Společnost Whirlpool (WHR) čelí výraznému poklesu ceny svých akcií poté, co zveřejnila horší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí.
Kromě nepříznivých čísel na úrovni tržeb i zisku investory znepokojila také situace kolem mezinárodního obchodu – především možná nová cla na zahraniční dovoz, která by mohla významně ovlivnit celý trh s domácími spotřebiči.
Akcie Whirlpoolu reagovaly prudkým propadem o více než 13 % a aktuálně se obchodují za 85,09 USD, tedy zhruba o 12,82 USD níže než předchozí den.
Přestože se firma prezentuje jako potenciální dlouhodobý vítěz obchodních sporů díky svému silnému postavení v USA, současné podmínky ukazují, že krátkodobé dopady mohou být velmi negativní.
Výsledky za 2. čtvrtletí zklamaly
Whirlpool v druhém čtvrtletí dosáhl tržeb ve výši 3,78 miliardy USD, což je meziroční pokles o 5,3 %. Zisk na akcii činil 1,34 USD, tedy o 0,40 USD méně, než očekávali analytici z Wall Street. Oba tyto výsledky zaostaly za předpoklady trhu, a to i přesto, že firma předem upozorňovala na určité nepříznivé faktory.
Podle generálního ředitele Marca Bitzera jsou za slabší výkonnost odpovědné masivní dodávky dovozového zboží ze zahraničí, které konkurence hromadila ještě před zavedením potenciálních cel. Tento jev narušil běžnou dynamiku trhu a ovlivnil objemy i cenové strategie.
„Jak se očekávalo, druhé čtvrtletí bylo i nadále ovlivněno hromaděním asijského dovozu do USA ze strany konkurence,“ uvedl Bitzer ve svém prohlášení. Zároveň ale zdůraznil, že firma má silnou pozici na severoamerickém trhu, a to díky robustnímu produktovému portfoliu, domácí výrobě a příznivému vývoji poptávky po bydlení, která je klíčovým ukazatelem prodeje spotřebičů.
Nejistý výhled a snižující se dividenda
Pro celý fiskální rok 2025 společnost očekává tržby ve výši přibližně 15,8 miliardy USD, což by znamenalo pokles oproti předchozímu roku, kdy utržila 16,6 miliardy USD. Odhad zisku na akcii činí mezi 5 až 7 USD, což značí určitou míru nejistoty a závislosti na dalším vývoji obchodní politiky.
Znepokojení budí i oznámení, že firma snižuje roční dividendu na 3,60 USD na akcii. Pro akcionáře je to důležité varování, neboť Whirlpool byl dlouho považován za stabilního dividendového plátce. Tato změna poukazuje na snahu uvolnit hotovost v náročném období, ale zároveň zpochybňuje výnosový potenciál pro investory, kteří hledají stabilitu.
Zároveň se hrubá marže pohybuje pouze na úrovni 15,9 %, což ukazuje na poměrně úzký prostor pro cenové manévrování. Společnost operuje v prostředí vysokých fixních nákladů a silné konkurence, a každé narušení trhu – například právě v podobě předzásobování nebo změny tarifních podmínek – má přímý dopad na výsledky.
Cla: strategická výhoda, nebo rostoucí hrozba?
Přestože současná situace přináší problémy, v dlouhodobém horizontu může Whirlpool těžit z toho, že má významnou část výroby přímo v USA. Pokud skutečně dojde k zavedení trvalých cel na asijské spotřebiče, mohlo by to vést k oslabení konkurence a vyšší konkurenceschopnosti domácích producentů. Marc Bitzer v této souvislosti poznamenal: „Jsme přesvědčeni o naší dlouhodobé strategii a věříme, že se vyvíjející celní politika nakonec podpoří domácí výrobce.“
Problémem však zůstává, že časování těchto opatření je velmi nejisté. V roce 2025 panuje v oblasti obchodní politiky vysoká volatilita a politická rozhodnutí se mění v rychlém sledu. Investoři tak zatím nemají jasnou představu o tom, kdy a v jakém rozsahu budou cla skutečně implementována, což snižuje jejich ochotu zaujmout dlouhodobé pozice.
V tomto kontextu se nabízí otázka, zda je právě nyní vhodná doba ke koupi akcií Whirlpool. Mnoho investorů zřejmě raději vyčká, jak se situace vyvine, než učiní rozhodnutí o vstupu. Ačkoli se může jednat o atraktivní příležitost, zvláště při ceně akcií na dolním konci jejich 52týdenního rozpětí (73,72 USD až 135,49 USD), bez jasného výhledu zůstává rozhodnutí zatíženo značnou mírou nejistoty.
Nejistý trh a opatrné reakce investorů
Whirlpool má potenciál z obchodních válek dlouhodobě profitovat, zejména díky své americké výrobní základně a silné přítomnosti na domácím trhu. Krátkodobě se však musí vyrovnat s výpadky v poptávce, tlaky na ceny a nejistotou kolem vývoje obchodní politiky USA. Zklamání z čtvrtletních výsledků a snížení dividendy vyvolaly u investorů obavy, což se odrazilo v prudkém poklesu ceny akcií.
Společnost tak nyní stojí na rozcestí. Pokud se politická situace vyvine ve prospěch domácích výrobců, může Whirlpool z této změny výrazně těžit. Do té doby však zůstává opatrnost na místě.
