Ceny ropy vstoupily do roku 2026 opatrným růstem a po turbulentním závěru loňského roku se snaží stabilizovat. První obchodní den nového roku přinesl mírné posílení obou hlavních referenčních kontraktů, když investoři zvažovali kombinaci přetrvávajících geopolitických rizik a očekávání, že producenti sdružení v OPEC+ na nadcházející schůzce nebudou měnit svou dosavadní strategii těžby. Po největším ročním poklesu cen od roku 2020 tak trh vstupuje do roku 2026 ve vyčkávacím režimu.
Futures na ropu Brent s březnovou expirací posílily o 0,2 % na zhruba 60,97 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate přidala rovněž 0,2 % a obchodovala se kolem 57,55 USD za barel. Tyto pohyby jsou sice relativně malé, přesto signalizují snahu trhu najít rovnováhu po roce 2025, kdy ceny obou kontraktů klesly téměř o 20 %. Takto výrazný pokles byl výsledkem kombinace nadměrné nabídky a jen pozvolného růstu globální poptávky, což dlouhodobě převažovalo nad geopolitickými hrozbami.
Hlavní pozornost investorů se nyní soustředí na blížící se zasedání OPEC+, které je naplánováno na 4. ledna. Tržní konsenzus počítá s tím, že skupina producentů potvrdí své rozhodnutí z konce loňského roku a ponechá produkci beze změn. OPEC+ se již dříve rozhodl pozastavit plánované zvýšení dodávek na začátku roku 2026 ve snaze zabránit dalšímu propadu cen v prostředí, kde je trh stále dobře zásoben.
Pro kartel a jeho spojence je současná situace citlivá. Na jedné straně stojí snaha udržet ceny na úrovních, které jsou fiskálně přijatelné pro producenty, na straně druhé riziko, že jakékoli zvýšení těžby by mohlo znovu rozdmýchat obavy z přebytku nabídky. Analytici proto očekávají spíše opatrný přístup a potvrzení současné politiky, než jakýkoli signál směrem k agresivnějšímu navyšování produkce.
Vedle očekávání kolem OPEC+ poskytují trhu určitou krátkodobou podporu geopolitická rizika. Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa v posledních dnech zintenzivnila tlak na Venezuelu zavedením nových sankcí. Ty se zaměřují na společnosti se sídlem v Hongkongu a pevninské Číně, stejně jako na konkrétní plavidla, která jsou podle Washingtonu zapojena do obcházení stávajících omezení venezuelského exportu ropy.
Tato opatření znovu otevřela otázku možného narušení dodávek venezuelské ropy na globální trh. Přestože Venezuela již několik let produkuje hluboko pod svým historickým potenciálem, jakékoli další omezení exportu může mít symbolický i praktický dopad na sentiment investorů, zejména v kombinaci s dalšími geopolitickými napětími.
Dalším faktorem je vývoj ve východní Evropě. Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou se během novoročního období znovu vyostřilo, přičemž obě strany se navzájem obviňují z útoků na černomořské přístavy a související energetickou infrastrukturu. I když se tyto incidenty zatím výrazně nepromítly do fyzických toků ropy, trhy je bedlivě sledují jako potenciální riziko pro logistiku a regionální dodávky.
Navzdory těmto geopolitickým událostem však zůstává hlavním tématem trhu přebytek nabídky. V roce 2025 se ukázalo, že producenti mimo OPEC dokázali udržet vysokou úroveň těžby, zatímco samotný OPEC+ postupně uvolňoval dřívější omezení. Výsledkem byl tlak na ceny, který přetrvával po většinu roku a převážil nad opakovanými obavami z narušení dodávek.
Rok 2026 tak začíná pro ropný trh ve znamení hledání rovnováhy. Na jedné straně stojí geopolitická rizika a politická rozhodnutí, která mohou kdykoli krátkodobě vychýlit ceny, na straně druhé strukturální faktory v podobě vysoké produkce a nejistého růstu poptávky. Výsledek nadcházející schůzky OPEC+ bude proto vnímán jako důležitý signál pro další směřování trhu v prvních měsících nového roku.
Investoři budou v následujících týdnech sledovat nejen kroky producentů, ale také data o globálních zásobách, vývoji poptávky v Číně a Spojených státech a další geopolitické události. Mírný růst cen na začátku roku zatím nepředstavuje jasný obrat trendu, ale spíše odraz zvýšené opatrnosti a snahy trhu znovu najít stabilní úroveň po jednom z nejtěžších roků za poslední dekádu.
