account_circle
Wall Street se dívá na pozitivní stránku poklesu zisku společnosti Samsung o 96 %, a to na snížení výroby. Zde je důvod

Wall Street se dívá na pozitivní stránku poklesu zisku společnosti Samsung o 96 %, a to na snížení výroby. Zde je důvod

Plán společnosti Samsung snížit výrobu paměťových čipů signalizuje podle Wall Street potenciálně dřívější než očekávané oživení širšího trhu s paměťovými čipy.

Plán společnosti Samsung snížit výrobu paměťových čipů signalizuje podle Wall Street potenciálně dřívější než očekávané oživení širšího trhu s paměťovými čipy.

V souvislosti s předběžnými výsledky, které poukazují na 96% pokles čtvrtletního zisku, jihokorejská elektronická společnost v pátek oznámila, že plánuje snížit výrobu dvou typů pamětí známých jako DRAM a NAND flash, protože se potýká se zpomalujícím globálním růstem, klesající poptávkou a nadměrnou nabídkou.

Zdá se, že investoři tuto zprávu ocenili a akcie společností Micron Technology (MU) a Western Digital (WDC) v pondělí vzrostly každá o přibližně 8 %. Také analytici z Wall Street viděli určité zelené výhonky, přičemž Aaron Rakers z Wells Fargo označil oznámení a následnou reakci akcií za známku „rostoucí důvěry v dno poklesového cyklu“.

Výrobci paměťových čipů a širší sektor polovodičů čelili několik let raketovému vývoji, protože raketově rostoucí poptávka po pandemii klesala a ochromující inflace spolu s vysokými úrokovými sazbami brzdily poptávku po některých diskrétních produktech.

Akcie polovodičů se letos po náročném roce 2022 odrazily ode dna. Fond VanEck Semiconductor ETF (SMH), který sleduje tento sektor, vzrostl k dnešnímu dni o téměř 25 %, zatímco Micron posílil o zhruba 27 %.

Navzdory předchozím očekáváním trhu ohledně obratu Samsungu označil analytik společnosti Goldman Sachs Toshiya Hari zprávu o škrtech za „pozitivní překvapení“ pro Micron a zvýšil svou cílovou cenu na 70 USD z 65 USD za akcii. Nová cílová hodnota znamená přibližně 20% nárůst oproti čtvrtečnímu závěru.

„I když uznáváme, že závažnost současného poklesu vyvolává otázky ohledně historického býčího scénáře, který předpokládá, že odvětví dosáhne ‚vyšších maxim a vyšších minim‘, věříme, že pokračující, bezprecedentní a rozsáhlé snižování výroby – na němž se nyní podílí i největší výrobce v odvětví, společnost Samsung – spolu se stabilizací poptávkového prostředí povede v roce 2024 k oživení základních ukazatelů, které překoná současný konsensus Wall Street,“ napsal.

Analytik společnosti Citi Christopher Danely označil tuto zprávu za „obrovské pozitivum“ pro odvětví dynamických pamětí DRAM. V kombinaci se snížením výroby a kapitálových výdajů společností Micron a SK Hynix – a stabilizací poptávky po datových centrech, telefonech a osobních počítačích – Danely očekává oživení počínaje druhou polovinou roku 2023.

John Vinh z KeyBanc Capital Markets uvedl, že škrty by měly podpořit „rychlejší návrat k rovnováze mezi nabídkou a poptávkou“, odstranit obavy investorů z „iracionálního chování nabídky“ a posílit důvěru v „disciplinované kapitálové investice do pamětí“.

Zdroj: Getty Images

Přidání „světel do tunelu“
Vzhledem k více než 40% podílu společnosti Samsung na trzích pamětí DRAM a NAND uvedl Brian Chin ze společnosti Stifel v pondělní poznámce, že tento krok „přidává světlo do tunelu“ a symbolizuje „typ kapitulace nabídky, který jsme prosazovali, aby pomohl zvrátit největší nerovnováhu v nabídce pamětí za poslední desetiletí“.

Ale přestože by škrty ze strany Samsungu měly pomoci zmírnit některé cenové tlaky, přetrvávají výhrady, přičemž Joseph Moore z Morgan Stanley očekává „poměrně tlumený“ vzestup v důsledku snížení výroby a pomalé oživení marží i v roce 2024.

„Investoři jsou v této souvislosti mnohem více nadšeni než kontakty z odvětví, vzhledem k zjevným zeleným výhonkům, které naznačují snížení výroby,“ napsal. „Podle našeho názoru se však tato situace tolik liší od čehokoli v nedávné historii a my bychom se jen tak neřídili tradičním návodem, zejména v případě MU, který začíná na prémiovém ocenění oproti čemukoli historickému v jakémkoli jiném případě než ve scénáři vrcholu.“

Vzhledem k těmto okolnostem zůstává Moore v případě Micronu opatrný, zatímco Western Digital považuje za společnost s lepšími předpoklady k většímu růstu v případě dlouhodobějšího růstu vzhledem k podhodnocenému podnikání v oblasti NAND.

Předchozí článek

Tato investiční taktika byla považována za mrtvou, ale brzy se vrátí, říká stratég

Další článek

Citi právě uvedla 4 nové tipy, včetně akcie podporované Buffettem, která by podle ní mohla vzrůst o 70 %

⚡️ Odebírejte náš newsletter

Nový vzdělávací obsah, funkce a interaktivní nástroje ze světa investování – už vám nikdy nic neuteče.
Zásady ochrany osobních údajů a cookies