Americké akciové futures ve středu posilují, protože investoři vyhlížejí klíčové rozhodnutí měnového výboru Federální rezervní systém a zároveň se připravují na výsledky největších technologických společností na Wall Street. Trhy se nacházejí v režimu vyčkávání, přičemž kombinace měnové politiky, geopolitických rizik a technologických výnosů může v nejbližších dnech zásadně ovlivnit další směr akcií.
Krátce po otevření evropských trhů futures na Dow Jones Industrial Average rostly zhruba o 0,1 %, futures na S&P 500 přidávaly přibližně 0,4 % a technologický Nasdaq 100 posiloval téměř o 0,8 %. Pohyb naznačuje opatrný optimismus, zejména v technologickém sektoru, který zůstává hlavním tahounem trhu.
Úterní obchodování na Wall Street skončilo smíšeně. Zatímco zdravotnické tituly tlačily index Dow Jones níže, technologické a automobilové akcie vykázaly relativní sílu. To pomohlo indexu S&P 500 uzavřít na novém historickém maximu a technologicky orientovanému Nasdaq Composite udržet pozitivní momentum. Investoři tak zůstávají ochotni riskovat, avšak pouze selektivně.
Hlavní pozornost se nyní upíná k rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Trh prakticky jednomyslně očekává, že centrální banka sazby ponechá beze změny. Důvodem je kombinace postupně zpomalující inflace, která se však stále drží nad cílem, solidního hospodářského růstu a odolného trhu práce. Pauza v utahování měnové politiky je tak již v cenách akcií z velké části započítána.
Zároveň se ale objevují varovné signály z americké ekonomiky. Podle údajů Conference Board se důvěra spotřebitelů v lednu propadla na nejnižší úroveň za posledních 12 let. Tento vývoj odráží rostoucí nejistotu domácností, kterou posilují politická rizika, hrozba částečného uzavření vlády USA a nové obchodní hrozby v podobě cel ze strany prezidenta Donalda Trumpa. Právě geopolitický a politický rozměr je jedním z faktorů, který zvyšuje nervozitu investorů.
Klíčovým momentem dne proto nebudou samotné sazby, ale vystoupení předsedy Fedu Jeroma Powella. Trhy budou pečlivě analyzovat jeho komentáře ohledně dalšího vývoje měnové politiky, zejména načasování případného snížení sazeb. Zvýšenou citlivost vyvolává také otázka nezávislosti Fedu, protože Powellovo funkční období končí v květnu a prezident Trump již oznámil, že brzy představí svého kandidáta na nového šéfa centrální banky.
Vedle Fedu budou tento týden trhy výrazně ovlivňovat také firemní výsledky, především z technologického sektoru. Investoři se zaměří na čtyři členy skupiny takzvané „Magnificent Seven“. Výsledky po uzavření trhu zveřejní Tesla, Meta Platforms a Microsoft, zatímco ve čtvrtek se přidá Apple. Tyto společnosti mají zásadní váhu v hlavních indexech a jejich výhledy na výdaje do umělé inteligence, cloudových služeb a spotřebitelské poptávky mohou určit náladu na trzích pro celé první čtvrtletí.
Výsledková sezóna se ale netýká pouze technologií. Před otevřením trhu zveřejní svá čísla také AT&T, Starbucks a GE Vernova, což poskytne širší obrázek o kondici americké ekonomiky napříč sektory. Investoři budou sledovat zejména vývoj marží a komentáře k poptávce v prostředí vyšších úrokových sazeb.
Na komoditních trzích mezitím pokračuje silný růst drahých kovů. Cena zlata vystoupala nad hranici 5 200 dolarů za unci a dosáhla nového rekordního maxima. K růstu přispívá kombinace slabšího dolaru, geopolitických rizik a defenzivního postoje investorů před rozhodnutím Fedu. Stříbro a platina se rovněž drží poblíž svých nedávných maxim, což potvrzuje zvýšený zájem o bezpečná aktiva.
Ceny ropy naopak mírně korigují část nedávných zisků. Futures na Brent i americkou WTI klesly, přestože trh stále vyhodnocuje dopady silné zimní bouře v USA, která dočasně vyřadila z provozu až 15 % americké produkce. Energetický sektor tak zůstává volatilní a citlivý na další zprávy o obnově dodávek.
Celkově se americké trhy nacházejí v bodě, kdy mohou být další pohyby výraznější než v předchozích dnech. Kombinace rozhodnutí Fedu a výsledků technologických lídrů vytváří prostředí, ve kterém se investoři připravují na vyšší volatilitu a rychlé přecenění očekávání.
