Americké akciové futures v pátek posílily a naznačily pozitivní otevření hlavních indexů na Wall Street, přestože celý týden zůstává z pohledu výkonnosti spíše rozkolísaný. Investoři reagují na kombinaci silných firemních výsledků, povzbudivých makroekonomických dat a uklidnění geopolitických obav, které v předchozích dnech zvyšovaly volatilitu napříč trhy. Nálada se tak ke konci týdne zlepšila, i když opatrnost zůstává patrná.
Krátce před otevřením amerických burz futures na Dow Jones mírně rostly, futures na index S&P 500 posilovaly o několik desetin procenta a technologický Nasdaq 100 vykazoval nejsilnější růst. Přesto hlavní indexy směřují k mírným týdenním ztrátám, což odráží nervozitu investorů ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb a valuací technologických titulů po silném růstu z předchozích měsíců.
Výrazným impulzem pro zlepšení sentimentu byly výsledky společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Největší světový výrobce čipů na zakázku zveřejnil za čtvrté čtvrtletí mimořádně silná čísla, která znovu potvrdila robustní poptávku po výpočetním výkonu spojeném s umělou inteligencí. TSMC je klíčovým dodavatelem pro řadu amerických technologických gigantů, a proto její výsledky fungují jako barometr celého AI ekosystému. Reakce trhu byla okamžitá a pozitivní, zejména u firem navázaných na polovodičový sektor.
Akcie společností jako Nvidia, Applied Materials nebo Advanced Micro Devices zaznamenaly výrazné zisky, které se přelily i do evropských titulů v čele s firmami ASML a ASM International. Pro investory to byl další signál, že investiční cyklus v oblasti AI hardwaru zůstává silný i navzdory obavám z vysokých valuací.
Vedle technologií se do popředí dostává také bankovní sektor. V pátek pokračuje výsledková sezóna finančních institucí, přičemž své hospodářské výsledky zveřejňují společnosti PNC Financial Services, State Street a M&T Bank. Výsledky největších bank z předchozích dnů ukázaly, že volatilní prostředí na trzích v roce 2025 pomohlo obchodním oddělením a investičním aktivitám, což se pozitivně promítlo do zisků. Bankovní akcie tak představují důležitý stabilizační prvek trhu v době, kdy technologické tituly vykazují zvýšené výkyvy.
Výsledková sezóna se navíc v příštím týdnu výrazně rozšíří. Investoři budou sledovat mimo jiné čísla společností Netflix, 3M, U.S. Bancorp, Johnson & Johnson, Intel nebo Visa. Právě tato vlna reportů může zásadně ovlivnit náladu na trhu a napovědět, zda si americké akcie dokážou udržet relativně vysoké ocenění.
Makroekonomický obrázek zatím investorům dodává určitou jistotu. Nejnovější data z amerického trhu práce ukázala nečekaný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což potvrdilo pokračující odolnost ekonomiky. Silný trh práce však zároveň znamená, že Federální rezervní systém nebude pod tlakem rychle snižovat úrokové sazby. Trh proto posunul očekávání prvního snížení sazeb spíše do druhé poloviny roku.
Tento pohled podpořily i komentáře představitelů Fedu. Zaznělo, že prioritou zůstává návrat inflace k cílovým hodnotám, a že silná ekonomická data dávají centrální bance prostor k opatrnosti. Pro akciové trhy to znamená smíšený signál. Na jedné straně zdravá ekonomika podporuje firemní zisky, na straně druhé vyšší sazby po delší dobu mohou brzdit valuace, zejména u růstových titulů.
Pozornost investorů se soustředí také na energetický trh. Ceny ropy se v pátek odrazily od předchozích výrazných ztrát a směřují k týdennímu zisku. Uklidnění obav z bezprostředního vojenského konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem snížilo rizikovou přirážku v cenách, přesto ropa zůstává citlivá na geopolitické zprávy. Pro americké akcie je stabilnější cena ropy spíše pozitivním faktorem, protože snižuje inflační tlaky.
Celkově tak konec týdne přináší opatrný optimismus. Kombinace silných výsledků TSMC, solidních bankovních zisků a odolných makroekonomických dat vytváří prostředí, v němž jsou investoři ochotni znovu navyšovat riziko. Zároveň však zůstává patrné, že trhy budou velmi citlivé na další data o inflaci, komentáře Fedu a vývoj výsledkové sezóny, která může rozhodnout o směru akcií v dalších týdnech.
