Na úterním globálním akciovém trhu Wall Street snížila dřívější zisky v důsledku další rallye. Reakce trhu byly smíšené a investoři se dychtivě snažili zjistit načasování a rozsah očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Klíčovou roli při dalším oslabování jenu hrálo také oživení dolaru.
Po skončení obchodování vykázal index výkonnosti světových akcií MSCI nárůst o 0,30 % a také evropské akcie zakončily den na nebývalém zavíracím maximu. Současně došlo ke zmírnění benchmarkových výnosů státních dluhopisů, zatímco americký dolar stoupl díky vyhlídkám na stabilnější růst v USA a pravděpodobně vyšší sazby než v jiných ekonomikách.
Tim Ghriskey, hlavní portfoliový stratég v newyorské společnosti Ingalls & Snyder, se nad tímto dnem zamyslel a poznamenal, že “hlavní průměry jsou beze změny a dochází k vybírání zisků”. Zdůraznil však, že “pozornost zůstává upřena na Fed, ale ten má celkem jasno v tom, že se toho v dohledné době moc nestane”.
V pátek zveřejněná zpráva o zaměstnanosti v USA, která byla slabší, než se předpokládalo, po nevýrazném údaji o HDP z předchozího týdne, signalizovala nejpomalejší růst za poslední dva roky. To přimělo investory k holubičímu postoji k časovému plánu a rozsahu snižování úrokových sazeb Fedu.
Zkoumání současných trendů vede obchodníky k projekci poklesu úrokových sazeb Fedu o 44 bazických bodů do konce roku 2024. Aplikace pravděpodobnosti sazeb společnosti LSEG naznačuje, že k prvnímu snížení by mohlo dojít již v září. To je posun vzhledem k tomu, že obchodníci nedávno počítali pouze s jedním snížením kvůli tvrdohlavým údajům o inflaci.
Prezident minneapoliského Fedu Neel Kashkari se však domnívá, že případné zastavení pokroku inflace znamená, že měnová politika může být méně restriktivní, než úředníci předpokládají. Kashkari ve své eseji postuloval, že ceny by se mohly “usadit” na úrovni nad 2% cílem Fedu.
Thierry Wizman, globální devizový a úrokový stratég společnosti Macquarie v New Yorku, toto téma dále rozvedl. “Bude potřeba více než jeden tisk, možná dokonce více než dva tisky nízké inflace, než se Fed uklidní… potenciálně nebude letos dost času na to, aby se podařilo vtěsnat dvě snížení sazeb.”
Během dne na Wall Street vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 0,08 %, index S&P 500 stoupl o 0,13 %, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 0,1 %.
Pozitivní zprávy o výnosech z finančního sektoru v Evropě vedly ke zvýšení optimismu, což spolu s vyhlídkou, že Evropská centrální banka sníží sazby již příští měsíc, rozhýbalo akciový trh v regionu. Celoregionální index STOXX 600 uzavřel růstem o 1,14 % a německý DAX vzrostl o 1,4 %.
Akcie rozvíjejících se trhů zaznamenaly růst o 0,14 %, zatímco nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko uzavřel o 0,26 % výše. Japonský index Nikkei rovněž vzrostl o 1,57 %.
Dolar se odrazil od počátečního poklesu a zakončil den silnější vůči souboru světových měn, přičemž posílil vůči jenu navzdory investicím Japonska do podpory své měny. Dolarový index vzrostl o 0,3 % a euro oslabilo o 0,14 % na 1,0753 USD.
Japonský jen se vůči zeleným bankovkám snížil o 0,49 % a dosáhl hodnoty 154,68 za dolar. Britská libra se naposledy obchodovala za 1,2508 USD, což znamenalo denní pokles o 0,42 %.
Výnosy státních dluhopisů s delší splatností se zmírnily, protože obchodníci se soustředili na začlenění 125 miliard dolarů čerstvé nabídky v tomto týdnu. Současně bylo naplánováno několik projevů představitelů Fedu o vyhlídkách na změnu politiky v roce 2024.
Výnos benchmarkového desetiletého dluhopisu klesl o 3 bazické body a dosáhl 4,459 %, zatímco výnos dvouletého dluhopisu, který odráží očekávání úrokových sazeb, vzrostl o 0,6 bazického bodu a skončil na 4,828 %.
Trh s ropou zaznamenal mírný pokles, který byl důsledkem snížených obav z nabídky. Americká ropa klesla o 0,13 % a usadila se na 78,38 USD za barel, přičemž ropa Brent uzavřela na 83,16 USD za barel.
Zlato zaznamenalo pokles a vzdalo se zisků nabytých v předchozí seanci vzhledem k tomu, že pozornost obchodníků zůstala pevně upřena na potenciální snížení úrokových sazeb Fedu. Futures kontrakty na americké zlato mírně poklesly o 0,3 % a usadily se na úrovni 2 324,20 USD za unci.
Výsledky akciových trhů tak ukázaly důsledné zaměření na blížící se rozhodnutí Federálního rezervního systému, přičemž dopady se projevily nejen na domácím trhu, ale rozvlnily se i na trzích globálních. Situace, která se vyvíjí ve všech světových ekonomikách, bude jednoznačně i nadále pod vlivem budoucích úprav měnové politiky Federálního rezervního systému.
