 34 v Irsku, kde dnes vyrábí nejnovější serverové procesory Granite Rapids na uzlu Intel 3.
Dalším důležitým krokem má být uvedení procesoru Diamond Rapids, postaveného na technologii 18A, které se očekává koncem letošního nebo začátkem příštího roku. Tyto produkty jsou podle vedení konkurenceschopnější než předchozí generace a v kombinaci s rostoucí poptávkou po agentické AI by mohly segment datových center katapultovat zpět nad úroveň z roku 2020. Pro investory je klíčové, že tento scénář není založen na hypotetickém růstu trhu, ale na již existujících objednávkách a poptávce, kterou Intel aktuálně nestíhá plně pokrýt.
Foundry byznys získává důvěru externích zákazníků
Další oblastí, kde Tan oznámil posun, je foundry byznys. Na začátku rozhovoru poznamenal, že po úspěchu notebookových procesorů Panther Lake „zákazníci klepou na jeho dveře“ s cílem vyzkoušet výrobní kapacity Intelu pro budoucí uzly 18AP a 14A. To představuje výraznou změnu oproti roku 2024, kdy se bývalému vedení nepodařilo získat významné externí zákazníky.
Jedním z hlavních důvodů tehdejší zdrženlivosti trhu byla nejistota ohledně výtěžnosti uzlu 18A. Tan otevřeně přiznal, že při rozjezdu byly výnosy relativně nízké, což je pro potenciální zákazníky zásadní překážka. Zároveň však uvedl, že v loňském roce najal externí dodavatele, kteří pomohli proces optimalizovat, a že výtěžnost se nyní zvyšuje o 7 až 8 % měsíčně.
Pozitivní recenze notebooků s procesory Panther Lake ukazují, že technologie 18A je konkurenceschopná i v praxi, nikoli pouze na papíře. V kombinaci s provozními zlepšeními to zvyšuje důvěru zákazníků, že Intel je schopen dodávat spolehlivé objemy. Tan proto naznačil, že konkrétní závazky externích zákazníků by mohly přijít ještě v průběhu letošního roku.
Intel nadále sází na výzkum a nové materiály
Při nástupu do funkce Tan razantně snížil provozní náklady a počet zaměstnanců, čímž se snažil zefektivnit podle něj „nafouknutou“ organizační strukturu. To vyvolalo obavy, zda Intel neomezí investice do budoucích technologií. Tan však tyto obavy v rozhovoru jednoznačně vyvrátil.
Potvrdil, že Intel neopouští vývoj GPU a že společnost nedávno posílila tým o zkušeného architekta v této oblasti. Zároveň zdůraznil pokračující investice do nových materiálů, které mohou zlepšit výkon budoucích čipů. Konkrétně zmínil skleněné substráty, považované za lepší izolátory než dnes běžně používané organické materiály. Zajímavostí je i úvaha o využití diamantu, který je výrazně vodivější než materiály používané v současných polovodičích.
Co si z Tanova vystoupení odnést
Rozhovor Lip-Bu Tana na summitu Cisco AI nepřinesl jeden izolovaný pozitivní bod, ale ucelený obrázek firmy, která se postupně vrací do hry. Prudce rostoucí poptávka po CPU v oblasti agentické AI, zlepšující se ekonomika segmentu datových center, rostoucí důvěra externích zákazníků ve foundry byznys a zachování ambicí v oblasti výzkumu a vývoje dohromady vytvářejí solidní základ pro další rok.
Pro akcionáře Intelu jde o potvrzení, že nedávný růst ceny akcií nebyl jen krátkodobým výkyvem, ale reakcí na reálné posuny v byznysu. Pokud se naplní to, co Tan popsal, rok 2026 může být pro Intel dalším důležitým milníkem na cestě k technologické a finanční stabilizaci.
