Akciový trh byl ve středu svědkem nemilosrdného výprodeje v návaznosti na neuspokojivý výhled Federálního rezervního systému na snížení sazeb. Společnost Yardeni Research vyzvala klienty, aby se připravili na nejistou budoucnost, a varovala je, že to nejhorší teprve přijde. Firma z Wall Street předpovídá na začátku nového roku velkou prodejní aktivitu investorů, kteří pravděpodobně odloží své kapitálové zisky na příští rok, čímž se jejich daňový účet posune z roku 2025 na rok 2026. Další obavy pramení z možné stávky přístavních dělníků v novém roce a ze zjevné protekcionistické obchodní politiky, kterou pravděpodobně zavede nově zvolený prezident Donald Trump. V souvislosti s těmito stupňujícími se obavami naznačuje Yardeni možnost 10% poklesu býčího trhu, přesto firma trvá na svém cíli 7 000 pro index S&P 500 v roce 2025.
“Domníváme se, že akciový trh by mohl zůstat rozkolísaný až do ledna,” uvedla společnost Yardeni Research ve čtvrtečním sdělení klientům, “někteří investoři možná plánují na začátku roku sklidit své značné zisky a odložit daně z kapitálových výnosů.”
Další volatilitu může vyvolat očekávaná stávka přístavních dělníků v polovině ledna; situace připravená proti procesu automatizace v přístavech, což je krok, s nímž veřejně vyjádřil souhlas nově zvolený prezident Trump. Firma dále uvádí, že se očekává, že Trump přijme přísná opatření vůči hlavním obchodním partnerům USA, což může vyústit v zavedení vysokých cel. “Při nástupu Trumpa 2.0 bude pravděpodobně vydáno množství exekutivních příkazů, které zavedou cla a povolí deportaci nelegálních přistěhovalců,” poznamenal Yardeni.
Při čtvrtečním poledním obchodování se index S&P 500 kótoval na úrovni 5 912,09 USD a vykázal nárůst o 39,93 (+0,68 %). Investoři jsou však stále více znepokojeni Trumpovým protekcionistickým obchodním přístupem, který by mohl vést k nárůstu výrobních nákladů a zvýšení spotřebitelských cen, což představuje pro Federální rezervní systém nelehký úkol při řízení inflace.
Vzhledem k těmto rizikům Yardeni varuje, že na probíhajícím býčím trhu existuje možnost 10% poklesu trhu. Společnost Yardeni Research nicméně i nadále zachovává svůj cíl pro uzavření indexu S&P 500 v roce 2025 na úrovni 7 000 bodů, což odpovídá 19% nárůstu ze středečního závěru na úrovni 5 872,16 bodu.
“Nemůžeme zavrhnout vyhlídky na 10% korekci akciového trhu, ale považovali bychom ji spíše za příležitost k nákupu než za důvod k panice a opuštění trhu, protože nepředpokládáme recesi ani medvědí trh,” uvedl Yardeni.
Akciový trh, konkrétně index S&P 500, čelil výraznému propadu o 3 %, zatímco index Dow Jones Industrial Average prodloužil svou nejdelší sérii ztrát od roku 1974. Stalo se tak poté, co Federální rezervní systém předpokládal v roce 2025 pouhé dvě snížení úrokových sazeb, což je výrazný pokles oproti čtyřem snížením předpovídaným na zářijovém zasedání.
Investoři a tržní analytici pozorně sledují vývoj související s možnými stávkami dokařů a obchodní politikou nastupujícího prezidenta, aby mohli předpovědět dynamiku trhu v příštím roce. Mezitím společnost Yardeni Research nadále vyzývá své klienty, aby se připravili na období volatility, a zároveň je nabádá, aby případné korekce trhu vnímali spíše jako investiční příležitosti než jako spouštěče paniky. Nadcházející měsíce budou podle firmy pro náročného investora pravděpodobně představovat jak výzvy, tak příležitosti.
