Zlato ve středu zůstalo stabilní a drželo se v blízkosti 4 070 USD za unci, když investoři bedlivě sledovali vývoj na globálních akciových trzích, rostoucí nervozitu kolem technologických titulů a slábnoucí očekávání brzkého snížení amerických úrokových sazeb. Tento vývoj přichází v okamžiku, kdy volatilita na trzích postupně roste, a investoři tak hledají bezpečné útočiště, které dokáže tlumit dopady náhlých výkyvů.
Trh se zlatem zaznamenal v předchozí seanci růst o 0,6 %, což potvrzuje, že investoři využívají drahý kov jako protiváhu k nejistotě na akciových trzích. Velkou roli nyní hraje očekávaná výsledková zpráva společnosti Nvidia, jejíž výkonnost je považována za klíčový ukazatel zdraví technologického sektoru, zejména v souvislosti s masivními investicemi do umělé inteligence. Výsledky mohou výrazně ovlivnit nejen americké indexy, ale i globální sentiment – a tedy i poptávku po zlatě.
Zlato má tendenci posilovat v období zvýšené tržní volatility, protože investoři vyhledávají bezpečný přístav. Na druhou stranu ale může krátkodobě oslabit ve chvílích, kdy jsou obchodníci nuceni likvidovat své páčené pozice, aby pokryli ztráty na rizikovějších aktivech. Aktuální chování trhu tak ukazuje na složitější dynamiku, v níž zlato působí nejen jako obranná složka portfolia, ale i jako nástroj řízení likvidity.
K napjaté atmosféře přispívají i nejnovější komentáře představitelů amerického Fedu, které ochladily očekávání ohledně prosincového snížení sazeb. Zatímco ještě před dvěma týdny trh počítal s 25bodovým snížením jako s téměř jistou možností, nyní úrokové swapy ukazují už jen přibližně 50% pravděpodobnost. Pro zlato jako aktivum bez výnosu je nižší úrokové očekávání obecně příznivé, protože snižuje atraktivitu konkurence v podobě státních dluhopisů. Klesající naděje na snížení sazeb však krátkodobě zvýšily výnosy amerických bondů, což mohlo zastavit agresivnější růst ceny zlata.
Další klíčový moment přijde ve čtvrtek, kdy Úřad pro statistiku práce zveřejní dlouho očekávanou zprávu o zaměstnanosti za září. Ta přichází se zpožděním kvůli šestitýdennímu uzavření americké vlády, které narušilo publikaci ekonomických statistik. Přestože budou data technicky zastaralá, investoři je sledují jako důležitý signál stavu trhu práce – a tím i celého hospodářství. Silnější zaměstnanost by mohla posílit argumenty proti brzkému snížení sazeb, zatímco slabší údaje by naopak podpořily zájem o zlato.
Vývoj ceny zlata v letošním roce zůstává mimořádně silný. Drahý kov od začátku roku posílil o přibližně 55 % a směřuje k nejlepšímu výsledku od roku 1979. Tento růst podporují především centrální banky, které navyšují své rezervy – často na úkor amerického dolaru. Zároveň roste poptávka investorů po nástroji, který dokáže chránit před geopolitickými riziky, vysokým zadlužením států i nejistotou ohledně měnových politik.
Podle průzkumu Bank of America investoři očekávají, že zlato bude v příštím roce jedním z nejvýkonnějších aktiv. Z významných globálních měn je jako výnosnější možnost vnímán pouze japonský jen. Tento optimismus ukazuje, že zlato se stává nejen krátkodobým útočištěm, ale i součástí střednědobé strategie řízení rizika.
Další velmi sledovanou událostí je zveřejnění zápisu z jednání FOMC z konce října. Trhy očekávají náznaky, zda Fed plánuje začít znovu rozšiřovat svou bilanci prostřednictvím nákupů aktiv v rámci správy rezerv. Větší likvidita ve finančním systému by totiž mohla dále podpořit ceny drahých kovů. Pokud zápisy ukážou posun směrem k uvolněnější politice, může se zlato opět dostat do silného růstového trendu.
V průběhu středečního obchodování se cena zlata pohybovala kolem 4 076 USD za unci, mírně výše než na začátku dne. Dolary zůstávaly relativně stabilní, což se odrazilo na minimálním pohybu Bloomberg Dollar Spot Indexu. Stříbro rostlo jen mírně, zatímco platina a palladium mírně klesaly, což odráží obecně smíšené nálady v segmentu drahých kovů.
Celkově investoři zůstávají opatrní a čekají na několik zásadních událostí – výsledky Nvidie, čtvrteční data o zaměstnanosti a čerstvé informace z Fedu. To vše může v následujících dnech zásadně ovlivnit nejen vývoj ceny zlata, ale i sentiment na širším finančním trhu.
