Pro investory do ambiciózního výrobce elektromobilů Lucid Group (LCID) byl uplynulý rok zkouškou trpělivosti.
Pohled na výsledky společnosti připomíná známé dilema o poloprázdné, či poloplné sklenici. Pesimisté poukazují na bolestivé propouštění, potíže v dodavatelských řetězcích a pomalejší náběh výroby, než se původně očekávalo. Optimisté naopak vyzdvihují fakt, že firma zaznamenala již osmé čtvrtletí rekordních dodávek v řadě a celoročně v tomto ukazateli vyrostla o více než 50 %. V březnu 2026 se však na obzoru objevují konkrétní zprávy, které by mohly misky vah definitivně naklonit na stranu pozitivního výhledu.
Aktuální tržní kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 3,2 miliardy USD, přičemž cena akcií osciluje na úrovni 9,79 USD. Přestože se Lucid stále potýká s extrémně zápornou hrubou marží a značným spalováním hotovosti, strategické kroky vedení a nečekané změny u největšího konkurenta vytvářejí prostor pro nadechnutí. Pro akcionáře, kteří přečkali turbulentní rok 2025, představují aktuální katalyzátory dlouho očekávanou „trochu dobrých zpráv“ v jinak volatilním sektoru elektrické mobility.
Výrobní výzvy a ambiciózní cíle pro rok 2026
Rok 2025 byl pro Lucid obdobím velkých ambicí i tvrdých střetů s realitou. Společnost bojovala s urychlením produkce svého klíčového SUV modelu Gravity, přičemž čelila rostoucím nákladům v důsledku cel a legislativních změn, které zasáhly celý průmysl. Přesto se podařilo dosáhnout úctyhodného výsledku a vyprodukovat zhruba 18 300 vozidel, což představovalo více než dvojnásobek produkce z předchozího roku.
V roce 2026 však investoři musí počítat s určitým ochlazením dynamiky. Lucid očekává, že vyrobí mezi 25 000 a 27 000 vozy. Je nutné rozlišovat mezi poklesem výroby a zpomalením jejího růstu – firma stále míří k navýšení produkce o 40 % až 50 %, což je v současném tržním prostředí stále solidní výsledek, i když zaostává za loňským tempem. Většinu tohoto objemu by měl tvořit právě vysoce očekávaný model Gravity, který se stává vlajkovou lodí snahy o dosažení masovějšího měřítka.
Konec modelů S a X u Tesly jako nečekaný dar
Zdaleka nejzajímavější zprávou pro tržní pozici Lucidu je rozhodnutí společnosti Tesla (TSLA) ukončit ve druhém čtvrtletí výrobu svých prémiových modelů Model S a Model X. Právě tyto vozy byly přímými konkurenty pro sedan Lucid Air a crossover Gravity. Prozatímní generální ředitel Marc Winterhoff v rozhovoru pro Automotive News uvedl, že Lucid vnímá sám sebe jako přirozeného nástupce těchto dvou vozidel a již nyní registruje nárůst dotazů od majitelů dosluhujících Tesel.
Kromě ovládnutí uvolněného prostoru v luxusním segmentu se Lucid chystá zaútočit i na širší trh. Na konec letošního roku je naplánováno uvedení třetího modelu, středně velkého crossoveru s cenovkou kolem 50 000 USD. Ačkoliv pozdní termín startu znamená, že jeho dopad na prodejní objemy v roce 2026 bude minimální, jde o zásadní signál, že automobilka dokáže dodržovat produktový harmonogram a rozšiřovat své portfolio směrem k dostupnějším cenovým hladinám.
Drastické škrty jako cesta k ochraně rozvahy
Vedení Lucidu si je dobře vědomo, že bez finanční disciplíny by i ty nejlepší prodeje přišly vniveč. V době, kdy firma rekordně dodává a škáluje výrobu, musela učinit těžké rozhodnutí a snížit počet zaměstnanců o 12 %. Tento krok má za cíl zefektivnit provoz, snížit fixní náklady a především ochránit rozvahu společnosti v období vysokých kapitálových výdajů. Očekává se, že toto zeštíhlení vygeneruje v příštích třech letech úspory ve výši až 500 milionů USD.
Přestože se situace začíná stabilizovat, výzvy zůstávají značné. Lucid musí prokázat, že dokáže vyrábět se ziskem, což je při současných maržích běh na dlouhou trať. Pro investory je březnový vývoj sice povzbudivý, ale analytici doporučují obezřetnost. Automobilka potřebuje více času na vyřešení strukturálních problémů spojených s rentabilitou. Záblesk naděje v podobě odchodu konkurenčních modelů Tesly z trhu je vítaným bonusem, ale skutečný úspěch bude záviset na tom, jak efektivně dokáže Lucid využít ušetřených 500 milionů dolarů k dosažení soběstačnosti.
