Vzhledem k tomu, že se přepravní gigant FedEx (FDX) chystá ve čtvrtek večer oznámit své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, sledují ho s napětím nejen investoři, ale i pozorovatelé trhu napříč celým spektrem. Očekává se, že tato zpráva přinese poznatky nejen o hospodaření společnosti, ale také o celkovém stavu americké ekonomiky. Rozruch kolem této zprávy umocňují spekulace o možném vyčlenění jejího podnikání v nákladní dopravě.
“Budou, nebo nebudou?” zeptal se při náhledu na zprávu Jonathan Chappell, analytik společnosti Evercore ISI, a naznačil, že čtvrtletní výsledky by mohly být zastíněny zprávami o nákladní dopravě. “V případě oddělení této činnosti od hlavní společnosti Federal Express je náš odhad součtu částí 338 USD,” dodal Chappell. Analytik hodnotí akcie společnosti jako kupní a stanovil cílovou cenu pro akcie ve výši 316 USD.
V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 vykázala společnost FedEx Freight tržby ve výši 2,3 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o zhruba 2 %. Vykázala provozní zisk ve výši 439 milionů USD, což je meziroční pokles o přibližně 9 %. Tato obchodní jednotka poskytuje služby méně než kamionové přepravy, kdy kamiony, které nejsou plně obsazeny, obvykle jezdí na kratší vzdálenosti pro průmyslové zákazníky.
FedEx Corporation (FDX)
Pro srovnání, další významný hráč v této oblasti, společnost Old Dominion Freight Line (ODFL), dosáhla ve třetím čtvrtletí tržeb ve výši 1,5 miliardy USD a provozního zisku ve výši 402 milionů USD. Akcie Old Dominion se obchodují za přibližně 34násobek odhadovaného zisku za kalendářní rok 2025, zatímco akcie FedEx se obchodují za přibližně 13násobek. Rozdíl v ocenění obou společností je důvodem, proč se investoři více zajímají o odštěpení nákladní dopravy společnosti FedEx než o její zisky.
Mezitím Wall Street pro výsledky za druhé čtvrtletí předpokládá, že FedEx vykáže zisk na akcii (EPS) ve výši 3,98 USD z tržeb 22,1 miliardy USD. Pro srovnání, ve stejném čtvrtletí loňského roku společnost vykázala EPS ve výši 3,99 USD z tržeb 22,4 miliardy USD.
V prvním čtvrtletí fiskálního roku vykázala společnost FedEx zisk na akcii ve výši 3,60 USD, což je méně než očekávaných 4,77 USD. Společnost revidovala svůj celoroční výhled směrem dolů z rozpětí 20 až 22 USD na akcii na 20 až 21 USD na akcii. Tato revize vedla k poklesu akcií společnosti o 15,2 %.
Investoři a analytici doufají, že tentokrát budou výsledky lepší, i když se neočekává, že by tomu nepříznivý vývoj ekonomiky pomohl. Analytik společnosti BofA Securities Ken Hoexter předpovídá zisk na akcii ve výši 3,93 USD, což je pod konsensem Wall Street. Ve své předběžné zprávě Hoexter zmínil, že někteří z kolegů společnosti FedEx, včetně Old Dominion Freight Line, nedávno nabídli slabé aktualizace.
Kromě výsledků hospodaření a možného vyčlenění podniku se investoři zaměřují také na získání aktuálních informací o vrcholící sezóně pro maloobchodníky. Analytik společnosti Raymond James Patrick Tyler Brown vyjádřil toto očekávání ve své předběžné zprávě, když uvedl, že navzdory na první pohled dobrému začátku vrcholné sezóny se domnívá, že by ji mohla srážet slabá poptávka v pozadí nadměrné nabídky na trhu se zásilkami spolu s příznivými povětrnostními podmínkami.
Přesto Brown hodnotí akcie FedEx jako kupní s cílovou cenou 305 USD. Stejně jako mnozí další nemůže ignorovat stín, který na výkonnost společnosti vrhají současné ekonomické podmínky. FedEx není v současné době v nejsilnější formě, a proto investoři táhnou za odštěpením. Přesunutí pozornosti na něj by mohlo přinést zdánlivou úlevu a optimismus.
Zatímco trh čeká na čtvrteční obchodování, akcie společnosti FedEx od počátku roku posílily přibližně o 8 %, zatímco index S&P 500 (SPX) vzrostl o téměř 23 %. Výsledky společnosti FedEx za druhé čtvrtletí tedy zahrnují více než jen čísla z výsledovky společnosti a zahrnují širší ekonomický obraz. Je to příběh s dalekosáhlými dopady, který se bude dále vyvíjet a bude se o něm vyprávět v průběhu času.
