Akcie společnosti D-Wave Quantum (QBTS) patřily v roce 2025 k nejvíce diskutovaným titulům v oblasti kvantových technologií.
Investory přitahovala kombinace ambiciózní technologie, vysokých marží a příběhu o budoucnosti výpočetního výkonu. Zároveň ale šlo o jeden z nejvolatilnějších titulů na trhu, který během jediného roku prošel prudkými propady i výraznými růsty. Otázka, zda se D-Wave v roce 2026 dokáže vrátit ke svým historickým maximům, proto není jen o technologii samotné, ale i o psychologii trhu a ochotě investorů podstupovat riziko.
Rok 2025 byl pro akcionáře D-Wave extrémně rozkolísaný. Akcie zahájily rok velmi silně, ale během prvních týdnů se propadly přibližně o 50 %, což by samo o sobě stačilo na to, aby mnoho investorů ztratilo důvěru. Následně však přišlo postupné zotavení, které vyvrcholilo v říjnu dosažením historického maxima. Po dalším výprodeji se akcie nyní obchodují zhruba 40 % pod tímto vrcholem, přesto však jejich cena zůstává více než trojnásobná oproti úrovním na začátku roku 2025.
Tento vývoj ilustruje, jak silně je titul citlivý na náladu trhu. Pro část investorů představuje D-Wave příběh o dlouhodobém technologickém průlomu, pro jiné je to typická spekulativní akcie, jejíž cena se pohybuje především podle mediálního zájmu a ochoty riskovat. Právě tato dichotomie bude hrát zásadní roli i v roce 2026.
Odlišný přístup ke kvantovým výpočtům
D-Wave se v oblasti kvantových technologií vydala jinou cestou než většina konkurentů. Zatímco řada společností usiluje o vývoj univerzálního kvantového počítače schopného řešit široké spektrum úloh, D-Wave se zaměřuje na kvantové výpočty založené na kvantovém žíhání. Tento přístup nehledá univerzálnost, ale efektivní řešení konkrétního typu problémů.
Kvantové žíhání je metoda, která hledá nejnižší energetický stav v systému, což odpovídá optimálnímu řešení daného problému. Právě proto je tato technologie vhodná zejména pro optimalizační úlohy, které se vyskytují například v logistice, plánování nebo řízení komplexních sítí. Mnoho očekávaných praktických aplikací kvantových technologií přitom spadá právě do této kategorie.
Tento fokus dává D-Wave potenciální výhodu. Namísto čekání na vzdálenou budoucnost univerzálních kvantových počítačů se firma snaží nabídnout řešení, která mohou mít praktickou hodnotu dříve. Společnost již spolupracuje s klienty na řešení reálných optimalizačních problémů a buduje si tak pozici v konkrétním segmentu trhu.
Inspirace Nvidií a realita kvantového trhu
Ideálním scénářem pro D-Wave by bylo zopakování příběhu společnosti Nvidia, která si v oblasti tradičních výpočetních jednotek vybudovala dominantní postavení. Nvidia ovládá velkou část trhu s grafickými procesory, dosahuje mimořádně vysokých marží a její produkty se staly klíčovým stavebním kamenem moderních datových center a umělé inteligence.
Přestože by podobná dominance v oblasti kvantových technologií znamenala obrovský úspěch, je třeba si uvědomit, že kvantové výpočty jsou stále ve fázi hledání komerčního uplatnění. V současnosti neexistuje široce rozšířený, jednoznačně ziskový model využití této technologie. Očekává se, že skutečná komerční životaschopnost kvantových výpočtů nastane až kolem roku 2030. Do té doby budou společnosti v tomto odvětví čelit nejistotě a jejich akcie budou reagovat spíše na zprávy, dema a oznámení než na stabilní finanční výsledky.
Konkrétní oblasti využití a technologický potenciál
Jednou z nejslibnějších oblastí využití kvantového žíhání jsou logistické sítě. Tyto systémy zahrnují obrovské množství proměnných a vazeb, které je obtížné optimalizovat pomocí tradičních výpočetních metod. Kvantové výpočty pracují s kvantovými bity, které mohou existovat v superpozici mezi hodnotami 0 a 1, což umožňuje prozkoumávat mnoho řešení současně. Tento přístup lépe odpovídá komplexní povaze logistických problémů.
D-Wave navíc rozšiřuje své působení i do oblasti generativní umělé inteligence, konkrétně do fáze inference. Společnost představila demo softwaru zaměřeného na lepší rozpoznávání vzorů, což je klíčové pro zefektivnění AI pracovních postupů. I zde jde o ukázku potenciálu, nikoli o masově nasazené řešení, ale signalizuje to snahu společnosti propojit kvantové technologie s aktuálními trendy v oblasti AI.
Co rozhodne o vývoji akcií v roce 2026
Přes veškerý technologický pokrok je třeba si uvědomit, že krátkodobý vývoj akcií D-Wave je z velké části mimo přímou kontrolu samotné firmy. Dokud nezačne dodávat kvantové systémy ve velkém měřítku komerčním zákazníkům, budou se akcie pohybovat především podle nálady trhu. Rok 2025 ukázal, že při rostoucí toleranci rizika dokáže titul výrazně posilovat, zatímco při zvýšené averzi k riziku dochází k rychlým propadům.
V roce 2026 lze očekávat podobný scénář. Pokud se trhy přikloní k rizikovějším aktivům a kvantové technologie zůstanou v centru pozornosti, není vyloučen návrat k vyšším cenovým úrovním. Naopak v prostředí opatrnosti a důrazu na stabilní zisky může titul zůstat pod tlakem.
Z dlouhodobého pohledu však budou dnešní cenové výkyvy méně důležité než to, zda se řešení D-Wave stanou preferovanou volbou pro optimalizační úlohy. Pokud se to podaří, otevře se firmě cesta k trvalejší hodnotě a případně i k novým maximům. Cesta k dominanci v oblasti kvantových výpočtů ale bude složitá a plná konkurence.
Pro investory tak D-Wave zůstává především sázkou na budoucnost, nikoli jistotou pro krátkodobé zhodnocení. Rok 2026 může přinést další výrazné pohyby, ale jejich směr bude do značné míry odrazem celkové nálady na trzích, nikoli jen samotné technologie.
