Prodej daňových ztrát zasáhl letos některé akcie obzvlášť tvrdě, a proto společnost Evercore ISI doporučuje vybírat mezi těmito společnostmi ty, které mají ty správné vlastnosti, které z nich udělají „dárky“ pro trpělivé, dlouhodobé investory.
Tým vedený Julianem Emanuelem, vedoucím oddělení akcií, derivátů a kvantitativní strategie, sestavil seznam akcií, u nichž se nakonec očekává, že se jim bude dařit. „Akcie, které prošly historickým tlakem na prodej daňových ztrát, ale přesto mají příznivé profily zisků, krátkých úroků a cenové dynamiky na prahu nového roku, by se mohly stát ´dárky´ pro trpělivé dlouhodobé investory,“ napsal v poznámce.
Zatímco prodej daňových ztrát bude pokračovat i o svátcích, podle Emanuela se již objevují příležitosti. K výběru daňových ztrát dochází, když investoři prodají ztrátové investice, odečtou ztrátu a použijí tyto daňové ztráty k vyrovnání kapitálových zisků jinde nebo omezené částky běžného příjmu.
Společnost Evercore ISI získala svůj seznam kandidátů z akcií Russell 3000, které zaznamenaly prudší než průměrný pokles od pandemických vrcholů (Index Russell 3000 je kapitálově vážený akciový index, který se snaží být měřítkem celého akciového trhu v USA. Měří výkonnost 3 000 největších veřejně držených společností registrovaných v Americe měřenou celkovou tržní kapitalizací a představuje přibližně 97 % amerického veřejného akciového trhu). Tyto akcie se nacházejí v dolní polovině indexu a od počátku roku stále vykazují nižší výkonnost, ale od říjnového minima vykazují známky stabilizace. Očekávají se u nich také zisky v roce 2023 a jejich nabídka má lepší profil díky očekávaným ziskům v roce 2023 a revizím zisků směrem nahoru od konce třetího čtvrtletí. Mají také vyšší než obvyklý krátký zájem, přičemž krátký zájem je v horní polovině jejich dvouletého rozpětí.
Mezi akcie na seznamu společnosti Evercore ISI patří například zdravotnické společnosti STAAR Surgical (STAA) a Progyny (PGNY). Jsou zde také technologické společnosti Snowflake (SNOW) a Dynatrace (DT) a společnost Pinterest (PINS). Pinterest je webová stránka, která svým uživatelům umožňuje zdarma vytvářet tematické kolekce obrázků či fotografií, které najdou online nebo je nahrají z vlastního počítače. Jedná se tedy o službu, která umožňuje online bookmarking obrázků.
„Ačkoli jsou tyto akcie pravděpodobně kandidáty na pokračující prodej daňových ztrát ze strany současných držitelů až do začátku svátků, jejich stabilizující se cena, výhled zisků a relativně vysoká úroveň krátkého zájmu mohou přinést příležitosti,“ napsal Emanuel.
Emanuel uvedl, že vyšší revize zisků těchto akcií kontrastují s jeho očekáváním, že zisky v roce 2023 obecně poklesnou o 7 %.
Do seznamu se dostaly také akcie společností Gap Inc. (GPS) a Signet Jewelers (SIG), které se zaměřují na spotřební zboží.
V širším pohledu Emanuel nedávno zvýšil své hodnocení spotřebitelského sektoru na in line. Upozorňuje, že v letošním roce zaostává za indexem S&P 500 o 19 % a některé diskreční značky zaujímají přední místo na jeho seznamu „dárkových krabiček“. Tento sektor historicky dosahuje lepších výsledků, když je růst pomalý, ale inflace klesá.
„V naší obranné příručce pro rok 2023 jsou Consumer Staples a Health Care, sektory, které dosahují lepších výsledků, když je inflace vysoká, ale klesá, zatímco růst zůstává pomalý,“ napsal. Líbí se mu také energetika, u níž poznamenává, že na rozdíl od jiných sektorů již oceňuje recesi.
