Společnost Zoom Video Communications (ZM), známá především svým softwarem pro videokonference, zveřejnila 21. srpna 2025 výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026. Výsledky předčily očekávání Wall Street i vlastní prognózy společnosti, což potvrdilo její schopnost udržet růst navzdory silné konkurenci a postupnému nasycení trhu.
Tržby dosáhly 1,217 miliardy USD, tedy více než očekávaných 1,211 miliardy USD. Zisk na akcii (non-GAAP EPS) činil 1,53 USD oproti odhadu 1,39 USD. Největší pozornost však přitáhl volný peněžní tok, který meziročně vzrostl o 39,1 % a dosáhl 508 milionů USD. Provozní marže se zlepšila na 26,4 %, zatímco ve stejném období minulého roku činila jen 17,4 %. Čistý zisk vzrostl na 358,6 milionu USD, což je meziroční nárůst o 63,8 %.
Výsledky segmentů a zákaznická základna
Růst společnosti byl tažen zejména segmentem Enterprise, který generoval 730,7 milionu USD, tedy meziročně o 7 % více. Počet velkých zákazníků, kteří ročně utratí více než 100 000 USD, vzrostl na 4 274, což představuje nárůst o 8,7 %. Tento vývoj potvrzuje, že firemní klientela zůstává klíčovým pilířem dlouhodobé strategie Zoomu.
Segment Online, zaměřený na menší podniky a jednotlivce, přinesl tržby 486,6 milionu USD, což znamenalo meziroční růst o 1,4 %. I přes relativně pomalejší dynamiku si segment udržel stabilní míru odchodu zákazníků na úrovni 2,9 %. Pozitivním signálem je, že 74,9 % opakovaných příjmů v Online segmentu pochází od klientů, kteří služby využívají déle než 16 měsíců.
Technologie, inovace a umělá inteligence
Zoom postupně přetváří svou identitu ze „softwaru pro videokonference“ na širší komunikační platformu. V posledních měsících společnost zdůrazňuje investice do umělé inteligence (AI). Klíčovým produktem je AI Companion – generativní digitální asistent, který uživatelům pomáhá například se shrnutím schůzek, plánováním či automatizací pracovních procesů. Generální ředitel Eric Yuan zdůraznil, že funkce AI jsou pro uživatele Zoomu dostupné bez dalších poplatků, což firmu odlišuje od části konkurence.
Kromě AI platformy se daří i dalším produktům, jako je Zoom Phone, cloudový telefonní systém, nebo software Contact Center. Společnost navíc udržuje vysoký důraz na bezpečnost, včetně šifrování end-to-end a jasné politiky, že zákaznická data nejsou využívána k trénování AI modelů.
Významnou roli hraje i mezinárodní expanze. Zoom podporuje lokalizaci produktů například překlady titulků do více než 35 jazyků. Ačkoli poslední zpráva nepřinesla detailní čísla o zahraničním růstu, je zřejmé, že právě expanze mimo USA bude patřit k budoucím motorům společnosti.
Výzvy a dlouhodobý výhled
Navzdory pozitivním výsledkům zůstávají určité výzvy. Míra čistého růstu v Enterprise segmentu se držela na 98 %, tedy pod hranicí 100 %, která značí, že expanze u stávajících klientů kompenzuje odchody zákazníků. Náklady spojené s odměnami v podobě akcií nadále představují významnou položku, která v 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026 odpovídala zhruba 17 % tržeb.
Konkurence na trhu je intenzivní, zejména od velkých technologických firem nabízejících komunikační nástroje jako součást širších balíků služeb. Přesto Zoom potvrzuje, že má prostor k růstu – ať už díky AI produktům, nebo rozšíření nabídky v telefonních a kontaktních centrech.
Pro třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 společnost očekává tržby v rozmezí 1,210 až 1,215 miliardy USD a zisk na akcii (non-GAAP EPS) mezi 1,42 a 1,44 USD. Na celoroční bázi zvýšila prognózu tržeb na 4,825 až 4,835 miliardy USD a volného cash flow na 1,74 až 1,78 miliardy USD. Odhadovaný celoroční zisk na akcii podle non-GAAP je 5,81 až 5,84 USD.
Program zpětného odkupu akcií pokračuje, k 31. červenci 2025 měla firma k dispozici 724,7 milionu USD na tento účel. Společnost dividendy nevyplácí, což je v souladu s její strategií reinvestovat prostředky do růstu a inovací.
Shrnutí
Zoom ukázal, že dokáže udržet solidní tempo růstu i v době, kdy poptávka po videokonferencích zpomalila oproti pandemickým letům. Silný nárůst cash flow, zlepšení marží a pokračující expanze AI produktů dávají společnosti prostor posilovat svou pozici mezi lídry v oblasti komunikace a spolupráce.
