Společnost Broadcom (AVGO) se v posledních letech stále výrazněji profiluje jako jedna z nejdůležitějších alternativ k dominantnímu postavení Nvidia v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci. Zatímco Nvidia zůstává hlavním dodavatelem univerzálních GPU pro trénování i provoz AI modelů, řada velkých technologických firem začíná hledat levnější a energeticky efektivnější řešení. Právě zde se Broadcom dostává do centra pozornosti.
Firmy, které provozují masivní datová centra nebo vyvíjejí vlastní velké jazykové modely, čelí rostoucím nákladům na hardware i spotřebu energie. GPU nabízejí vysokou flexibilitu, ale nejsou vždy ideálním řešením pro konkrétní, opakující se výpočetní úlohy. Broadcom proto stále častěji pomáhá těmto firmám navrhovat vlastní specializované čipy, které jsou optimalizovány přesně na jejich potřeby a mohou nabídnout lepší poměr výkonu a ceny.
ASIC jako strategická alternativa k GPU
Základem nabídky Broadcomu v oblasti AI jsou ASIC čipy – aplikačně specifické integrované obvody. Tyto čipy jsou navrženy tak, aby vykonávaly konkrétní úkoly co nejefektivněji. Na rozdíl od GPU, které lze využít pro široké spektrum aplikací, jsou ASIC pevně naprogramované a postrádají flexibilitu. To je však zároveň jejich hlavní výhoda.
Pokud firma přesně ví, jaký typ výpočtů bude dlouhodobě provozovat, mohou být ASIC výrazně výkonnější a levnější než univerzální řešení. Nižší spotřeba energie, menší nároky na chlazení a vyšší efektivita na jednotku výkonu jsou v prostředí obřích datových center klíčovými faktory. Právě proto se specializované čipy stávají stále atraktivnější alternativou, zejména pro inference a stabilizované modely, kde se architektura výpočtů nemění každý měsíc.
Broadcom patří mezi technologické lídry v návrhu těchto čipů a disponuje dlouholetým know-how v oblasti polovodičů, síťových technologií a zakázkového designu. To mu umožňuje spolupracovat s klienty na velmi úzké úrovni a vytvářet řešení šitá na míru jejich infrastruktuře.
Úspěch s Alphabetem jako zlomový moment
Jedním z klíčových momentů, které výrazně posílily reputaci Broadcomu v oblasti AI, byla spolupráce se společností Alphabet. Broadcom pomohl Alphabetu vyvinout jeho tensor processing units (TPU), které se ukázaly jako velmi úspěšné v interní infrastruktuře Googlu. Tyto čipy umožnily Googlu snížit závislost na externích dodavatelích GPU a zároveň optimalizovat výkon pro vlastní AI modely a služby.
Úspěch TPU měl výrazný demonstrační efekt. Ostatní technologické firmy si začaly uvědomovat, že vlastní čipy mohou představovat strategickou výhodu, a že Broadcom je schopen dodat technologii i výrobní know-how potřebné k jejich realizaci. Díky tomu se k jeho klientům postupně přidaly další významné společnosti, včetně Meta Platforms a OpenAI.
Tento posun je zásadní. Broadcom se tak z role tradičního dodavatele čipů posouvá do pozice strategického partnera, který se podílí na dlouhodobé architektuře AI infrastruktury svých zákazníků. To vytváří hlubší a stabilnější vztahy než běžný prodej hotových komponent.
Explozivní růst příjmů z AI
Očekávání ohledně finančního přínosu této strategie jsou mimořádně vysoká. Analytici Citigroup odhadují, že Broadcom by mohl ve fiskálním roce 2026 generovat příjmy z AI přesahující 50 miliard dolarů a v roce 2027 dokonce okolo 100 miliard dolarů. Pro srovnání: ve fiskálním roce 2025 činily příjmy z AI zhruba 20,2 miliardy dolarů.
Pokud by se tyto projekce naplnily, znamenalo by to, že samotné AI aktivity Broadcomu by v roce 2027 generovaly vyšší tržby, než činily celkové příjmy společnosti v minulém fiskálním roce, které dosáhly 63,9 miliardy dolarů. Takový nárůst by zásadně změnil strukturu podnikání Broadcomu a posunul jej mezi nejvýznamnější hráče celého AI ekosystému.
Zajímavé je, že odhady Citigroup jsou spíše konzervativní. Nezahrnují totiž žádný příspěvek od společnosti Apple, a zároveň předpokládají výrazný pokles příjmů od Anthropic ve fiskálním roce 2027. Přitom Anthropic plánuje v roce 2026 nasadit TPU od Alphabetu v hodnotě přibližně 21 miliard dolarů, což naznačuje, že poptávka po specializovaných AI čipech může být ještě vyšší.
Strategické dopady pro celý AI ekosystém
Rostoucí význam Broadcomu ukazuje, že trh s AI infrastrukturou se diferencuje. Nvidia si pravděpodobně udrží dominantní roli v oblasti univerzálních GPU, zejména pro trénování nových modelů a vývoj. Zároveň však roste segment zakázkových řešení, kde se firmy snaží optimalizovat náklady a výkon pro konkrétní aplikace.
Tento trend může vést k tomu, že velcí technologičtí hráči budou provozovat hybridní infrastrukturu, kde GPU a ASIC koexistují. GPU zajistí flexibilitu a rychlou adaptaci na nové modely, zatímco ASIC budou obsluhovat stabilní, vysoce zatížené úlohy s maximální efektivitou. Broadcom se v tomto scénáři stává klíčovým dodavatelem technologie, která umožňuje tuto optimalizaci.
Pro investory je důležité, že Broadcom nevstupuje do přímého cenového boje s Nvidií na poli univerzálních GPU. Místo toho si buduje paralelní růstový příběh, který těží z odlišné potřeby trhu. To snižuje riziko závislosti na jednom typu produktu a zároveň otevírá prostor pro dlouhodobě udržitelný růst.
Výhled do dalších let
Pokud se naplní očekávání ohledně investic do AI infrastruktury, Broadcom má velmi silnou pozici pro následující roky. Jeho schopnost navrhovat a dodávat zakázkové čipy pro největší technologické společnosti vytváří vysoké bariéry vstupu pro konkurenci a zároveň zajišťuje dlouhodobé kontrakty s předvídatelnými příjmy.
Roky 2026 a 2027 tak mohou představovat období, kdy se Broadcom definitivně zařadí mezi největší vítěze AI boomu, a to nikoli jako přímý konkurent Nvidie, ale jako její strategický protějšek v oblasti specializovaných řešení.
