Zlato se v pátek vyšplhalo na historické maximum, když trhy reagovaly na rostoucí nejistotu kolem amerických cel, pokračující obchodní napětí a spekulace o možném uvolnění měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému (Fed). Investoři se nadále obracejí k drahým kovům jako k bezpečnému přístavu v době tržní volatility a geopolitické nestability.
Rekordní cena zlata a blížící se psychologická hranice 3 000 USD
Spotové zlato se v 05:22 GMT obchodovalo o 0,1 % níže na úrovni 2 984,29 USD za unci, avšak během seance dosáhlo nového rekordu 2 993,80 USD. S takovým růstem je milník 3 000 USD stále více na dosah, což posiluje optimismus investorů ohledně dalšího růstu cen zlata.
Futures na americké zlato vzrostly o 0,2 % na 2 997,90 USD za unci, čímž se přiblížily k symbolické hranici, která by mohla spustit další vlnu nákupů. Tento týden se zlato drží na cestě k druhému týdennímu růstu v řadě, přičemž zatím zaznamenalo zisk 2,5 %.
Podle tržního stratéga IG Yeap Jun Ronga investoři očekávají, že obchodní napětí mezi USA a jejich obchodními partnery se ještě zhorší, což posiluje atraktivitu zlata jako zajištění proti volatilitě.
Trumpova obchodní válka tlačí investory k bezpečným aktivům
Jedním z klíčových faktorů růstu cen zlata je eskalace obchodní války mezi Spojenými státy a Evropskou unií. EU zareagovala na americká cla na ocel a hliník zavedením 50% daně na vývoz americké whisky, což vyvolalo ostrou reakci prezidenta Donalda Trumpa.
Trump ve čtvrtek na sociální síti Truth Social pohrozil, že uvalí 200% clo na dovoz evropského vína a lihovin. Tento krok by mohl vyvolat další kolo celních opatření, která by přispěla ke zpomalení globálního obchodu a zvýšila tlak na finanční trhy.
Tržní stratég Rong upozornil, že „psychologická úroveň 3 000 USD za unci zlata se rychle blíží, protože obchodní válka může přinést další tržní turbulence.“ Investoři proto hledají bezpečné alternativy, přičemž zlato se stále jeví jako jedna z nejspolehlivějších možností.
Vliv inflace a měnové politiky Fedu
Dalším důležitým faktorem růstu ceny zlata jsou očekávání ohledně měnové politiky Federálního rezervního systému.
Fed se chystá příští středu rozhodnout o dalším nastavení své základní úrokové sazby, která se aktuálně nachází v rozmezí 4,25–4,50 %. Zatímco většina analytiků očekává, že Fed sazby ponechá beze změny, roste přesvědčení, že by mohl ve druhé polovině roku 2025 začít snižovat úrokové sazby.
V prostředí nižších sazeb se daří zejména nevýnosovým aktivům, jako je zlato, protože oportunitní náklady jeho držby klesají. To znamená, že investoři jsou ochotnější držet zlato, aniž by přišli o atraktivní výnosy jinde.
Současně se očekává, že Trumpova obchodní opatření mohou podpořit inflaci, což by mohlo Fed přinutit k agresivnější reakci v budoucnu. Vysoká inflace obvykle tlačí investory k bezpečným aktivům, mezi která zlato tradičně patří.
Geopolitické faktory a poptávka po drahých kovech
Dalším faktorem ovlivňujícím trhy je geopolitická situace, zejména pokračující válka na Ukrajině.
Ruský prezident Vladimir Putin ve čtvrtek uvedl, že Rusko podporuje návrh USA na příměří, ale klade si podmínky, které znemožňují jeho rychlé uzavření. Nejistota ohledně dalšího vývoje konfliktu přispívá k poptávce po bezpečných aktivech, včetně zlata.
Kromě zlata rostly i další drahé kovy.
- Stříbro kleslo o 0,1 % na 33,78 USD za unci
- Platina vzrostla o 0,1 % na 994,78 USD za unci
- Palladium posílilo o 0,7 % na 964,97 USD za unci
Zvýšený zájem o drahé kovy naznačuje, že investoři diverzifikují svá portfolia, aby snížili rizika vyplývající z ekonomické nejistoty.
Závěr: Zlato na vzestupu s možností překonání 3 000 USD
Cena zlata zůstává na historických maximech a nadále těží z rostoucí nejistoty na globálních trzích. Obchodní válka mezi USA a EU, rostoucí obavy z inflace a spekulace o změnách měnové politiky Fedu vytvářejí ideální podmínky pro růst cen zlata.
Blížící se psychologická hranice 3 000 USD za unci může být snadno překonána, pokud bude eskalace obchodních sporů pokračovat a pokud Fed naznačí možné uvolnění měnové politiky. Investoři proto pečlivě sledují vývoj na trzích a nadále preferují zlato jako spolehlivou ochranu před volatilními podmínkami.
