Americké akciové futures v pátek klesaly a naznačily, že závěr týdne se ponese ve znamení opatrnosti. Po několika dnech výrazné volatility se sentiment investorů zhoršil především kvůli zklamání z výsledků společnosti Intel, které znovu otevřely otázky kolem kondice technologického sektoru i širší americké ekonomiky. Přestože geopolitické napětí v průběhu týdne částečně polevilo, kombinace slabších firemních výhledů a nejistoty před zasedáním centrální banky drží trhy v defenzivním módu.
Krátce po otevření evropské seance futures na Dow Jones Industrial Average ztrácely zhruba dvě desetiny procenta, podobně si vedly i futures na S&P 500, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq 100 klesal ještě výrazněji. Pohyb futures naznačoval, že i přes růst hlavních indexů ve čtvrtek zůstává nálada investorů křehká a ochota přikupovat riziková aktiva je omezená.
Ve druhé polovině týdne přitom na trzích převládl určitý optimismus poté, co prezident Donald Trump ustoupil od hrozby zavedení dodatečných cel vůči evropským zemím v souvislosti s Grónskem. Oznámení rámcové dohody přineslo Wall Street úlevu a pomohlo smazat velkou část ztrát z úvodu týdne, zejména u indexu Dow Jones. Širší trh však zůstal opatrnější a indexy S&P 500 i Nasdaq Composite směřují ke druhému týdennímu poklesu v řadě.
Geopolitická situace nicméně zůstává napjatá. Trump sice zmírnil rétoriku vůči Evropě, ale zároveň znovu zvýšil nervozitu investorů výroky o možném vojenském zásahu na Blízkém východě. Informace o vyslání amerických lodí směrem k Íránu posílily obavy z další eskalace napětí v regionu, který je klíčový pro globální energetické trhy. Tyto faktory podporují poptávku po bezpečnějších aktivech a zároveň zvyšují volatilitu na akciových trzích.
Hlavním impulzem pátečního poklesu futures se ale staly firemní výsledky. Intel ve čtvrtek večer oznámil hospodářské výsledky, které investory nepřesvědčily, a především nabídl slabší výhled na aktuální čtvrtletí. Výrobce čipů vykázal za poslední tři měsíce fiskálního roku čistou ztrátu, která byla horší, než s čím analytici počítali. Negativně zapůsobilo i varování vedení ohledně přetrvávajících problémů s dodávkami, jež by mohly ovlivňovat celé odvětví až do roku 2026.
Zklamání z Intelu je pro trhy citlivé i proto, že technologický sektor patří mezi hlavní tahouny amerických akcií. Slabší výsledky tak rychle vyvolaly obavy, zda vysoká očekávání spojená s investicemi do infrastruktury pro umělou inteligenci nejsou v některých případech přehnaná. Přestože Intel upozornil na silnou poptávku ze strany datových center, nedostatek kapacit a tlak na marže zatím brání tomu, aby se tento trend plně promítl do ziskovosti.
Pozornost investorů se nyní přesouvá k dalším významným výsledkům, které přijdou v následujících dnech. Trhy budou sledovat hospodaření technologických gigantů jako Apple, Microsoft, Amazon a Tesla. Tyto zprávy mohou rozhodnout o tom, zda se negativní sentiment udrží, nebo zda technologický sektor znovu převezme roli tahouna trhu.
Vedle firemních výsledků zůstává klíčovým tématem měnová politika. Příští týden zasedne Federální rezervní systém, přičemž se obecně očekává ponechání úrokových sazeb beze změny. Nejistota ohledně vývoje americké ekonomiky a geopolitických rizik však znamená, že investoři budou velmi citlivě reagovat na jakýkoli náznak budoucího směřování politiky Fedu. Další pozornost vzbuzuje také výběr nového předsedy centrální banky, který může ovlivnit dlouhodobější očekávání trhu.
Rostoucí nervozita se promítla i do cen komodit. Zlato dosáhlo nových historických maxim a přiblížilo se hranici 5 000 dolarů za unci, což potvrzuje zvýšenou poptávku po bezpečných přístavech. Ropa rovněž posilovala a směřuje k pátému týdennímu růstu v řadě, podporovaná geopolitickými riziky a slabším dolarem.
Celkově tak americké trhy zakončují týden v nejisté náladě. Úleva z geopolitických ústupků byla rychle vystřídána obavami z firemních výhledů a makroekonomických rizik. Investoři vstupují do dalšího týdne s opatrností, přičemž klíčové budou jak výsledky technologických lídrů, tak signály z centrální banky.
