Zlato opět posílilo na novou rekordní úroveň a prodloužilo tak pondělní silný růst, který byl tažen především obavami z blížícího se uzavření americké vlády. Tato politická nejistota vytváří tlak na měnovou politiku Federálního rezervního systému, který se bude již příští měsíc rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. V takovém prostředí roste atraktivita zlata jako bezpečného útočiště, a to nejen pro drobné investory, ale i pro instituce.
Cena zlata se vyšplhala až o 0,9 % na historické maximum 3 867,25 USD za unci, čímž překonala předchozí vrchol, dosažený pouhý den předtím. Pondělní růst o více než 2 % ukázal, jak rychle se investoři uchylují k drahým kovům, když se zvyšuje riziko politického patu ve Washingtonu. Jednání mezi nejvyššími představiteli Kongresu a prezidentem Donaldem Trumpem skončilo bez dohody o krátkodobém financování vlády, což ještě více prohloubilo obavy z odstávky, která by mohla narušit chod stovek federálních institucí.
Potenciální uzavření vlády je nebezpečné nejen pro státní správu, ale i pro investory. Pokud by k němu došlo, mohlo by dojít ke zpoždění zveřejňování klíčových ekonomických údajů, zejména zpráv o zaměstnanosti a inflaci. Tyto statistiky jsou přitom klíčovým vodítkem pro rozhodování Fedu o dalším nastavení měnové politiky. Nejasnosti ohledně dostupnosti dat proto vedou trhy k větší poptávce po bezpečných aktivech, mezi nimiž zlato hraje nejvýznamnější roli.
Další události ze sektoru těžby zlata ještě zvýšily pozornost investorů. Společnosti Newmont Corp. a Barrick Mining Corp., dva největší producenti zlata na světě, oznámily změny ve svém vedení. Zatímco odchod Toma Palmera z čela Newmontu byl očekáván, odchod Marka Bristowa z Barricku přišel jako překvapení. Tyto změny potvrzují, že i samotní producenti procházejí obdobím přizpůsobení na dynamicky rostoucí trh s drahými kovy.
Od začátku roku cena zlata vzrostla již o 47 %, což by mohlo znamenat největší roční nárůst od roku 1979. Hlavními motory růstu jsou rekordní poptávka centrálních bank po fyzickém zlatě a také očekávání opakovaného snižování úrokových sazeb v USA. Renomované finanční instituce, včetně Goldman Sachs a Deutsche Bank, předpokládají, že tento trend bude pokračovat.
Vývoj na dluhopisových a měnových trzích situaci dále podporuje. Americké státní dluhopisy v pondělí posílily, zatímco dolar oslabil. Nižší výnosy dluhopisů obecně zvyšují atraktivitu zlata, protože to nenese úrok. Slabší dolar navíc činí zlato denominované v americké měně levnějším pro zahraniční kupce, což přitahuje ještě širší okruh investorů.
Analytici však upozorňují, že současný růst zlata není jen reakcí na politickou nejistotu ve Washingtonu. Nicky Shiels, vedoucí strategie pro kovy ve společnosti MKS PAMP SA, uvedl, že trh zároveň zohledňuje i očekávaný mírný růst zaměstnanosti v září. Podle něj je možné, že kombinace těchto faktorů – tedy hrozba uzavření vlády a zpomalující americká ekonomika – vytváří ideální půdu pro pokračující býčí trend na trhu se zlatem.
Vývoj dalších drahých kovů ukazuje, že ziskový trend není omezen jen na zlato. Stříbro a platina si po dosažení několikaletých maxim v předchozí seanci vzaly krátkou pauzu, avšak od začátku roku vzrostly jejich ceny o více než 63 % a 76 %. Takto silné zisky souvisejí s dlouhodobým deficitem nabídky na trhu a se zvýšeným zájmem investorů, kteří diverzifikují své portfolio.
Na trzích se navíc objevují obavy z nedostatku fyzických zásob některých kovů. Leasingové sazby pro stříbro, platinu i palladium se zvýšily výrazně nad běžnou úroveň, což ukazuje na napjatou situaci v Londýně, jednom z klíčových center obchodu s drahými kovy. Příliv kapitálu do ETF fondů krytých fyzickým kovem tlak na nabídku ještě zvyšuje.
Podle údajů z úterní seance se spotová cena zlata držela na 3 864,69 USD za unci, zatímco index Bloomberg Dollar Spot zůstal stabilní. Stříbro a palladium během obchodování mírně vzrostly, zatímco platina čelila drobnému poklesu.
Celkově se zdá, že kombinace politických rizik, očekávání uvolněnější měnové politiky a dlouhodobé strukturální poptávky ze strany centrálních bank vytváří pro zlato prostředí, které může jeho cenu i nadále posouvat na nová maxima.
