Walmart (WMT) je bez nadsázky jedním z nejmocnějších podniků světového maloobchodu.
Společnost je podle výše tržeb největší na světě a její rozsah nemá obdoby: provozuje 10 700 obchodů v globálním měřítku, z toho přibližně 4 600 ve Spojených státech. Firma sama uvádí, že 90 % Američanů žije do 10 mil od některé její prodejny, což jí zajišťuje nejen masivní dosah, ale také významnou logistickou výhodu.
Jakkoli se Walmart prezentuje jako diskontní řetězec specializující se zejména na potraviny, jeho role je mnohem širší. Kromě hlavní sítě provozuje také Sam’s Club – skladištní model podobný konkurenčnímu Costco Wholesale – a dlouhodobě soupeří s řetězci jako Target i jednotlivými potravinovými prodejnami. Největší bitva se však neodehrává mezi regály, ale online.
Největším protivníkem Walmartu je Amazon, který dominuje americkému e-commerce. Právě zde Walmart za poslední roky výrazně posílil: investoval do online logistiky, zdokonalil možnosti doručování a využil jeden ze svých největších assetů – tisíce obchodů, které fungují jako distribuční centra. Díky tomu dokáže nabídnout výhody typu „nakupte online, vyzvedněte v obchodě“, což je kombinace rychlosti a ceny, kterou Amazon nemůže jednoduše replikovat.
Výkonnost a růst: kde Walmart získává sílu
Finanční výsledky ukazují, že Walmart se nevyvíjí jako typický maloobchodník s nízkými maržemi, ale jako moderní hráč schopný dynamicky růst i přes svou gigantickou velikost. Za posledních 12 měsíců společnost utržila více než 700 miliard dolarů, což je číslo, které nemá v odvětví obdoby.
Ve třetím fiskálním čtvrtletí 2026 Walmart meziročně zvýšil tržby o 6 % bez započtení měnových vlivů, přičemž klíčovým tahounem byl 27% růst e-commerce. Tento segment se stal nejen zdrojem růstu, ale i strategickým prvkem, díky němuž může Walmart odolávat tlaku Amazonu.
Provozní výkonnost také překvapila pozitivně. Upravený provozní zisk vzrostl o 8 %, zatímco zisk na akcii vzrostl z 0,58 USD na 0,62 USD. Přestože nejde o vysoká procenta typická pro rychle rostoucí technologické firmy, u společnosti obrovské velikosti se jedná o solidní výkon.
Walmart zároveň oznámil významnou změnu v managementu: současný generální ředitel Doug McMillon odchází do důchodu a vedení přebírá John Furner, který doposud řídil americkou divizi. Tato změna přichází v době, kdy Walmart posiluje své digitální ambice a transformuje svůj byznys nad rámec tradičního retailu.
Strategické kroky: přesun na Nasdaq a nová digitální identita
Jedním z nejzajímavějších kroků posledních měsíců bylo oznámení, že Walmart přechází z New York Stock Exchange na technologicky orientovanou burzu Nasdaq. Tento přesun není jen kosmetickou změnou – má symbolizovat posun firmy směrem k digitálním iniciativám, rozvoji e-commerce a modernizaci celé infrastruktury.
Tento krok také znamená, že Walmart bude nově součástí indexů Nasdaq, což může ovlivnit to, jak jej vnímají investoři i správci fondů.
Akcie Walmartu mezitím pokračují v růstu. Od začátku roku vzrostly o 24 %, čímž překonaly i širší index S&P 500 se 17% růstem. Investoři oceňují stabilitu, defenzivní charakter firmy a její schopnost přizpůsobit se prostředí, v němž zákazníci stále citlivě reagují na cenu.
Dividenda, stabilita a dlouhodobá výkonnost: proč je Walmart miláčkem hodnotových investorů
Walmart je dividendovým králem – za posledních 52 let zvyšoval dividendu každý rok, což jej řadí mezi nejspolehlivější zdroje pasivního příjmu na americkém trhu. Ačkoliv současný dividendový výnos činí pouze 0,8 %, investory láká právě stabilita, předvídatelnost a dlouhá historie růstu.
Důležitou roli hraje i odolnost firmy během ekonomických obtíží. Zákazníci v horších časech přirozeně tíhnou k řetězcům s nízkými cenami, což z Walmartu činí vítěze i v období zpomalení spotřebitelské poptávky. Firma těží z rozsahu, efektivity a schopnosti rychle upravit nabídku podle měnícího se chování zákazníků.
Z pohledu valuace je Walmart sice jedním z nejdražších retailových řetězců, ale investoři jsou ochotni platit prémii za kombinaci stability, modernizace a růstu online segmentu. I přes pomalejší růst než u technologických firem je Walmart vnímán jako vysoce spolehlivý pilíř v portfoliu hodnotových investorů.
Walmart prochází transformací, která mění jeho charakter od tradičního maloobchodníka směrem k moderní platformě propojující kamenné obchody, logistiku a e-commerce. Finančně firma roste, její online segment sílí a dividendová historie zůstává jedním z nejpůsobivějších příběhů na americkém trhu.
Akcie nejsou nejlevnější, ale investoři neplatí za senzaci – platí za stabilitu, konzistentní růst a jasný strategický směr. Walmart tak nadále patří k nejpevnějším pilířům defenzivních i dlouhodobých investičních portfolií.
Pokud investor hledá jistotu, odolnost a schopnost držet krok s digitální transformací retailu, Walmart zůstává kandidátem, kterého by rozhodně neměl přehlédnout.
