Na trzích se v pondělí opět projevila zvýšená nervozita a opatrnost, a to zejména v souvislosti s vývojem obchodních jednání Spojených států a jejich zahraničních partnerů, ale také kvůli pokračujícím debatám v americkém Senátu o daňovém balíčku prezidenta Donalda Trumpa. V centru pozornosti investorů se ocitlo především zlato, které během dne zažilo pokles až o 0,8 %, avšak následně své ztráty korigovalo a uzavřelo den s mírným ziskem. Tento vývoj souvisí s oslabením amerického dolaru, které podpořilo atraktivitu zlata jako alternativního uchovatele hodnoty.
Cena spotového zlata vzrostla o 0,2 % na 3 280,44 USD za unci, a to v 11:52 singapurského času. Oslabení dolaru – měřené indexem Bloomberg Dollar Spot Index – dosáhlo rovněž 0,2 %, což přispělo ke krátkodobému posílení drahých kovů. Vedle zlata rostly i ceny stříbra, platiny a palladia, což naznačuje, že investoři zůstávají ostražití vůči makroekonomickému výhledu a geopolitickým rizikům.
I přes aktuální mírné zisky zůstává zlato pod tlakem. Jeho cena sice letos vzrostla přibližně o čtvrtinu, stále se však drží přibližně 220 dolarů pod rekordním maximem, kterého dosáhlo v dubnu. V posledních dvou týdnech byl patrný korekční trend, a pokud by současný vývoj pokračoval, červen by se mohl stát prvním měsícem roku 2025, kdy drahý kov zaznamená měsíční pokles. Tento obrat souvisí nejen se zmírněním geopolitického napětí – zejména na Blízkém východě – ale i s mírným zlepšením některých amerických ekonomických ukazatelů, jako je spotřebitelská důvěra a inflační očekávání.
Zásadní vliv na tržní náladu má rovněž nejistota kolem obchodních dohod, které Spojené státy vedou s několika zahraničními partnery. Podle nejvyšších poradců Bílého domu se USA blíží k uzavření dohod s více zeměmi, a to pouhých deset dní před obnovením Trumpových cel. Investoři však zůstávají skeptičtí. Dvě již uzavřené dohody – s Čínou a Velkou Británií – podle analytiků neposkytly komplexní řešení klíčových otázek a mnoho detailů zůstalo nevyjasněno. Pokud se podobný scénář zopakuje i u dalších dohod, je pravděpodobné, že investoři budou pokračovat ve strategii opatrnosti a nadále budou vyhledávat bezpečná aktiva, jako je právě zlato.
Kromě obchodní politiky se značná pozornost soustřeďuje na Trumpův daňový balíček v hodnotě 4,5 bilionu dolarů, který se právě projednává v americkém Senátu. Republikáni se snaží přesvědčit odpůrce, aby podpořili jeho konečné schválení, o kterém má být hlasováno již v pondělí. Návrh však čelí tvrdé kritice nejen ze strany opozice, ale také zevnitř Republikánské strany – především od fiskálních konzervativců, kteří varují, že by takto rozsáhlý plán mohl zásadně zvýšit rozpočtový deficit USA a ohrozit dlouhodobou fiskální stabilitu země.
Tato kombinace faktorů – nejistota ohledně globálního obchodu, legislativní rizika ve Spojených státech a proměnlivá geopolitická situace – činí z trhu se zlatem extrémně citlivý terén. Investoři zůstávají v pohotovosti, protože jakékoli další zpoždění ve vyjednávání nebo negativní zprávy ze Senátu mohou opět zvýšit poptávku po bezpečných přístavech. Naopak schválení daňového balíčku a jasně formulované obchodní dohody by mohly posílit dolar a snížit poptávku po zajištění v podobě zlata.
I když trh s drahými kovy v tuto chvíli vykazuje známky stabilizace, situace zůstává napjatá. Jakákoli větší zpráva z Washingtonu, Pekingu či z oblasti Blízkého východu může okamžitě změnit vývoj cen. V takovém prostředí je přirozené, že obchodníci i investoři vyhodnocují každý nový signál s maximální opatrností.
