Skupina Warner Bros. Discovery (WBD) oznámila zásadní krok ve své firemní strategii – rozdělení na dvě samostatné veřejně obchodované společnosti. Cílem této změny je zvýšit strategickou flexibilitu a umožnit oběma entitám samostatně čelit výzvám a příležitostem v dynamickém prostředí mediálního průmyslu.
Jedna z nově vzniklých společností, zatím označovaná jako Streaming & Studios, se bude zaměřovat na streamovací služby, včetně HBO Max, a filmové studio Warner Bros. V jejím čele zůstane současný generální ředitel celé skupiny David Zaslav. Druhá společnost, známá jako Global Networks, bude zastřešovat televizní sítě, jako je CNN a Discovery, a povede ji současný finanční ředitel Gunnar Wiedenfels.
Motivace rozdělení a tlak investorů
Rozhodnutí o rozdělení přichází v době, kdy se mění celé odvětví – diváci se odvracejí od tradiční kabelové televize a stále častěji preferují streamovací platformy. Warner Bros. Discovery na tento trend reaguje tím, že nabízí akcionářům možnost investovat odděleně do rychle rostoucí streamovací divize, aniž by byli vystaveni rizikům a poklesům spojeným s lineární televizí.
Vedení společnosti uvedlo, že každá z nových firem bude mít odlišné zaměření a jasně definovanou misi, což má usnadnit rozhodovací procesy a umožnit flexibilnější řízení. Tento krok navazuje na několikaměsíční restrukturalizaci, která rozdělení připravovala.
Podobný přístup zvažuje také konkurent Comcast, který se však rozhodl pro model odštěpení kabelových aktiv, nikoliv pro vytvoření dvou veřejně obchodovaných subjektů. Rozdělení Warner Bros. Discovery má být dokončeno do poloviny roku 2026.
Finanční pozadí a výzvy obou společností
Od sloučení Discovery a bývalé společnosti Time Warner v roce 2022 se WBD potýkala s vysokou zadlužeností. V době sloučení dosahoval dluh více než 50 miliard dolarů. I přes pokroky ve snižování zadlužení zůstává tento faktor problematický – minulý měsíc společnost S&P Global Ratings snížila rating akcií WBD na úroveň „junk“. Hlavním důvodem bylo především snižování příjmů a cash flow z oblasti lineární televize.
Po rozdělení zůstane většina zbývajícího dluhu, přibližně 37 miliard dolarů, na straně Global Networks, zatímco „nezanedbatelná část“ připadne také na novou streamovací a studiovou divizi. Vedení uvedlo, že tento krok byl zvažován s ohledem na rovnováhu mezi jednotlivými podniky.
Ačkoliv hlavní značky jako HBO Max či Warner Bros. zůstanou pod Streaming & Studios, druhá společnost nebude bez streamovacích aktivit – do jejího portfolia patří Discovery+, Bleacher Report a nově vznikající streamovací služba CNN, jejíž spuštění se očekává ještě letos.
Reakce trhu a budoucnost jednotlivých značek
Oznámení o rozdělení vyvolalo u investorů smíšené reakce. Akcie WBD krátce po zveřejnění zprávy vyskočily o více než 10 %, ale později během dne uzavřely se ztrátou přibližně 3 %. Tento vývoj odráží jak naděje, tak i obavy investorů ohledně efektivity budoucí restrukturalizace a finanční stability obou nových entit.
Z pohledu řízení značek je patrné, že Warner Bros. Discovery chce posílit streamovací a filmovou produkci, kde vidí největší růstový potenciál. Naopak Global Networks bude i nadále těžit z globální divácké základny a stabilního zisku televizních sítí, i když jejich popularita v některých regionech klesá.
Symbolickým momentem rozdělení je i reakce Teda Turnera, zakladatele CNN, který v prohlášení podpořil změnu a vyjádřil naději, že nová kapitola CNN bude úspěšná. Podle něj si CNN zaslouží úctu a podporu za svou důležitou práci, a proto jí přeje vše nejlepší v době změn.
Rozdělení společnosti Warner Bros. Discovery na dvě samostatné entity představuje významný milník v její strategii, jak čelit proměnlivému mediálnímu prostředí. Zatímco streamovací a studiová část se bude moci soustředit na růst v dynamickém digitálním segmentu, síťová divize bude nadále čerpat ze stabilních příjmů tradičních médií.
Tento krok reaguje nejen na změny diváckých preferencí, ale i na tlak investorů a nutnost efektivněji řídit vysoké zadlužení. Rozdělení by mělo přinést větší transparentnost a umožnit každé části rozvíjet vlastní strategii. Úspěch bude záviset na tom, jak efektivně obě firmy zvládnou své specifické výzvy.
