Na poslední výroční valné hromadě společnosti Berkshire Hathaway se Warren Buffett dopustil neobvyklého gesta – veřejně pochválil Tima Cooka, generálního ředitele společnosti Apple, jako člověka, který vydělal Berkshire více peněz než on sám. Přestože šlo zjevně o přehánění s určitou dávkou nadsázky, jeho slova měla reálný základ. Investice Berkshire do Applu se totiž ukázala jako jedna z nejvýnosnějších v historii společnosti.
Apple v portfoliu Berkshire – investice, která změnila pravidla hry
Berkshire Hathaway začala nakupovat akcie Applu na začátku roku 2016. Do té doby Buffett technologickému sektoru příliš nevěřil. Cook byl v té době už čtyři roky ve funkci CEO a Apple se pod jeho vedením transformoval z hardwarového inovátora v silnou ekosystémovou značku s obrovskými příjmy z prodeje služeb a loajální uživatelskou základnou.
Buffett vyjádřil uznání nejen za obchodní výsledky, ale i za způsob, jakým Cook firmu vede. Vyzdvihl jeho schopnost efektivně rozvíjet Apple po odchodu Steva Jobse a vybudovat silný, stabilní byznys bez zbytečné okázalosti. Nešlo však jen o slova – Apple se stal největší jednotlivou pozicí v portfoliu Berkshire Hathaway.
Jaký je skutečný přínos Applu pro Berkshire?
Odhady ukazují, že Berkshire vydělala na investici do Applu přibližně 155 miliard dolarů. Tento údaj zahrnuje:
- zhruba 97 miliard dolarů zisků z prodeje akcií mezi roky 2023 a 2024,
- přibližně 52,5 miliardy dolarů nerealizovaného zisku z akcií, které Berkshire stále vlastní,
- a 5 až 6 miliard dolarů v dividendách, které Apple vyplatil.
Apple tak představuje bezprecedentní úspěch v historii investic Berkshire. V tomto kontextu není překvapením, že Buffett mluvil o Cookovi s obdivem.
Buffett zůstává nenahraditelnou ikonou
Navzdory tomu, jak výjimečná byla investice do Applu, je důležité mít na paměti širší historický rámec. Warren Buffett získal kontrolu nad Berkshire Hathaway za méně než 12 dolarů na akcii. Dnes se akcie třídy A obchodují za přibližně 767 000 dolarů. Téměř celá tržní kapitalizace společnosti ve výši 1,1 bilionu dolarů vznikla pod Buffettovým vedením.
Z tohoto pohledu je tedy jasné, že ačkoli Apple byl fenomenální investicí, Buffett stále zůstává hlavní postavou, která přetvořila Berkshire v investiční kolos. Jeho slova o Cookovi tak byla spíše projevem úcty než objektivním hodnocením.
Co čeká Berkshire dál?
S blížícím se předáním otěží Gregu Abelovi a pokračujícím růstem hodnoty akcií Applu není vyloučeno, že investice do této technologické společnosti se z dlouhodobého hlediska opravdu stane největším přínosem pro akcionáře Berkshire v její historii. Zatím však Buffett zůstává hlavním architektem úspěchu a Cook skvělým spoluhráčem v jeho portfoliu.
Z pohledu dlouhodobých investorů představuje vztah mezi Berkshire Hathaway a Applem fascinující lekci v oblasti trpělivosti, diverzifikace a důvěry v kvalitní vedení. Buffettova strategie, která je založená na hlubokém porozumění byznysu, silné značce a konzistentním ziskovém modelu, našla v Applu ideálního kandidáta. Tim Cook na oplátku ukázal, že dokáže vést jednu z největších světových firem s pragmatickým přístupem a důrazem na hodnotu pro akcionáře. Právě kombinace těchto dvou přístupů – Buffetta jako dlouhodobého investora a Cooka jako disciplinovaného výkonného lídra – se ukázala být extrémně výnosnou. Apple se pod Cookovým vedením stal firmou, která nejen prodává produkty, ale buduje ekosystém s vysokými maržemi a loajalitou zákazníků, což investorům jako Berkshire přináší obrovské výhody. Přestože Berkshire začala svůj vstup do Applu relativně pozdě – až v roce 2016 – ukazuje se, že správné rozhodnutí může být správné i s odstupem času. A právě tato schopnost rozpoznat trvalou hodnotu, nikoliv jen krátkodobé příležitosti, je to, co dělá z Buffetta výjimečného investora. Pokud bude Apple i nadále konzistentně růst a Cook bude pokračovat v rozvoji značky se stejnou efektivitou, jakou prokázal v poslední dekádě, není vyloučeno, že jednoho dne Buffettova nadsázka o Cookových výdělcích pro Berkshire přestane být jen řečnickou hyperbolou – a stane se faktem.
