Americké akciové futures v pátek mírně posilovaly a snažily se korigovat část výrazných ztrát z předchozí seance. Investoři se pokoušeli stabilizovat náladu po náročném týdnu, který byl poznamenán výprodejem technologických akcií, slabšími makroekonomickými daty a nervozitou kolem vysokých investic do umělé inteligence. Přestože futures naznačovaly pozitivnější otevření Wall Street, sentiment zůstával křehký, zejména kvůli prudkému poklesu akcií společnosti Amazon.
Krátce před otevřením amerických trhů futures na index Dow Jones Industrial Average posílily zhruba o 0,3 %, futures na S&P 500 přidaly přibližně 0,4 % a technologický Nasdaq 100 rostl o zhruba 0,6 %. Tyto pohyby přišly po čtvrtečním výprodeji, kdy hlavní indexy Wall Street uzavřely výrazně níže. Nasdaq Composite klesl o 1,6 %, S&P 500 oslabil o 1,2 % a Dow Jones ztratil více než 500 bodů. Technologický sektor tak nadále nese hlavní tíhu obav investorů.
Celkový obraz týdne zůstává spíše negativní. Nasdaq směřuje k nejhoršímu týdennímu výkonu od začátku dubna, když zatím odepsal zhruba 4 %. S&P 500 je nižší přibližně o 2 %, zatímco Dow Jones se pohybuje poblíž úrovní z počátku týdne. Rozdílný vývoj indexů ukazuje, že investoři se stahují především z růstových technologických titulů, zatímco defenzivnější segmenty trhu jsou relativně stabilnější.
Jedním z hlavních důvodů zvýšené volatility byly zprávy ze společnosti Amazon. Online maloobchodní a cloudový gigant po uzavření trhu oznámil, že v roce 2026 očekává kapitálové výdaje ve výši přibližně 200 miliard dolarů. Tato částka výrazně překonala nejen úroveň z předchozích let, ale i očekávání analytiků, kteří počítali s výdaji kolem 146 miliard dolarů. Reakce investorů byla jednoznačně negativní a akcie Amazonu v předobchodní fázi prudce klesly.
Amazon (AMZN)
Výsledky Amazonu posílily obavy, že velké technologické společnosti ani v nejbližších letech nehodlají zpomalit tempo investic do umělé inteligence. Čtyři největší hyperscalery, tedy Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta, by měly letos dohromady investovat více než 630 miliard dolarů. Přestože tyto investice podporují dlouhodobý technologický rozvoj, krátkodobě zvyšují tlak na cash flow, marže a návratnost kapitálu.
Zvláštní pozornost investorů se soustředí na cloudovou divizi Amazon Web Services, která je klíčovým pilířem ambicí společnosti v oblasti umělé inteligence. Tržby AWS ve čtvrtletí vzrostly o 24 % na 35,6 miliardy dolarů, což potvrzuje silnou poptávku po cloudových službách. Ani tento solidní růst však nestačil k uklidnění trhu, protože investoři zpochybňují, kdy se masivní výdaje na AI začnou promítat do výrazně vyšší ziskovosti.
Vedle firemních zpráv zůstávají ve hře i makroekonomické obavy. Nejnovější údaje o propouštění podle reportu Challenger ukázaly, že v lednu dosáhl počet oznámených propouštění nejvyšší úrovně od finanční krize v roce 2009. K tomu se přidaly vyšší než očekávané týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a slabší data o volných pracovních místech za prosinec. Tyto signály naznačují postupné ochlazování amerického trhu práce.
Slábnoucí zaměstnanost sice zvyšuje pravděpodobnost dalších snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, zároveň však posiluje obavy o celkový stav americké ekonomiky. Investoři navíc sledují politický rozměr měnové politiky, zejména v souvislosti s kandidaturou Kevina Warshe, kterého prezident Donald Trump navrhl na post budoucího předsedy Fedu. Nejistota kolem budoucího směřování centrální banky přispívá k opatrnosti na trzích.
Důležitým makroekonomickým údajem konce týdne bude zveřejnění indexu spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity. Oficiální zpráva o zaměstnanosti byla kvůli dřívějšímu uzavření federální vlády odložena na příští týden, což zvyšuje váhu tohoto sentimentového indikátoru. Trhy budou sledovat zejména to, zda se zhoršující se nálada spotřebitelů začne promítat do slabší poptávky.
Do celkového obrazu vstupuje také vývoj na komoditních trzích. Ceny ropy sice v pátek mírně rostly, ale stále směřovaly k prvnímu týdennímu poklesu za téměř dva měsíce. Investoři se soustředili na jednání mezi Spojenými státy a Íránem, která by mohla zmírnit geopolitické napětí na Blízkém východě. Snížení rizikové prémie v posledních dnech tlačilo ceny ropy níže, přestože region zůstává strategicky klíčový pro globální dodávky.
Celkově se tak americké akciové futures snaží o stabilizaci po turbulentním týdnu, avšak nálada na trzích zůstává opatrná. Masivní kapitálové výdaje technologických gigantů, v čele s Amazonem, vyvolávají otázky ohledně návratnosti investic, zatímco slábnoucí makroekonomická data zvyšují nejistotu ohledně dalšího vývoje ekonomiky. Investoři proto zůstávají citliví na nové informace a krátkodobá volatilita pravděpodobně přetrvá.
