Společnost Zscaler se stala jedním z hlavních hráčů v oblasti kybernetické bezpečnosti, a přestože její akcie stále zůstávají 45 % pod svým historickým maximem, analytici na Wall Street nadále vidí v této firmě významný růstový potenciál.
V posledních měsících se akcie Zscaler dostaly do hledáčku investorů, především díky solidním finančním výsledkům a rostoucí poptávce po moderních bezpečnostních řešeních.
V dnešní digitální ekonomice musí podniky stále více spoléhat na online prostředí, což přináší nejen nové příležitosti, ale i rostoucí rizika. Firmy čelí kybernetickým útokům 24 hodin denně, sedm dní v týdnu, a proto je ochrana dat a sítí naprosto zásadní.
Zscaler je průkopníkem architektury nulové důvěry, která umožňuje efektivnější ochranu proti hackerským útokům a neoprávněnému přístupu. Její hlavní platforma Zero Trust Exchange vychází z předpokladu, že žádný pokus o připojení nelze považovat za bezpečný. Nezávisle ověřuje identitu uživatele, jeho zařízení i polohu, což minimalizuje riziko neoprávněného vniknutí.
Aby se tato bezpečnostní strategie rozšířila na celou síť organizací, Zscaler nedávno představil novou technologii Zero Trust Branch, která rozšiřuje zabezpečení nejen na jednotlivé uživatele, ale i na firemní infrastrukturu, sklady a provozy. Tento krok umožňuje podnikům chránit kritická zařízení a minimalizovat dopad případného útoku.
Zájem o tyto technologie rychle roste a Zscaler se snaží udržet si vedoucí pozici v oboru. Na konci druhého čtvrtletí fiskálního roku 2025 přijalo Zero Trust Everywhere již 130 zákazníků a vedení společnosti plánuje tento počet do 18 měsíců ztrojnásobit.
Silný finanční růst a pozitivní výsledky
Výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025 ukázaly, že Zscaler dokáže kombinovat růst s lepší kontrolou nákladů. Tržby společnosti dosáhly 647,9 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 23 % a překonalo to původní odhad 634 milionů USD.
Zároveň firma zpomalila růst provozních nákladů, které se meziročně zvýšily pouze o 19 %, což je nižší tempo než růst tržeb. To vedlo k významnému zlepšení hospodářského výsledku. Ve stejném období firma zaznamenala čistou ztrátu podle GAAP (obecně uznávané účetní standardy) ve výši 19,7 milionu USD, což je snížení o 68 % oproti 61,9 milionu USD v předchozím roce.
Zatímco GAAP výsledky ještě ukazují na ztrátu, non-GAAP metrika, která nezahrnuje jednorázové výdaje jako například akciové odměny, ukázala čistý zisk 251,8 milionu USD, což znamená meziroční nárůst o 35 %.
Tento přechod od strategie „růstu za každou cenu“ ke zdravější rovnováze mezi růstem a ziskovostí signalizuje, že Zscaler je na správné cestě k dlouhodobě udržitelnému podnikání.
Analytici vidí v Zscaler silný potenciál
Wall Street Journal sleduje 45 analytiků, kteří pokrývají akcie Zscaler. Z nich 27 doporučuje akcie k nákupu, dalších 15 analytiků doporučuje držení a žádný analytik nedoporučuje prodej.
Průměrná cílová cena pro akcie Zscaler je 236,50 USD, což by znamenalo růst o 18 % v příštích 12 až 18 měsících. Nejvyšší odhadovaná cílová cena je 270 USD, což by znamenalo potenciální růst o 35 %.
Společnost odhaduje, že její celkový oslovitelný trh je 96 miliard USD, což znamená, že i přes svůj současný růst stále využívá pouze malý zlomek svého potenciálu.
Budoucnost akcií Zscaler
Akcie Zscaler byly během technologického boomu v roce 2021 silně nadhodnocené, když dosáhly historického maxima 370 USD. Od té doby se sice jejich cena výrazně propadla, ale společnost od té doby výrazně zvýšila své tržby, zlepšila hospodářské výsledky a optimalizovala náklady.
Současná úroveň ocenění je proto pro investory výhodnější, než byla v minulosti. Poměr cena/tržby (P/S) aktuálně činí 12,4, což je nižší než u jiných lídrů v oblasti kybernetické bezpečnosti, jako jsou Palo Alto Networks nebo CrowdStrike.
Navíc kybernetická kriminalita stále roste a očekává se, že v roce 2025 způsobí ekonomické škody ve výši 10,5 bilionu dolarů, což ukazuje, že poptávka po bezpečnostních řešeních bude nadále stoupat.
Pokud Zscaler udrží současné tempo růstu a ziskovosti, má potenciál znovu dosáhnout svého historického maxima, a možná ho i překonat. Pro investory hledající růstovou akcii s dlouhodobým potenciálem se tak Zscaler jeví jako atraktivní příležitost.
