Akcie společnosti Marvell Technology se ve středu před otevřením trhu výrazně posunuly vzhůru a připsaly si zhruba 9 %, když investoři zareagovali na čerstvě oznámenou akvizici startupu Celestial AI v hodnotě 3,25 miliardy dolarů. Tento krok představuje jeden z nejagresivnějších zásahů Marvellu do infrastruktury umělé inteligence nové generace a naznačuje, že společnost se rozhodla výrazně posílit své ambice v době, kdy se trh přesouvá směrem k výkonnějším, energeticky efektivnějším a vysoce škálovatelným řešením pro datová centra.
Společnost Marvell čelila během posledního roku náročnému období. Její akcie letos klesly přibližně o 16 %, což je důsledek zostřující se konkurence v oblasti zakázkových AI čipů i síťových řešení. Trh dominují zejména společnosti Broadcom a Nvidia, které díky silné poptávce hyperscalerů po čipech a propojovací infrastruktuře dokázaly rychle růst. Právě tímto směrem se však Marvell snaží znovu získat tempo – a akvizice Celestial AI se jeví jako strategický krok, který může společnost vrátit do hry.
Celestial AI je startup specializující se na fotonickou technologii. Ta umožňuje využívat světlo místo elektrických signálů k přenosu dat mezi čipy a pamětí, což je klíčový prvek pro moderní datová centra zaměřená na masivní výpočty v oblasti generativní AI. Propojení světelnými signály je totiž nejen výrazně rychlejší, ale také energeticky úspornější, což se v době prudce rostoucích nároků na výpočetní infrastrukturu stává jednou z nejžádanějších inovací na trhu.
Tato technologie je navržena tak, aby zlepšila výkon systémů AI, které jsou extrémně náročné na propustnost i spotřebu energie. Podle generálního ředitele Matta Murphyho má fotonická technologie Celestial AI potenciál stát se jedním z klíčových prvků následující generace výpočetních řešení, a to zejména díky schopnosti urychlit propojení mezi XPU jednotkami a paměťovými moduly. Murphymu dává nový prostor také fakt, že trh pro fotonické infrastruktury by mohl v příštích letech dosáhnout hodnoty kolem 10 miliard dolarů – a Marvell se nyní zařazuje mezi firmy, které o tuto část trhu výrazně usilují.
Akvizici podporuje i strategická spolupráce s Amazonem. Součástí dohody je totiž i warrant umožňující Amazonu nakupovat akcie Marvellu v návaznosti na jeho spotřebu fotonických produktů společnosti. Tato spolupráce nejenže posiluje technologickou validaci produktu, ale zároveň otevírá cestu k dalšímu růstu tržeb, protože hyperscalery, jako je Amazon Web Services, patří mezi největší odběratele infrastruktury datových center na světě.
Analytici ze společnosti TD Cowen zdůraznili, že akvizice Celestial AI „posiluje postavení Marvellu v oblasti CPO technologií a činí jej silnějším konkurentem v prostředí, kde se očekává výrazný růst poptávky“. Podobně optimistický je i samotný Marvell, který očekává, že technologie Celestial přispěje během fiskálního roku 2028 k tržbám ve výši 500 milionů dolarů, s možností zdvojnásobení na 1 miliardu dolarů v následujícím roce.
Z makropohledu je také zajímavé, že Marvell očekává pro příští fiskální rok celkové tržby kolem 10 miliard dolarů. Velkou část růstu má tvořit segment datových center, který by měl meziročně vzrůst o 25 %. Společnost dále věří, že její zakázkové čipy, které tvoří podstatnou část dlouhodobé strategie, vykážou příští rok růst kolem 20 %.
Marvell Technology, Inc. (MRVL)
Zajímavý je také valuční pohled. Zatímco Marvell se podle LSEG obchoduje s 12měsíčním poměrem ceny k zisku kolem 27, Broadcom má P/E přes 38. To investorům ukazuje, že trh stále vidí u Marvellu výrazný prostor pro růst – ovšem za předpokladu, že nové investice a akvizice přinesou očekávané výsledky.
V prostředí rychle se měnícího trhu s umělou inteligencí se tak Marvell snaží přehodit výhybku. Akvizice Celestial AI je pro investory signálem, že společnost nechce být jen sledovatelem, ale aktivním hráčem. Posílení portfolia o fotonické technologie nové generace může být tím, co firmě otevře cestu k dynamickému růstu, který investoři od výrobců čipů zapojených do AI očekávají.
