Společnost Broadcom (AVGO) patřila v roce 2025 mezi nejvýraznější vítěze technologického sektoru a vše nasvědčuje tomu, že její příběh nekončí ani v letošním roce. Firma se postupně vyprofilovala jako strategický partner největších technologických společností, které hledají alternativu ke standardním grafickým procesorům a chtějí si navrhovat vlastní specializované čipy pro umělou inteligenci. Právě tato kombinace technologického know-how, silného portfolia duševního vlastnictví a schopnosti zajistit výrobu ve velkém měřítku staví Broadcom do mimořádně výhodné pozice.
Růst poptávky po výpočetním výkonu pro AI aplikace nutí technologické giganty přehodnocovat dosavadní strategie. Namísto spoléhání se výhradně na univerzální řešení se stále častěji obracejí k zakázkovým ASIC čipům, které jsou optimalizované pro konkrétní úlohy. Broadcom se v tomto segmentu stal jedním z nejdůležitějších dodavatelů a analytici v něm vidí jeden z hlavních motorů budoucího růstu firmy.
Zakázkové ASIC čipy jako odpověď na náklady a výkon
Jedním z klíčových trendů posledních let je snaha velkých technologických společností snížit závislost na grafických procesorech a zároveň optimalizovat náklady na provoz datových center pro umělou inteligenci. Grafické procesory jsou sice extrémně výkonné, ale zároveň nákladné a ne vždy ideální pro specifické typy výpočtů. Právě zde se otevírá prostor pro aplikačně specifické integrované obvody, tedy ASIC čipy.
Broadcom se specializuje na spolupráci se zákazníky, kteří si přinášejí vlastní architekturu čipů. Firma jim následně poskytuje stavební bloky ze svého portfolia duševního vlastnictví, které umožňují rychlejší a efektivnější návrh finálního řešení. Tento model je atraktivní zejména pro společnosti, které chtějí mít plnou kontrolu nad výkonem i energetickou efektivitou svých systémů.
Typickým příkladem této spolupráce je Alphabet (GOOGL), respektive Alphabet (GOOG), který se podílel se společností Broadcom na vývoji vlastních tensorových procesorů TPU. Tyto čipy jsou navrženy tak, aby co nejlépe obsluhovaly konkrétní AI pracovní zátěže, a patří mezi klíčové prvky infrastruktury Googlu. Úspěch tohoto přístupu potvrzuje, že zakázkové čipy nejsou okrajovým řešením, ale stávají se strategickou součástí technologického ekosystému.
Výroba ve velkém měřítku a role TSMC
Navrhnout výkonný čip je pouze část celého procesu. Stejně důležitá je schopnost zajistit jeho výrobu ve velkém měřítku a s využitím nejpokročilejších výrobních technologií. V tomto ohledu má Broadcom další zásadní výhodu: dokáže koordinovat výrobu a pokročilé balicí technologie prostřednictvím společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).
Díky této spolupráci mohou zákazníci Broadcomu přejít od návrhu k sériové výrobě bez zásadních překážek. To je klíčové zejména v prostředí, kde poptávka po AI výpočetním výkonu roste rychle a jakékoli zpoždění může znamenat konkurenční nevýhodu. Schopnost Broadcomu zajistit nejen návrh, ale i výrobu, zvyšuje jeho atraktivitu jako komplexního technologického partnera, nikoli pouze dodavatele jednotlivých komponent.
Tento model zároveň vytváří vysoké vstupní bariéry pro konkurenci. Nejde jen o technické znalosti, ale také o dlouhodobé vztahy s výrobními partnery a schopnost sladit celý dodavatelský řetězec. Právě tato kombinace dělá z Broadcomu firmu, kterou je obtížné jednoduše nahradit.
Růstový potenciál tržeb z umělé inteligence
Zakázkové čipy pro umělou inteligenci představují pro Broadcom jednu z největších růstových příležitostí v její historii. Analytici Citigroup odhadují, že tržby společnosti z AI by se mohly v relativně krátkém horizontu výrazně zvýšit. Podle jejich projekcí by se mohly během dvou let rozšířit z přibližně 20 miliard USD v uplynulém fiskálním roce až na 100 miliard USD ve fiskálním roce 2027.
Takový růst by znamenal nejen zásadní posílení příjmů, ale také potvrzení strategického směřování společnosti. Broadcom by se tím definitivně zařadil mezi nejdůležitější infrastrukturní firmy stojící v pozadí rozvoje umělé inteligence. Nešlo by přitom o jednorázový výkyv, ale o dlouhodobý trend podpořený strukturální poptávkou po specializovaném hardwaru.
Z pohledu investorů je důležité, že tento růst není založen na spekulacích o budoucích produktech, ale na již existujících vztazích se zákazníky a konkrétních projektech. To snižuje riziko a zvyšuje pravděpodobnost, že Broadcom dokáže své ambiciózní cíle skutečně naplnit.
