Cena zlata ve čtvrtek výrazně oslabila a ukončila čtyřdenní růstovou sérii, když investoři přehodnotili geopolitická rizika po nových výrocích amerického prezidenta Donalda Trumpa. Jeho projev, ve kterém naznačil další eskalaci konfliktu s Íránem, způsobil rychlou změnu sentimentu na finančních trzích a vedl k výprodeji drahých kovů.
Spotová cena zlata klesla o 2,6 % na přibližně 4 637 dolarů za unci, přičemž během dne se ještě obchodovala až u hranice 4 800 dolarů. Futures kontrakty na zlato ve Spojených státech odepsaly dokonce 3,1 % a dostaly se na úroveň kolem 4 664 dolarů za unci. Tento pokles představuje výrazný obrat oproti předchozím dnům, kdy zlato těžilo z relativního uklidnění situace a slabších cen ropy.
V uplynulých čtyřech obchodních seancích zlato posilovalo díky očekávání, že by se geopolitické napětí mohlo postupně zmírnit. Tento scénář však narušila nová rétorika z Washingtonu. Donald Trump ve svém projevu uvedl, že Spojené státy plánují v následujících dvou až třech týdnech výrazně zesílit vojenské operace proti Íránu, přičemž zdůraznil, že cílem je zabránit Teheránu v získání jaderných zbraní.
Tato prohlášení představují obrat oproti dřívějším signálům, kdy americký prezident připouštěl možnost rychlého ukončení konfliktu i bez formální dohody. Právě tato nekonzistentní komunikace zvyšuje volatilitu na trzích, protože investoři musí neustále přehodnocovat pravděpodobné scénáře dalšího vývoje.
Reakce na sebe nenechala dlouho čekat ani u dalších drahých kovů. Stříbro zaznamenalo prudký pokles o více než 5 %, zatímco platina oslabila o zhruba 3,3 %. Tento plošný výprodej naznačuje, že investoři se v krátkodobém horizontu přesouvají do jiných tříd aktiv a upravují své portfolia v reakci na nové makroekonomické podmínky.
Jedním z hlavních faktorů, který tlačil ceny zlata dolů, byl výrazný růst cen ropy. Po Trumpově projevu ropa prudce zdražila, což posílilo obavy z návratu inflačních tlaků. Vyšší inflace může vést k tomu, že centrální banky, zejména americký Fed, budou nuceny držet úrokové sazby na vyšších úrovních po delší dobu.
Právě úrokové sazby jsou pro zlato klíčovým faktorem. Jako aktivum nenesoucí výnos je zlato méně atraktivní v prostředí vyšších sazeb, kdy investoři mohou dosahovat zajímavějších výnosů například na dluhopisech. Tento mechanismus se nyní znovu dostává do popředí a přispívá k poklesu ceny drahého kovu.
Dalším důležitým faktorem byl vývoj amerického dolaru. Index dolaru vzrostl přibližně o 0,5 %, což zlato dále znevýhodnilo. Silnější dolar totiž zdražuje zlato pro investory, kteří obchodují v jiných měnách, což může tlumit poptávku na globálním trhu.
Investoři zároveň vyhlížejí další důležité makroekonomické impulzy, zejména data z amerického trhu práce. Ta mohou naznačit další směřování měnové politiky Fedu a potvrdit, zda zůstane prostředí vyšších sazeb delší dobu. Vývoj úrokových očekávání tak bude i nadále jedním z hlavních faktorů ovlivňujících cenu zlata.
Pokles se nevyhnul ani průmyslovým kovům. Měď obchodovaná na londýnské burze oslabila o více než 1 %, zatímco americké futures kontrakty zaznamenaly podobný pokles. Tento vývoj odráží širší obavy investorů z dopadů geopolitického napětí na globální ekonomický růst.
Současná situace ukazuje, jak rychle se může sentiment na trzích měnit v závislosti na geopolitických událostech. Zlato, které je tradičně vnímáno jako bezpečný přístav, tak tentokrát reagovalo opačně kvůli kombinaci silnějšího dolaru, rostoucích cen ropy a očekávání vyšších úrokových sazeb.
