Navzdory nově zavedeným clům na dovoz z téměř 200 zemí, které minulý týden oznámil prezident Trump, americké akciové indexy pokračují v růstu. S&P 500 a Nasdaq Composite se nadále pohybují poblíž svých historických maxim a investoři si udržují optimismus. Stratégové z Wall Street vidí za tímto vývojem dva hlavní faktory: rostoucí zájem o umělou inteligenci a očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) na podzim sníží úrokové sazby.
Podle Gargi Chaudhuri, hlavní investiční a portfoliové stratégky společnosti BlackRock pro region Ameriky, může být srpen pro trhy mírně volatilní. Zdůraznila však, že případné krátkodobé poklesy by neměly odradit investory. Naopak doporučila zvážit doplnění portfolií o krátkodobé investice s pevným výnosem, které mohou posílit diverzifikaci a ochránit kapitál před nečekanými výkyvy.
Ve čtvrtek vypršela lhůta pro zavedení celních sazeb, které prezident Trump avizoval. Nově se dovoz z téměř 200 zemí potýká s cly ve výši 10 % až 50 %. Přesto stratégové z Wall Street rizika pro akcie považují za omezená. Ulrike Hoffmann-Burchardi, globální ředitelka pro akcie v UBS Global Wealth Management, uvedla, že očekává ustálení efektivní celní sazby USA kolem 15 %. To podle ní sice může mírně zatížit hospodářský růst a zvýšit inflaci, ale nepředstavuje zásadní hrozbu pro americkou ekonomiku či akciové trhy.
Důležitým faktorem je také schopnost velkých společností přizpůsobit se nové situaci. Některé z nich, jako Apple (AAPL) nebo TSMC (TSM), získaly od vlády výjimky díky svým investicím v USA. Michael Sayers, viceprezident a portfolio manažer Rockland Trust, podotkl, že cla mohou mít v krátkodobém horizontu dopad na marže a zisky. Jakmile se však sazby ustálí, trh podle něj opět ovládnou dlouhodobé fundamentální faktory.
Aktuální výsledková sezóna na Wall Street přináší pozitivní zprávy. Podle údajů agentury Bloomberg překonalo očekávání přibližně 82 % společností, které dosud zveřejnily své hospodářské výsledky. Tento silný výkon pomáhá investorům udržet důvěru i v době geopolitické a obchodní nejistoty.
Klíčovou roli v současné rally hraje sektor umělé inteligence. Společnosti spojené s AI vedou růst technologického trhu a přitahují pozornost investorů po celém světě. Příkladem je Palantir Technologies (PLTR), jehož tržní kapitalizace tento týden překročila 420 miliard dolarů díky výraznému růstu tržeb a počtu nových kontraktů. Pozitivní náladu podporují i výsledky dalších technologických gigantů, jako jsou Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META) a Alphabet (GOOGL, GOOG). Tyto společnosti investují masivně do rozvoje datových center, která jsou klíčová pro trénování a provoz AI modelů.
Palantir Technologies Inc. (PLTR)
Gargi Chaudhuri z BlackRock zdůraznila, že hlavním hnacím motorem růstu trhu jsou právě výsledky velkých, kvalitních technologických firem, které vykazují „absolutně vynikající růst zisků“. Tyto společnosti nejenže generují stabilní příjmy, ale zároveň investují do inovací, čímž si upevňují svou pozici na globálním trhu.
Významným faktorem ovlivňujícím očekávání investorů jsou také nadcházející makroekonomická data. Příští týden budou zveřejněny nové údaje o inflaci, které mohou naznačit další směřování měnové politiky Fedu. Pokud se ukáže, že růst cen zpomaluje, mohlo by to posílit pravděpodobnost, že Fed přistoupí v září ke snížení sazeb. V kombinaci s mírně ochlazujícím se trhem práce by takový krok mohl poskytnout trhům významnou podporu.
Chaudhuri dodala, že případné obnovení cyklu snižování sazeb by bylo pro investory vítaným impulsem. Nižší úrokové sazby totiž nejen zlevňují financování firem, ale také zvyšují atraktivitu akcií oproti dluhopisům. Spolu s optimismem kolem AI by tak mohly vytvořit podmínky pro další růst hlavních indexů.
Současná situace na Wall Street tak představuje zajímavý mix faktorů – na jedné straně obchodní a geopolitické nejistoty spojené s cly, na druhé straně silné firemní výsledky, technologické inovace a možnost uvolnění měnové politiky. Investoři se proto budou v následujících týdnech soustředit nejen na firemní výsledky, ale také na signály z Fedu a vývoj v sektoru umělé inteligence.
